港股市场点评：国庆前后的港股市场资金流变化

金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 2024年10月18日 《开源量化评论（49）-对近期北向持续撤离，南下持续抄底的几点思考》-2022.3.15 《开源量化评论（50）-港股优选：技术面、资金面、基本面》-2022.3.22 《开源量化评论（96）-公募港股投资变化及港股通优选组合构建》 -2024.7.15 国庆前后的港股市场资金流变化 ——港股市场点评 魏建榕（分析师） 傅开波（分析师） weijianrong@kysec.cn 证书编号：S0790519120001 fukaibo@kysec.cn 证书编号：S0790520090003  国庆前后港股波动较大，9 月以来外资占比有所回升 近期，港股市场备受瞩目。在国庆前及国庆期间，港股展现出强势反弹态势，但国庆假期之后港股市场出现较大幅度的下挫。2024 年以来，南下资金的持仓比例较年初提升了 1.9%。然而自 9 月 9 日起，南下资金占比有所降低，从年内高峰 17.3% 下降至当前的 16.0%，与此同时外资占比出现提升。  重要港股指数的资金流变化 恒生科技：2024 年以来，南下资金与外资总体以净流入态势为主，而中资机构及港资机构则整体呈现净流出状态。国庆前后的变化，自 9 月 10 日起，南下资金的净流入趋势显著加强。外资的净流入加速节点主要始于 9 月 23 日，然而，在 10 月 7 日之后，外资开始转为净流出。 恒生医疗保健指数：2024 年以来，南下资金整体呈现净流入态势，外资持续净流出，南下资金与外资的资金流变化基本呈现出对称结构。国庆前后的变化，自 9 月 20 日起，南下资金的净流入趋势显著增强。然而，外资在恒生医疗保健指数上的净加仓态度较为模糊，从 10 月 3 日国庆期间开始，外资转为净流出状态。 国新港股通央企红利：2024 年以来，南下资金持续对港股红利保持流入态势。与之形成对比的是，外资主要呈现净流出状态。值得注意的是，南下资金的累计净流入自 9 月后趋势放缓并转为净流出。聚焦国庆前后变化，自 9 月 23 日起，外资在港股红利上转为净流入，但从 10 月 8 日起外资又转为净流出。与此同时，南下资金从 10 月 8 日以来转为净流入。  热门港股的资金流变化：四大板块南下资金及外资的净流入态度差距较大 对部分热门板块港股进行资金流日度跟踪。互联网板块的重点港股包括腾讯控股、美团以及哔哩哔哩；新消费板块以泡泡玛特为代表；制造业板块涵盖中芯国际和小米集团；港股红利板块则有中国海洋石油和中国移动。 互联网：9 月以来外资在互联网个股上加速净流入。 新消费：2024 年以来泡泡玛特受到外资的持续净流入。 制造业：外资整体在制造业热门个股上的资金流波动较大。 港股红利：南下资金全年大额净流入，其他三类机构为净流出。 具体个股2024年以来及国庆前后的资金流变化详见正文。  风险提示：需注意，港股托管数据存在 2 个交易日的滞后性。同时，港股资金流的变动并不必然等同于股价的变化，仅呈现客观的资金流变动情况。此外，重点板块所列举的个股仅用于反映该个股的资金流情况，该个股的资金流变动并不直接等同于所在板块的变化。 相关研究报告 金融工程研究团队 开源证券 证券研究报告 金融工程专题 金融工程研究 魏建榕（首席分析师） 证书编号：S0790519120001 张 翔（分析师） 证书编号：S0790520110001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高 鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（分析师） 证书编号：S0790523060003 苏 良（分析师） 证书编号：S0790523060004 何申昊（分析师） 证书编号：S0790524070009 陈 威（研究员） 证书编号：S0790123070027 蒋 韬（研究员） 证书编号：S0790123070037 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 国庆前后港股波动较大，9 月以来外资占比有所回升 .......................................................................................................... 3 2、 重要港股指数的资金流变化 .................................................................................................................................................... 4 3、 热门港股的资金流变化：四大板块南下资金及外资的净流入态度差距较大 ..................................................................... 6 3.1、 互联网：9 月以来外资在互联网个股上加速净流入 ................................................................................................... 6 3.2、 新消费：2024 年以来泡泡玛特受到外资的持续净流入 ............................................................................................. 8 3.3、 制造业：外资整体在制造业热门个股上的资金流波动较大 ...................................................................................... 8 3.4、 港股红利：南下资金全年大额净流入，其他三类机构为净流出 .............................................................................. 9 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 11 图表目录 图 1： 港股市场行情：国庆前后出现较大波动...............................................................................