外资再归来：大金融%2b核心资产

@2021华创 版权所有证 券 研 究 报 告2024年10月16日外资再归来：大金融+核心资产证券分析师：姚佩 执业编号：S0360522120004 邮箱：yaopei@hcyjs.com本报告由华创证券有限责任公司编制报告仅供华创证券有限责任公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。华创证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。证 券 研 究 报 告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载21、9月陆股通净买入处历史月陆股通净买入处历史86.486.4%分位分位•沪深港通信披机制调整以来（8/16），10月15日北向资金季度持股数据首次公布。截至9月30日，陆股通合计持股1317.6亿股，持股市值2.4万亿。经测算9月陆股通成交净买入约523.4亿元，创2月份以来新高，处于2014年11月以来86.4%分位。数据来源：Wind，华创证券0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%0500010000150002000025000300003500015/0115/0615/1116/0416/0917/0217/0717/1218/0518/1019/0319/0820/0120/0620/1121/0421/0922/0222/0722/1223/0523/1024/0324/08陆股通成交金额及占沪深A股比例陆股通月频成交金额(亿元)陆股通成交金额占沪深A股比例(右)注：按照交易天数对陆股通8/16-9/30净买入金额做月度化处理后后估算9月净买入金额。0.00.51.01.52.02.53.0-1500-1000-5000500100015002000陆股通持股市值及净买入情况陆股通持股市值（万亿元,右）陆股通成交净买入（亿元）证 券 研 究 报 告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载32、行业：北向净流入集中于大金融、行业：北向净流入集中于大金融+核心资产核心资产•三季度北向净流入集中于大金融（银行、非银）与核心资产（医药、食饮等），同时也是本季度增配的主要方向。家电连续两个季度流出，且本季度减配比例居前。数据来源：Wind，华创证券银行非银金融医药生物公用事业交通运输食品饮料电力设备国防军工石油石化建筑材料传媒建筑装饰商贸零售社会服务环保美容护理综合房地产农林牧渔计算机钢铁汽车机械设备纺织服饰轻工制造通信基础化工电子煤炭有色金属家用电器-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%-200-150-100-50050100150200北向24Q2/Q3各行业净流入及指数涨跌幅情况北向24Q2各行业净流入情况（亿元）北向24Q3各行业净流入情况（亿元）24Q2行业指数涨跌幅（右）24Q3行业指数涨跌幅（右）银行非银金融公用事业电力设备医药生物交通运输食品饮料国防军工社会服务石油石化建筑材料建筑装饰传媒商贸零售环保综合房地产汽车农林牧渔美容护理钢铁机械设备纺织服饰轻工制造煤炭计算机基础化工通信有色金属电子家用电器-0.8%-0.6%-0.4%-0.2%0.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%050010001500200025003000北向24Q2/Q3各行业持仓市值及配置比例变化北向24Q2末持仓市值（亿元）北向24Q3持仓市值（亿元）剔除行业涨跌幅后24Q3配置比例变化(右)证 券 研 究 报 告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载42、行业：、行业：8/168/16-9/309/30北向净流入更集中于核心资产北向净流入更集中于核心资产•沪深港通信披机制调整以来（8/16-9/30），北向净流入仍集中于大金融+核心资产，但以电新、食饮和医药等为主的核心资产净流入明显增加；从配比上看，电新、机械和食饮为代表的核心资产以及大金融配比均有所增加，家电配比明显下降。数据来源：Wind，华创证券电力设备食品饮料银行医药生物非银金融公用事业电子汽车机械设备交通运输基础化工传媒商贸零售计算机农林牧渔通信石油石化美容护理国防军工房地产有色金属社会服务建筑材料建筑装饰环保综合钢铁轻工制造纺织服饰煤炭家用电器0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%-200-150-100-50050100150200北向8/16-9/30各行业净流入及指数涨跌幅情况北向8/16-9/30各行业净流入情况（亿元）8/16-9/30行业指数涨跌幅（右）电力设备机械设备食品饮料银行非银金融医药生物汽车商贸零售传媒社会服务美容护理基础化工农林牧渔房地产交通运输综合建筑材料环保轻工制造计算机钢铁石油石化国防军工通信纺织服饰建筑装饰公用事业煤炭有色金属电子家用电器-0.6%-0.4%-0.2%0.0%0.2%0.4%0.6%050010001500200025003000北向8/16-9/30各行业持仓市值及配置比例变化北向8/16持仓市值（亿元）北向9/30持仓市值（亿元）剔除行业涨跌幅后8/16-9/30配置比例变化(右)证 券 研 究 报 告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载52、行业：三季度末北向持仓集中于大金融、行业：三季度末北向持仓集中于大金融+核心资产核心资产•截至三季度末，北向持仓集中于大金融（银行、非银）与核心资产（电新、食饮、电子、医药、家电等），其中电新持仓市值最大达到2804.9亿元，其次为食饮和银行。家电在三季度减配后持股市值占自由流通市值的比例仍在各行业中最高达到16.9%，其次为美护和食饮。数据来源：Wind，华创证券银行非银金融医药生物公用事业交通运输食品饮料电力设备国防军工石油石化建筑材料传媒建筑装饰商贸零售社会服务环保美容护理综合房地产农林牧渔计算机钢铁汽车机械设备纺织服饰轻工制造通信基础化工电子煤炭有色金属家用电器024681012141618050010001500200025003000北上持股市值占自由流通市值比例(%)北上持股市值(亿元)24Q3北上各行业持股市值占自由流通市值比例证 券 研 究 报 告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载63、个股：大金融、个股：大金融+核心资产增配靠前，中国平安与宁德时代最受青睐核心资产增配靠前，中国平安与宁德时代最受青睐•三季度剔除涨跌幅后增配比例靠前的个股主要集中于大金融+核心资产，其中增配比例最多的中国平安达到0.22%，其次为宁德时代（0.13%）和贵州