纺织服装行业24W41：9月多数运动服饰品牌电商流水增长放缓，十一黄金周期间零售流水有所改善

发布日期：2024年10月13日行业动态报告证券研究报告本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。分析师：叶乐yele@csc.com.cn18521081258SAC编号：S1440519030001SFC编号：BOT812分析师：黄杨璐huangyanglu@csc.com.cn17717092294SAC编号：S1440521100001分析师：张舒怡zhangshuyi@csc.com.cn18817875613SAC编号：S144052307000424W41：9月多数运动服饰品牌电商流水增长放缓，十一黄金周期间零售流水有所改善2核心要点要点核心要点：1、品牌服饰电商流水月度同比跟踪：根据久谦数据，9月，李宁（-14.7%）、安踏（+13.3%）、FILA（+4.0%）、特步（-23.2%）；耐克（-23.7%）、阿迪（+7.4%）；波司登（+106.5%）。2、在外部低迷的消费形势下，1）24Q3安踏主品牌流水增长中单位数、环比有所降速，预估大货和儿童均中单位数增长，24Q3库销比在4.5-5个月，线下折扣持平、线上折扣率有所改善。2）FILA品牌24Q3流水同比低单位数下滑、环比降速（24Q1、Q2为高单位数增长、低单位数增长），大货增速略有放缓，Kids和Fusion继续承压。预估Q3末品牌库销比环比Q2末有所增加、但库销比仍保持在5个月以内，线上及线下零售折扣同比稳定。3）24Q3所有其他品牌合计流水增长45%-50%，迪桑特和可隆折扣同比均有改善。3本周数据数据 本周地产&家居数据：新房销售面积：本周（10.5-10.11），33个城市新房共成交175.21万平，同比-37.38%、上周为+171.63%；环比-12.65%、上周为-16.53%；本周（10.5-10.11）北上广深新房成交9.92、14.29、17.13、1.43万平，同比-48.14%、-11.46%、-7.41%、-78.14%；环比+48.1%、-39.3%、+31.05%、-53.6%。9月，33个城市新房共成交781.7万方，环比-7.4%（上月+8.3%）、同比-25.3%（上月同比为-10.8%）。二手房销售面积：本周（10.5-10.11）16个城市二手房共成交130.70万平，同比-37.39%、上周为+1344.14%；环比+106.65%、上周为-58.60%；北京、深圳二手房成交2738、1075套，同比-13.63%、+16.09%,环比+31.13%、+326.59%。9月，16个重点跟踪城市二手房共成交606.7万平方，环比-14.1%（上月为-7.5%）、同比+5.7%（上月为+20.8%）。9月部分家居公司接单降幅环比有所收窄。 造纸数据：截至10/12（周六），1）浆价：阔叶浆均价为4761元/周环比+0.2%/年同比-15.5%，针叶浆均价为6318元/周环比+1.2%/年同比-0.7%，2）主要纸品：双胶纸均价为5213元/周环比-0.7%/年同比-13.5%，生活用纸均价为6300元/周环比+0.0%/年同比-5.7%，白卡纸均价为4195元/周环比-1.5%/年同比-12.7%，箱板纸均价为3601元/周环比+0.2%/年同比-6.5%。 纺服数据：棉纺价格：根据中国棉花信息网数据，截至10月12日，国内棉花现货价格、国内棉花期货价格、进口棉花价格分别为15572、14160、14495元/吨，环比上周-0.5%、-2.8%、-0.6%，年同比-13.9%、-16.9%、-14.7%；国际棉花价格为85美分/磅，环比上周-0.4%，同比-11.3%；国内棉纱现货价格、国内棉纱期货价格分别为21770、19890元/吨，环比上周+0.1%、-2.4%，年同比-10.0%、-13.8%。品牌服饰电商流水月度同比跟踪：根据久谦数据，9月，李宁（-14.7%）、安踏（+13.3%）、FILA（+4.0%）、特步（-23.2%）；耐克（-23.7%）、阿迪（+7.4%）；波司登（+106.5%）。黄金珠宝数据：金价：截止10月11日,COMEX黄金收盘价为2674.2美元/盎司，环比上周+0.04%、年同比+41.65%；SHFE黄金收盘价为597.38元/克，环比上周-0.34%、年同比+32.63%。印度培育钻石进出口：24年8月印度培育钻石毛坯进口额1.19亿美元/-12.0%、环比+39.0%；培育钻石裸钻出口金额1.0亿美元/-15.3%、环比+5.2%。4本周数据数据 轻工出海数据： 24年8月我国出口当月同比+8.7%（7月为+7.0%），2年复合增速为-0.3%（7月为-4.2%）。其中家具、服装、鞋靴、纺织品当月同比分别为-4.0%/-2.0%/-4.9%/+5.0%，2年复合增速分别为-5.7%/-7.7%/-14.2%/-1.1%。 24年8月Amazon数据追踪（数据来源：Sorftime） 1）保温杯：Stanley品牌（相关公司：嘉益股份、哈尔斯）24年8月亚马逊美国站月销量99.8万支，同比+224%（7月同比+105%），7-8月累计同比+174% （注：仅统计Best Seller 100数据）；Yeti品牌（相关公司：哈尔斯）24年8月亚马逊美国站月销量44万支，同比+7%（7月同比+21%），7-8月累计同比+15%；Owala品牌（相关公司：安胜科技、哈尔斯）24年8月亚马逊美国站月销量99.4万支，同比+163%（7月同比+514%），7-8月累计同比+220%。 2）办公椅：Sweetcrispy、Smug、Colamy、Nouhaus、Olixis、Dumos品牌（相关公司：恒林股份）24年8月销售额合计3253万美元，同比+15%（7月同比+52%），7-8月累计同比+30%。（注：此处仅含亚马逊平台，不包含公司重点开拓且营收已占较大规模的Temu、TikTok等新渠道） 3）家居用品：Songmics品牌（相关公司：致欧科技）24年8月亚马逊美国站、英国站、德国站、法国站月销售额同比+26%、+23%、+2%、+20%（7月同比分别为+47%、+30%、+16%、+17%），7-8月累计同比分别为+36%、+26%、+9%、+18%；Vasagle品牌（相关公司：致欧科技）24年8月亚马逊美国站、英国站、德国站、法国站月销售额同比+56% 、+35%、+38%、+29%（7月同比分别为+34%、+55%、+34%、+42%），7-8月累计同比分别为+44%、+44%、+36%、+35%；Feandrea品牌（相关公司：致欧科技）24年8月Feandrea品牌亚马逊美国站、英国站、德国站、法国站月销售额同比-6%、+44%、-40%、-21%（7月同比分别为+40%、+76%、-20%、+7%），7-8月累计同比分别为+22%、+59%、-30%、-8%。 海外奢侈品数据：LVMH、爱马仕、历峰、开云、Prada集团24Q2营