金工点评：陆股通三季度持股分析

证券研究报告：金融工程报告 2024 年 10 月 15 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 研究所 分析师:肖承志 SAC 登记编号:S1340524090001 Email:xiaochengzhi@cnpsec.com 近期研究报告 《科技暂歇，风格转向低估值和红利》 - 2024.10.14 《当前中小盘的投资价值分析》 - 2024.10.11 《大涨之后的基金配置思路》 - 2024.10.09 《大涨之后，后续配置的方向在哪？》 - 2024.10.09 金工点评 陆股通三季度持股分析 ⚫ 投资要点 陆股通三季度持仓市值占 A 股流通市值比例较二季度变化不大。外资加仓方向为医药、电子、机械、基础化工和计算机等行业。前十大重仓股保持稳定。 ⚫ 三季度持股市值变化 截至 2024 年 9 月 30 日，陆股通持股市值为 24072 亿元，较 2024年 6 月 30 日增加了 3521 亿元，较 2023 年 12 月 31 日增加了 4080 亿元，整体呈现企稳回升态势。陆股通持股市值占 A 股流通市值比为3.15%，较 2024 年 6 月 30 日增加了 3bp，较 2023 年 12 月 31 日增加了 19bp。 ⚫ 前五大市值行业及占比 按照中信一级行业统计，陆股通前五大市值行业分别是电力设备及新能源、食品饮料、银行、电子和医药，占比分别为 12.54%、10.89%、9.09%、7.97%和 7.82%。 ⚫ 行业占比变化 从环比变化看，Q3 相对 Q2 占比提升居前的五个中信一级行业是非银行金融、电力设备及新能源、食品饮料、医药和传媒；占比下降居前的五个中信一级行业是家电、有色金属、基础化工、煤炭和机械。 ⚫ 净流入变化 陆股通三季度净流入 3339 亿。其中，按照中信一级行业来看，净流入居前的行业是医药、电子、机械、基础化工和计算机，净流入居后的是综合金融、综合、煤炭、石油石化和纺织服装。 ⚫ 前十大持股 陆股通持股前十大重仓股分别为贵州茅台、宁德时代、美的集团、长江电力、招商银行、迈瑞医疗、中国平安、汇川技术、国电南瑞和紫金矿业。较上个季度相比前十大持股并无变化。 ⚫ 风险提示： 美联储加息风险；地缘政治风险；汇率变化风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 观点综述 ................................................................................. 4 2 陆股通三季度持仓分析 ..................................................................... 5 2.1 沪深港通新规 ......................................................................... 5 2.2 三季度持仓分析 ....................................................................... 5 3 风险提示 ................................................................................ 11 3.1 美联储加息风险 ...................................................................... 11 3.2 地缘政治风险 ........................................................................ 11 3.3 汇率变化风险 ........................................................................ 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 陆股通持股市值及占 A 股流通市值比 ............................................... 5 图表 2： 陆股通持股市值按中信一级行业分布 ............................................... 6 图表 3： 陆股通持股占比变化按中信一级行业分布 ........................................... 6 图表 4： 陆股通持股市值按中信二级行业分布(前 30) ......................................... 7 图表 5： 陆股通持股市值占比变化按中信二级行业分布(前 30) ................................. 7 图表 6： 陆股通持股市值占比变化按中信二级行业分布(前 30) ................................. 8 图表 7： 陆股通三季度净流入按中信一级行业分布 ........................................... 8 图表 8： 陆股通三季度净流入按中信二级行业分布(前 30) ..................................... 9 图表 9： 陆股通三季度净流入按中信二级行业分布(后 30) ..................................... 9 图表 10： 陆股通持股前十大市值及其变化 ................................................. 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1 观点综述 截至 2024 年 9 月 30 日，陆股通持股市值为 24072 亿元，较 2024 年 6 月 30日增加了 3521 亿元，较 2023 年 12 月 31 日增加了 4080 亿元，整体呈现企稳回升态势。陆股通持股市值占 A 股流通市值比为 3.15%，较 2024 年 6 月 30 日增加了 3bp，较 2023 年 12 月 31 日增加了 19bp。 按照中信一级行业统计，前五大市值行业分别是电力设备及新能源、食品饮料、银行、电子和医药，占比分别为 12.54%、10.89%、9.09%、7.97%和 7.82%。 从环比变化看，Q3 相对 Q2 占比提升居前的五个中信一级行业是非银行金融、电力设备及新能源、食品饮料、医药和传媒；占比下降居前的五个中信一级行业是家电、有色金属、基础化工、煤炭和机械。 陆股通三季度净流入 3339 亿。其中，按照中信一级行业来看，净流入居前的行业是医药、电子、机械、基础化工和计算机，净流入居后的是综合金融、综合、煤炭、石油石化和纺织服装。 陆股通持