国际政治专题报告：10月海外局势动态与展望

敬请参阅最后一页特别声明 1 国金政策与 ESG 组 分析师：杨佳妮（执业S1130524040002） yangjiani@gjzq.com.cn 联系人：商景皓 shangjinghao＠gjzq.com.cn 10 月海外局势动态与展望 核心观点 美国大选方面，特朗普在摇摆州民调和博彩数据上都反超了哈里斯。特朗普在亚利桑那州、佐治亚州、北卡州分别领先 1.0%、0.5%、0.5%。哈里斯仅在威斯康星州领先 0.3%。最重要的是，特朗普在悬念最大的两个州——宾州和密歇根州实现了反超。博彩方面，特朗普在 7 大网站均反超了哈里斯，胜选概率定价特朗普：哈里斯 53.9% VS 44.9%。 国会选举方面，我们维持共和党赢下参议院、民主党赢下众议院的观点不变。分裂国会不仅是假设，而且是大概率，且各有归属。共和党夺回参议院，民主党夺回众议院的情形，意味着当前的两院控制权会发生调转，后续分裂国会仍是最有可能的情形，多数党领袖也会更换：杰弗里斯作为民主党领袖，变成众议院议长。约翰科宁/图恩科宁作为候选人，或接替麦康奈尔成为参议院多数党领袖。政策影响方面，这意味着任何需要 2/3 多数通过的提案都不可能，例如推翻某行政令，再例如关税行政令，也意味着更多的“交易”，即通过一个共和党议程的同时，也通过一个民主党议程，未来美国的立法效率和针对性并不会特别高。 中东局势方面，以色列引爆黎巴嫩数千部寻呼机，成为此轮黎以冲突爆发升级的起点。从结果来看，以色列此轮攻击行为严重违背了国际人道法，欧洲等国际社会对以色列的同情心进一步下降。而伊朗与以色列的直接冲突或引发局势失控。一方面，原本伊朗方面并无意升级中东紧张局势，但以色列派出地面部队迫使伊朗做出回应。10 月 1 日，在以色列宣布向黎巴嫩派出地面部队后，伊朗向以色列发射约 200 枚导弹作为回应。当前，以色列正考虑对伊朗的直接报复，而伊朗也进一步声明任何的报复都会引发伊朗再一次的“无限制”报复。美国掣肘于大选正努力劝诫以色列并承诺以色列“好处”来使其放弃对伊朗的报复。后续若以色列高强度报复伊朗，中东战争可能从当前的“回合制”冲突升级。届时参战方不仅有伊朗、胡塞武装和真主党，约旦、埃及等国也或被迫卷入。 俄乌局势方面，美国大选结果或成关键变量，俄乌和谈或起于明年。夏季攻势已基本结束，乌东平原 10 月即将到来的翻浆期与 11 月之后的冻土期限制双方地面行动，俄乌前线变化可能不大。此前，普京曾表示，乌克兰入侵库尔斯克后，任何和谈都不再成立。但随着 11 月美国大选结果的公布，若特朗普成功上台并兑现其“一天内结束俄乌战争”的承诺，俄乌和谈或会提前发生。并且，俄罗斯国家杜马国际事务委员会第一副主席曾表示，俄乌谈判或在明年春天发生，或可视为莫斯科方面释放的和谈信号与预期的和谈时间。 中国外交方面，第一，联合国大会一般性辩论成为各国发表地缘观点的舞台。中国积极构建自有外交话语体系，开始详细展示与美西方不同的观点。国际舆论战方面，中国积极构建自有外交话语体系，开始能与美西方争锋。美国的提法包括“以规则为基础的国际秩序”，“自由国际秩序”等。而中国的提出“时代答案是构建人类命运共同体，推动各国携手应对挑战、实现共同繁荣”。地缘问题方面，中国提出解决地缘冲突的中国立场。与美国直接实施单边军事援助不同的是，在中东、俄乌、朝韩和阿富汗问题上，中国都主张推进局势降温，以协调对话的方式政治解决冲突。第二，金砖峰会前瞻重点在地缘和支付系统。金砖立场和美欧主导的国际自由秩序鲜明对立。从地缘立场看，本次峰会由俄罗斯主办，金砖的共同地缘观点值得关注。从支付系统看，金砖国家希望创建不使用美元的国际汇款和支付替代系统，成为目前最受关注的工作领域。此外，本次金砖峰会或会再扩员 5 个国家，反映国际战略关系和力量对比发生深刻变化。第三，石破茂当选日本首相或令中日关系更务实。石破茂于 9 月 27 日当选日本自民党总裁，10 月 1 日正式当选日本首相。10 月 4 日，石破茂在国会发表施政演说，说明其对当前重要问题的政治立场与观点。石破茂称将继续推进与中国的战略互惠关系，推动两国各层级的沟通交流，努力与中方共同打造“建设性的、稳定的”中日关系。 风险提示 美国大选引发中美关系超预期变化，中东地区冲突升级带来地缘溢价上升，俄乌冲突烈度升级引起市场担忧等。 国际政治专题报告 国际关系研究报告 证券研究报告 宏观专题研究报告(深度) 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、美国大选更新：特朗普反超哈里斯，但领先幅度仍较小 .......................................... 4 1、总统大选:民调及博彩数据显示，特朗普在摇摆州反超哈里斯 ................................... 4 2、国会选举：共和党或赢得参议院、民主党众议院选举略微占优 .................................. 7 二、中东局势更新：加沙冲突平息，黎以冲突升级 .................................................. 8 1、黎以、伊以冲突成为局势升级的最大风险 .................................................... 8 2、伊朗与以色列的直接冲突或引发局势失控 .................................................... 9 三、俄乌局势展望：乌军进入恪守状态，俄乌和谈或启于明年 ....................................... 11 1、战场形势：俄军收复库尔斯克失地，顿涅茨克取得成果 ....................................... 11 2、和谈展望：美国大选或成关键变量，和谈或于明年开启 ....................................... 12 四、中国外交展望：中国迎来地缘突围窗口期 ..................................................... 13 1、中国在联合国大会提出外交方案 ........................................................... 13 2、金砖国家领导人喀山峰会即将召开 ......................................................... 14 3、石破茂当选首相，日本“自主派”上台 ..................................................... 16 风险提示 .................................................................................... 17 宏观专题研究报告(深度) 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 图表目录 图表 1：