从ETF日度净流入节奏看投资者对行情的响应

从ETF日度净流入节奏看投资者对行情的响应长江证券研究所金融工程研究小组2024-10-16%%%%1分析师覃川桃SAC执业证书编号：S0490513030001SFC执业证书编号：BUT353分析师及联系人证券研究报告• 证券研究报告 •2数据说明数据说明 “指数基金”均指仅投资于A股的指数基金，包含ETF、LOF和普通指数基金。 其中普通指数基金无日度更新的份额数据 “本轮行情”指2024年9月24日至2024年10月10日，“期初”指2024年9月23日收盘，“期末”指2024年10月10日收盘。%%%%3本轮行情ETF净流入情况本轮行情中指数基金的净流入额与期初总规模比值为13.49% 以期初数据看，A股指数基金共计1076只，规模总计2.17万亿元，本轮行情中共计净流入2927亿元。 ETF共计768只，期初规模总计2.06万亿元，本轮行情中共计净流入2911亿元，期末时规模已达2.95万亿元； 其余指数基金共计308只，期初规模总计1050亿元，期末时规模已达1330亿元。资料来源：Wind，长江证券研究所图1：指数基金单日净流入4本轮行情ETF净流入情况本轮行情中指数基金的净流入额在50亿以上的共有12家 净流入前三为易方达、华泰柏瑞和华夏。 净流入相对期初规模占比前三为景顺长城、银华和华安，期初规模均较小。资料来源：Wind，长江证券研究所图2：本轮行情净流入前十的基金公司%%%%5本轮行情ETF净流入情况本轮ETF净流入龙头走的仍是流动性溢价逻辑 净流入前十的ETF中有七只在2024年9月23日收盘时存量规模亦排在前十。 期初排名未进前十、流入速度反超的分别为嘉实上证科创板芯片ETF（期初43名）、华安创业板50ETF（期初22名）和华夏中证1000ETF（期初13名）： 其中华安创业板50是所有跟踪创业板50指数、嘉实上证科创板芯片ETF是所有跟踪科创芯片指数的基金中，期初存量规模最大的； 华夏中证1000ETF则为所有跟踪中证1000指数的基金中期初存量规模第二大的。资料来源：Wind，长江证券研究所表1：本轮行情净流入前十的ETF（单位：亿元）9月23日规模排名基金名称成立时间本轮行情中净流入基金涨跌幅9月23日规模10月10日规模期间规模增长率期间份额增长率1华泰柏瑞沪深300ETF2012/5/4435 24.80%2,914 4,089 40%13%8易方达创业板ETF2011/9/20366 44.16%620 1,233 99%37%9南方中证1000ETF2016/9/29191 26.52%395 702 78%40%43嘉实上证科创板芯片ETF2022/9/30179 56.99%61 263 328%170%10易方达上证科创板50ETF2020/9/28151 46.99%390 723 85%25%7华夏上证科创板50ETF2020/9/28137 51.33%659 1,142 73%14%2易方达沪深300ETF2013/3/6137 25.16%2,005 2,647 32%6%6南方中证500ETF2013/2/6126 26.73%850 1,219 43%13%22华安创业板50ETF2016/6/30121 47.17%156 335 115%46%13华夏中证1000ETF2021/3/1890 26.72%213 375 76%39%6本轮行情ETF净流入情况净流入靠前的多为宽基指数，净流出靠前的为本轮行情中弹性高的行业指数 将单日净流出大于5亿、净流入大于10亿的标的指数，期间净流入和净流出最多的10个标的指数汇总列于下表。资料来源：Wind，长江证券研究所 注：后续分析均基于本页筛选出的标的指数表2：部分指数日度净流入（单位：亿元）1沪深3005.64 7892 10595 2创业板指5.62 2.17 836 1595 3科创502.59 4.50 4.43 4.04 -3.38 1235 2207 4中证10001.81 -1.04 885 1486 5创业板50-0.22 -0.49 -2.60 2.12 -1.08 -2.85 182 445 6科创芯片0.20 -1.32 -0.08 -0.33 0.27 8.92 9.81 70 292 7中证5003.49 1.89 9.35 4.26 1175 1679 8科创1001.66 1.56 -0.16 -0.49 0.40 -2.44 156 352 9上证500.13 -4.56 7.35 4.31 1342 1721 10科创创业500.08 -0.87 -0.27 0.21 -1.22 4.72 6.47 221 386 11800消费0.01 1.00 0.39 3.14 6.89 0.41 -1.72 38 70 128 12上证指数-1.16 -4.79 -2.67 3.50 23 132 176 13中证酒-0.35 -0.50 -0.48 0.56 1.06 7.13 3.52 -1.26 22 94 142 14中证全指房地产0.22 1.02 0.29 1.74 1.36 9.42 -3.46 -3.52 21 47 75 15中证2000-0.25 2.58 -0.12 0.15 1.48 2.77 -0.27 -3.45 21 18 44 17创成长0.12 0.15 2.19 -0.01 0.49 2.68 3.49 -0.42 19 34 66 417动漫游戏-0.36 -0.03 0.47 1.03 4.35 2.49 -1.19 -1.93 -4 78 101 423光伏产业0.53 -0.06 -0.93 0.17 -0.37 0.26 -1.87 0.41 103 126 424国证芯片(CNI)0.68 0.10 0.21 -0.89 0.15 -2.14 0.01 -2.43 -3.94 257 384 425中证医疗1.20 -1.00 -0.58 1.01 -2.00 -3.09 -4.08 -1.56 2.30 247 321 426中证畜牧0.05 -1.16 -0.86 -0.65 -1.16 -1.10 -1.38 -2.33 -1.93 57 60 427红利指数-0.12 0.63 3.07 -3.38 -1.58 0.77 -2.69 0.97 165 172 428红利低波100-0.10 -0.03 0.14 -1.07 -总净流入排名标的指数2024-09-232024-09-242024-09-252024-09-262024-09-272024-09-302024-10-082024-10-092024-10-10本轮行情中净流入总和9月23日规模10月10日规模0.45 -2.51 -3.95 -2.03 103 102 429证券公司0.67 3.46 -0.19 657 858 430中华半导体芯片0.22 -0.31 -0.18 0.23 0.01 -2.14 -0.23 -4.77 112 147 431中证红利-1.11 5.93 0.90 -0.65 -