交通运输行业周报：集运班轮公司上调11月运费，多家欧洲航空公司宣布停飞中国航线

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 10 月 21 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20241014 《交通运输行业周报》20241009 《交通运输行业周报》20240924 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 证券分析师：刘国强 guoqiang.liu_01@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524070002 交通运输行业周报 集运班轮公司上调 11 月运费，多家欧洲航空公司宣布停飞中国航线 航运方面，集运班轮公司上调 11 月运费，2025 年运价有望维持高位。航空方面，郑州跨境电商全货机航线开通，多家欧洲航空公司宣布停飞中国航线。快递物流方面，去年东南亚八大电商平台总 GMV 为 1146 亿美元，百世跨境业务总量同比增长 256.4%。  核心观点： ①集运班轮公司上调 11 月运费，2025 年运价有望维持高位。达飞日前宣布了一项运费恢复计划，将于 11 月 1 日生效，其影响范围包括从加拿大特定地点到印度次大陆、中东海湾、红海、中国内地、中国香港、中国澳门及东北亚和东南亚等地。与此同时，马士基宣布将上调远东至北欧和地中海航线运费（FAK），生效日期为 11 月 4 日，赫伯罗特则宣布上调远东至欧洲运费（FAK），生效日期为 11 月 1 日。受航运市场不确实性因素影响，2025 年运价有望维持高位。Drewry 分析师表示，2025 年即将交付的约 300 万 TEU 新造船很可能会被进一步的市场扰乱“抵消”，运价仍将保持高位。②郑州跨境电商全货机航线开通，多家欧洲航空公司宣布停飞中国航线。10 月 17 日上午，一架乌兹别克斯坦中亚航空（C6）全货机运载 45 吨跨境电商货物从郑州新郑国际机场起飞，飞往乌兹别克斯坦首都塔什干，经过短暂停留之后，航班将再次飞往比利时列日，这标志着郑州新的跨境电商全货机航线开通，跨境航空运力规模持续扩大。10 月刚过半，就有汉莎航空、北欧航空、波兰航空先后宣布停飞北京、上海航班运营，如果再算上之前的英国航空和维珍航空，目前共有 5 家欧洲航司停飞中国。③去年东南亚八大电商平台总 GMV 为 1146 亿美元，百世跨境业务总量同比增长 256.4%。根据墨腾创投报告，2023 年东南亚八大主流电商平台的总 GMV（成交总额）升至 1146 亿美元，同比增长 15%。财报显示，2024 年一季度，百世国际业务收入达 2.81 亿元。跨境业务总量同比增长 256.4%，东南亚包裹量同比增长 39.4%。今年年初，百世集团把原本属于国际板块的供应链业务划拨给了公司的供应链板块。随着跨境电商的进一步发展，未来快递行业在东南亚或还有不少的增量空间。  行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：10 月上旬至 10 月中旬期间，空运价格整体呈上升趋势。②航运港口：集运运价指数下跌，干散货运价下跌。③快递物流：8 月快递业务量同比增加 19.50%，快递业务收入同比增加 14.95%。④航空出行：2024 年 10 月第三周国际日均执飞航班 1633.71 次，环比-4.91%，同比增加 55.78%。⑤公路铁路：10 月 7 日-10 月 13 日，全国高速公路累计货车通行 5539.9 万辆，环比增长 37.68%。⑥交通新业态：2024 年 Q2，联想 PC 电脑出货量达 1472 万台，同比上升 3.66%，市场份额环比上升 0.4pct。  投资建议： 建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。 关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股，建议关注中信海直。 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。 关注电商快递投资机会。推荐极兔速递、中通快递、申通快递、韵达股份。  风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2024 年 10 月 21 日 交通运输行业周报 2 目录 1 本周行业热点事件点评 ................................................................................. 5 1.1 集运班轮公司上调 11 月运费，2025 年集运运价有望维持高位 ................................................. 5 1.2 郑州跨境电商全货机航线开通，多家欧洲航空公司宣布停飞中国航线 ................................... 5 1.3 去年东南亚八大电商平台总 GMV 为 1146 亿美元，百世跨境业务总量同比增长 256.4%...... 6 2 行业高频动态数据跟踪 ................................................................................. 8 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 8 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 9 2.3 快递物流动态数据跟踪 ................................................................................................................. 11 2.4 航空出行高频动态数据跟踪 ......................................................................................................... 15 2.5 公路铁路高频动态数据跟踪 ......................................................................................................... 17 2.6 交通新业态动态数据跟踪 ..........................................................................................................