因子监控及指数增强组合跟踪

金融工程 | 金工定期报告请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程证券研究报告 2019 年 09 月 28 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 18616029821 相关报告 1 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2019-09-27》 2019-09-27 2 《金融工程：金工定期报告-市场情绪一览 2019-09-26》 2019-09-26 3 《金融工程：金融工程-如何刻画因子 对 收 益 的 真 实 预 测 效 果 》 2019-09-25 因子监控及指数增强组合跟踪 2019-09-28 指数增强组合表现  沪深 300 增强组合本周超额收益-0.36%，本年超额收益 1.93%；  中证 500 增强组合本周超额收益 0.33%，本年超额收益 16.02%；  中证 1000 增强组合本周超额收益 0.90%，本年超额收益 20.67%。 因子多头超额收益表现 本周内单季度 ROE 等因子的表现较好，而三个月反转等因子的表现较差；本月内单季度 ROA 等因子的表现较好，而一致预期滚动 BP 等因子的表现较差；过去一个月内单季度 ROE 等因子的表现较好，而一致预期滚动BP 等因子的表现较差。 因子多空收益表现 本周内三个月真实波动率因子的表现较好，而三个月反转因子的表现较差；本月内单季度 ROE 因子的表现较好，而账面市值比因子的表现较差；过去一个月内单季度 ROE因子的表现较好，而账面市值比因子的表现较差。 因子信息比表现 本周内单季度 ROA 因子表现较好，而三个月反转因子表现较差；本月内单季度 ROE 因子的表现较好，而账面市值比因子的表现较差；过去一个月内单季度 ROE 因子的表现较好，而账面市值比因子的表现较差。 因子多空相对强弱表现 近半年内表现较好的因子有一个月日均换手、一个月真实波动率等因子；近半年内表现较差的因子有一致预期滚动 BP、账面市值比等因子。 风险提示：市场系统性风险，有效因子变动风险。 金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 指数增强组合跟踪 ........................................................................................................................ 3 2. 因子库 ............................................................................................................................................. 4 3. 因子多头超额收益 ........................................................................................................................ 5 4. 因子多空收益 ................................................................................................................................ 7 5. 因子信息比 ..................................................................................................................................... 9 6. 因子多空相对强弱走势 .............................................................................................................. 10 图表目录 图 1：指数增强组合表现 ............................................................................................................................... 3 图 2：因子多头超额收益表现 ..................................................................................................................... 6 图 3：因子多空收益表现 ............................................................................................................................... 8 图 4：因子多空收益信息比表现 ............................................................................................................... 10 图 5：因子多空相对强弱走势 ................................................................................................................... 10 表 1：因子库 ...................................................................................................................................................... 4 表 2：因子多头超额收益 ............................................................................................................................... 5 表 3：因子多空收益 ........................................................................................................................................ 7 表 4：因子多空收益信息比 .................................................................