机械一周解一惑系列：轮胎模具需求稳步增长，出海空间广阔

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 一周解一惑系列 轮胎模具需求稳步增长，出海空间广阔 2024 年 10 月 20 日 ➢ 本周关注：罗博特科、精测电子、奥来德、安培龙、双林股份 ➢ 汽车轮胎分为斜交轮胎和子午线轮胎两大类，两种轮胎使用的模具特点不同。子午线轮胎的内部帘布编织排列方向与胎面中心线呈 90 度角；斜交轮胎各层帘布按一定的小于 90 度角相互交叉排列。其中子午线轮胎因其优异的耐磨性、缓冲性和稳定性等方面的优势，已成为全球轮胎发展的主流产品，子午化率逐年提升。根据中国橡胶工业协会发布的《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》，力争到“十四五”末，我国轮胎子午化率达到 96%，全钢胎无内胎率达到 70%，乘用子午胎扁平化率达到 30%（55-45 系列），农业胎子午化率由“十三五”末的 2.5%提升至 15%左右，巨型工程胎子午化率达到 100%。 ➢ 轮胎模具制造位于轮胎产业链的中游，作为轮胎生产的核心设备。模具的质量直接影响轮胎的花纹、外观以及最终的性能，因此，轮胎模具行业在整个轮胎生产过程中具有举足轻重的作用。豪迈科技凭借其全球领先的研发和生产能力，成为世界最大的轮胎模具制造商之一；巨轮智能则在智能制造和自动化领域取得显著进展，为轮胎生产企业提供高效精准的模具解决方案。这两大企业的崛起，推动了中国轮胎模具在全球市场的竞争力和市场份额的持续扩大。 ➢ 近年来，全球轮胎模具市场呈现出强劲的增长势头，主要受到汽车行业复苏、新能源汽车快速崛起以及全球汽车生产能力持续扩张的推动。随着汽车工业的快速发展，特别是新能源汽车的普及，市场对轮胎在质量、性能和外观等方面的要求日益提升。为增强市场竞争力，轮胎企业推出了多样化的产品，这也推动了轮胎模具的快速更新迭代，进一步增加了市场对轮胎模具的需求。根据 DI Research 的数据显示，2023 年全球轮胎模具市场规模为 18.1 亿美元，预计 2030 年将扩大至 20.11 亿美元，复合年增长率超过 2.38%，主要得益于全球范围内对高性能轮胎需求的高速增长。 ➢ 中国是最大的轮胎模具生产国，2023 年占据全球轮胎模具市场 52%的市场份额，其次是欧洲和北美，分别占有 18%和 8%的份额。中国的市场份额持续扩大，主要得益于国内汽车行业的增长和轮胎产业的不断扩张。相较于其他国家，中国轮胎模具制造企业在市场竞争力上保持优势，尤其是规模化生产与成本控制方面，具备较强的竞争力。 ➢ 中国作为全球轮胎生产和出口的重要基地，其轮胎出口量持续增长。根据海关出口数据，2024 年 8 月中国新充气橡胶轮胎的出口量已达到约 6000 万条，进一步巩固了其在全球轮胎市场的领先地位。中国的高产能以及不断增长的新能源汽车市场，正在推动对高质量轮胎模具的需求，为全球轮胎模具行业提供了持续的市场增长动力。 ➢ 随着下游轮胎产能的持续投资，轮胎模具行业的需求正进入上升通道。轮胎模具作为耗材，其市场规模与轮胎产量密切相关，受下游轮胎行业景气度的直接驱动。根据轮胎商业网的数据，2024 年上半年全球规划新增轮胎产能达到1.5 亿条，其中 87%为半钢胎。中国国内新增 7600 万条半钢胎产能，而中国以外地区则新增 5500 万条。这不仅带动了国内的模具需求，也为中国轮胎模具制造商提供了更多的出口机会。 ➢ 投资建议：建议关注轮胎模具设备相关企业：豪迈科技 ➢ 风险提示：1）原材料波动的风险。2）市场竞争的风险。3）汇率波动的风险。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 李哲 执业证书： S0100521110006 邮箱： lizhe_yj@mszq.com 相关研究 1.一周解一惑系列：苹果海外供应链受阻，国内有望新设产线-2024/10/13 2.一周解一惑系列：机械：复盘日本拖拉机历史，大拖占比提升大势所趋-2024/09/21 3.一周解一惑系列：工程机械海外龙头二季报简析 -2024/09/08 4. 一周解一惑系列：工程机械海外龙头二季报简析-2024/08/21 5. 一周解一惑系列：下游需求韧性十足，运输机械行业稳步增长-2024/08/18 行业专题研究/机械 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 轮胎模具行业概况 ..................................................................................................................................................... 3 1.1 轮胎生产工艺流程 .............................................................................................................................................................................. 3 1.2 轮胎模具的分类与作用 ...................................................................................................................................................................... 4 1.3 轮胎模具制造过程及工艺难度 ......................................................................................................................................................... 4 1.4 轮胎模具产业链及商业模式 .............................................................................................................................................................. 5 2 全球轮胎模具稳步增长，中国企业出海加速 .............................................................................................................. 8 2.1 全球轮胎模具市场保持强劲增长态势 ...........................................................................................................................