医疗器械行业周报：设备更新政策逐步落地，医疗设备招标有望回暖

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024 年 10 月 20 日 行业周报 看好 / 维持 医疗器械 医药 设备更新政策逐步落地，医疗设备招标有望回暖 2024.10.14-2024.10.18 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 化学制药 无评级 中药生产 无评级 生物医药Ⅱ 无评级 其 他 医 药 医疗 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<重组白蛋白商业化之路道阻且长，持 续 看 好 人 源 产 品 投 资 机 会 >>--2024-10-08 <<KarXT 有望近期获批上市，抗精神病药物市场迎来变革>>--2024-09-17 <<胰腺癌攻坚战号角已吹响，国产ADC 有望破局>>--2024-08-26 证券分析师：谭紫媚 电话：0755-83688830 E-MAIL：tanzm@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520090001 报告摘要 本周我们讨论医疗设备更新政策落地情况。 医疗设备更新采购意向频出，国家资金多方位助力政策落地 医疗设备更新项目批复高峰已过，采购意向频发。据医装数胜整理分析，截至 9 月底，医疗设备更新批复项目已超过 1,000 个，预算总金额突破 412 亿元，获批高峰为 4-7 月。医疗设备更新采购意向公告数量于 8 月、9 月快速增加，截至 9 月底，预算总金额超 110 亿元，项目总数为 372 个。 县域医共体设备更新进度领先。国家发改委及多部门出台的政策皆强调了县域医共体设备更新的重要性。在政策的推动下，县域医共体设备更新需求得到及时响应。截至 9 月底，县域医共体设备更新进入采购意向阶段金额约占 22%，进入招标阶段的金额约占 5.10%；城市医院设备更新进入采购意向阶段金额约占 17.32%，进入招标阶段的金额约占 4.59%。 本次设备更新资金来源多样化，国家及地方财政支持力度大。为支持设备更新，国家安排了 3,000 亿元超长期特别国债资金；中央财政贴息从 1 个百分点提高到 1.5 个百分点，贴息期限 2 年，贴息总规模 200 亿元。截至 2024 年 9 月底，3,000 亿超长期特别国债资金已全部下达到地方或项目。据医装数胜数据分析，截至 9 月底，医疗设备更新批复项目的资金来源以“中央预算内投资或超长期国债”+“地方财政资金”的方式居多，需要自筹部分资金的项目仅占 22.98%。 影像设备为医疗设备更新的重点，医疗设备招标有望回暖 据医装数胜测算，本次设备更新预计拉动 600 亿元的医疗设备采购规模。从各省份医疗设备更新采购意向具体披露情况来看，医疗影像设备采购频率较高，其中超声为采购频率最高的品类。 2024 年三季度医疗设备招标呈现复苏态势，销售额同比增速回正。据医械云数据，2024 年 9 月医疗设备招采金额较 2023 年同期提升 3.11%，销售额同比增速回正，且较 2024 年 8 月增长 21.93%。随着前期大量获批的医疗设备更新项目开始大规模落地，预计 2024 年末/2025 年初大批设备更新采购项目有望陆续进入招标，医疗设备更新政策有节奏地落地。 各细分影像市场逐步回暖。据医械云数据显示，2024 年第三季度，超声影像设备、计算机断层扫描设备、磁共振成像设备、数字 X 射线成像设备、血管造影 X 射线成像系统、内镜等影像设备采购规模均实现了不同程度的增长。 (30%)(18%)(6%)6%18%30%23/10/2023/12/3124/3/1224/5/2324/8/324/10/14医药沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 设备更新政策逐步落地，医疗设备招标有望回暖 综上，随着各地医疗设备更新项目逐步从项目申请、获批过渡到发布设备采购意向、招标阶段，在国家资金的帮扶下，医疗设备更新项目实现落地，2023 年下半年与 2024 年上半年被压制的医疗设备采购需求有望得到满足。国产厂商凭借其优越的产品性能及良好的品牌形象，或将从中获益，加速国产替代进程，因此，我们持续看好国产医疗设备公司的投资机会。 行情回顾：本周医药板块上涨，在所有板块中排名第 22 位。本周（10月 14 日-10 月 18 日）生物医药板块上涨 0.93%，跑输沪深 300 指数0.05pct，跑输创业板指数 3.56pct，在 30 个中信一级行业中排名第 22位。 本周中信医药子板块化学原料药、化学制剂、医疗服务、生物医药、中成药上涨，其中，化学原料药子板块上涨 3.03%，化学制剂子板块上涨 1.75%，医疗服务子板块上涨 1.51%，位居涨幅前三；中药饮片子板块下跌 1.28%，医疗器械子板块下跌 1.23%，跌幅分别位居第一与第二。 投资建议：把握“关键少数”，寻求“出海掘金+单品创新+政策催化”潜在机遇 （1）出海掘金，拨云见日：创新制药（药明合联、乐普生物、宜明昂科、微芯生物、科伦博泰生物、百奥泰）、体外诊断（新产业、亚辉龙、安图生物、万孚生物、华大智造）。 （2）单品创新，渐入佳境：CNS 系列（恩华药业、丽珠集团、苑东生物）、创新医械（微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗）。 （3）设备更新，催化在望：迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、祥生医疗。 风险提示：行业监管政策变化的风险，贸易摩擦的相关风险，市场竞争日趋激烈的风险，新品研发、注册及认证不及预期的风险，安全性生产风险，业绩不及预期的风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 设备更新政策逐步落地，医疗设备招标有望回暖 目录 一、 设备更新政策逐步落地，医疗设备招标有望回暖 ............................................................................ 5 (一) 医疗设备更新采购意向频出，国家资金多方位助力政策落地 ............................................................ 5 (二) 影像设备为设备更新的重点，医疗设备招标有望回暖 ........................................................................ 8 二、 行业观点及投资建议：创新仍是医药领域重要投资主线 ............................................................... 11 三、 板块行情 ............................................................................................................................................. 12 (一) 本周板块行情回顾：医药板块整体上涨 0.93%，子版块化学原料药涨幅居前 ........