电力设备行业周报：隆基发布HPBC 2.0技术平台，东方电缆中标帆石一首回500KV海缆及敷设

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力设备 隆基发布 HPBC 2.0 技术平台，东方电缆中标帆石一首回 500KV 海缆及敷设 核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。 光伏：隆基发布 HPBC 2.0 技术平台，协会召开防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会。10 月 11 日，隆基在 ATP 上海劳力士大师赛现场发布了 HPBC 2.0 技术平台以及新一代分布式组件产品---Hi-MO X10。本次 Hi-MO X10 采用 HPBC 2.0 电池，电池量产效率超过 26.6%，量产组件效率达到 24.8%，在当下行业同质化产能相对富裕的背景下，产业链价格竞争激烈带来产业链盈利大幅下滑。新技术和高效产品有望在产品端拉开和传统产品差距，核心推荐：隆基绿能、帝尔激光、爱旭股份等。10 月 14 日中国光伏行业协会在上海举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会。建议关注行业产能出清节奏和产能触底环节，核心推荐光伏硅料：协鑫科技、通威股份、大全能源等和光伏玻璃：福莱特、福莱特玻璃、信义光能。 风电&电网：高压柔直缆需求频出，东方电缆中标帆石一首回 500KV 海缆及敷设9.3 亿元，福建 500kv 长乐外海 2.1GW 海风项目柔直送出工程公示。10 月 18日，阳江帆石一海上风电场项目首回 500kV 海底电缆及敷设公布中标候选人，东方电缆以 9.3 亿元（9.09 亿元投标价格、0.24 亿元选项价格）预中标帆石一首回500KV 海缆及敷设，海缆总长 76KM，海缆单公里价格达 1018.4 万元/KM，帆石一首回 500KV 海缆计划在 2025 年 4 月 1 日交付。10 月 18 日，福建 500kv 长乐外海 2.1GW 海风项目柔直送出工程公示，2026 年 10 月投产，海缆总长 77.8*2km。风电板块，核心推荐海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电，桩基：天顺风能、海力风电、大金重工，主机：金风科技，铸锻件：日月股份、金雷股份等。电网核心推荐东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、三星医疗、大连电瓷、长高电新等。重点关注变压器出海明阳电气、金盘科技、伊戈尔。 氢能：氢能产业招商会签约 33 亿项目，长三角要建氢走廊。据氢云链，10 月 12日，2024 长三角（嘉兴）氢能产业招商会在嘉兴港区召开，由多方企业发起的长三角氢走廊项目正式发布。联和氢能通过整合长三角区域制氢、储氢、运氢、加氢站建设及氢燃料电池汽车生产等各个环节的资源，形成区域内的氢能运输网络，将打造一条连接嘉兴-上海-苏州-杭州-宁波-嘉兴的氢能走廊，推动长三角地区氢能产业链一体化协同发展，形成氢能产业集群，努力打造成长三角区域推动新质生产力发展的典范。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能：2024 年 10 月 W1 储能系统项目投标均价约 0.467-0.95 元/Wh。均价：9 月 W4 EPC 投标报价区间为 0.603 元/Wh-1.27 元/Wh，储能系统投标报价区间为 0.467 元/Wh-0.95 元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。 新能源车：受中国和欧洲市场拉动，9 月全球新能源车销量环比增长达 15.0%。根据乘联会数据，得益于中国市场的表现强劲，以及欧洲市场的恢复增长，9 月全球新能源车销量达 169 万辆，同增 30.5%，环增 15.0%。其中 9 月中国市场实现新能源车销量 112.3 万辆，同增 50.9%，环增 9.6%。中国市场同比增速高于全球的一部分原因在于以旧换新政策的实行。根据商务部数据，截至 10 月 4 日，全国汽车以旧换新平台累计收到补贴申请 125.8 万份，其中新能源汽车购买比例高达62%。1-8 月，全国报废汽车回收量同比增长 42.4%，5-8 月同比增幅均超过 50%。当前，工信部副部长表示后续将持续加大新能源车的推广力度，包括年底将继续举办新能源车下乡活动，以及同步推动充电基础设施下乡。建议关注宁德时代、科达利、尚太科技、德方纳米、道通科技。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 杨润思 执业证书编号：S0680520030005 邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师 林卓欣 执业证书编号：S0680522120002 邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师 杨凡仪 执业证书编号：S0680522070008 邮箱：yangfanyi@gszq.com 相关研究 1、《电力设备：新版《分布式光伏发电开发建设管理办法》发布，特斯拉发布两款无人驾驶产品》 2024-10-13 2、《电力设备：海上风电密集招标开工，新能源车企公布 9 月交付量》 2024-10-06 3、《电力设备：硅料价格持续小幅回升态势，三山岛五、六海上风电场集中送出工程核准》 2024-09-22 -30%-18%-6%6%18%30%2023-102024-022024-062024-10电力设备沪深3002024 10 20年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 重点标的 股票 股票 投资 EPS（元） PE 代码 名称 评级 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 03800.HK 协鑫科技 买入 0.09 0.09 0.20 0.33 13.60 12.04 5.64 3.43 002531.SZ 天顺风能 买入 0.44 0.44 0.74 0.88 15.90 17.90 10.72 9.00 601567.SH 三星医疗 买入 1.35 1.74 2.10 2.54 22.60 19.76 16.30 13.50 603806.SH 福斯特 增持 0.71 0.92 1.15 1.34 19.80 17.36 13.89 11.90 300750.SZ 宁德时代 买入 10.03 11.52 13.74 16.10 18.90 21.68 18.19 15.52 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2024 10 20年 月 日 gszqdatemark P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 .........................................................................................................................