轻工行业周报：多地出台房地产新政，持续关注家居板块

申港证券股份有限公司证券研究报告 轻工行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 多地出台房地产新政 持续关注家居板块 ——轻工行业周报 投资摘要： 每周一谈：多地出台房地产新政 持续关注家居板块  近期，多地出台房地产优化调整措施。以一线城市举例，近期北上广深均发布关于进一步优化本市房地产市场政策措施的通知，重要详情汇总如下：  9 月 30 日，北京市住房和城乡建设委员会等多部门联合发布《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，提出居民家庭购买首套商品住房，商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于 15%。购买二套商品住房，商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于 20%；另外，非本市户籍居民家庭购买五环内商品住房的，缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满 3 年及以上；购买五环外商品住房的，缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满 2 年及以上。  9 月 29 日，上海市住房城乡建设管理委等多部门联合发布《关于进一步优化本市房地产市场政策措施的通知》，提出对非本市户籍居民家庭以及单身人士购买外环外住房的，购房所需缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满 1 年及以上；另外，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于 15%。二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于 25%；实行差异化政策区域的二套房贷最低首付款比例调整为不低于 20%。住房公积金二套房贷最低首付比例相应调整。  9 月 29 日，广州市人民政府办公厅印发了《关于调整我市房地产市场平稳健康发展措施的通知》。本次限购政策调整后，本市户籍、非户籍居民家庭和单身人士在全市范围内购买住房的，不再审核购房资格，不再限制购房套数。  9 月 29 日，深圳市住房和建设局等多部门联合发布《关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，提出本市户籍居民家庭（含部分家庭成员为本市户籍居民的家庭，下同）限购 2 套住房，本市户籍成年单身人士（含离异，下同）限购 1 套住房。在执行上述住房限购政策的基础上，在盐田区、宝安区（不含新安街道、西乡街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区、大鹏新区范围内，可再购买 1 套住房；非本市户籍居民家庭及成年单身人士限购 1 套住房。在福田区、罗湖区、南山区和宝安区新安街道、西乡街道范围内购买住房，需提供购房之日前 1 年在本市连续缴纳个人所得税或社会保险证明。在盐田区、宝安区（不含新安街道、西乡街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区、大鹏新区范围内购买住房，无需提供个人所得税或社会保险证明；有两个及以上未成年子女的非本市户籍居民家庭，在执行上述住房限购政策的基础上，可再购买 1 套住房。同时，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为 15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为 20%；深汕特别合作区首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一调整为 15%，取消利率下限。  持续关注地产后周期的家居板块。近期多项地产政策密集出台，加之家居以旧换新，处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况。 市场回顾（10 月 8 日-10 月 11 日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌-7.01%，在申万 31 个一级行业中排名第 25。本周轻工制造行业指数下跌7.01%，沪深 300 指数下跌 3.25%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌 5.59%，家居用品板块表现相对较差，下跌 8.10%。年初至今涨跌幅，轻工制造行业指数下跌 14.94%，沪深 300 指数上涨 13.29%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌 5.57%，文娱用品板块表现相对较差，下跌 20.52%。 投资策略：建议持续关注处于地产后周期的家居板块龙头【顾家家居】、【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 、 评级 增持（维持） 2024 年 10 月 17 日 孔天祎 分析师 SAC 执业证书编号：S1660522030001 18624107608 kongtianyi@shgsec.com 行业基本资料 轻工行业股票家数 152 轻工行业平均市盈率 20.57 市场行业平均市盈率 12.65 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1.轻工行业周报《1-8 月家具出口额同比上涨 12.3%》2024-09-23 2.轻工行业周报《8 月社零总额同比增长2.1%》2024-09-19 2.轻工行业周报《1-7 月家具企业利润同比增长 12.4%》2024-09-11 3.轻工行业周报《上海发布以旧换新实施方案 持续关注家居板块》2024-09-04 4.轻工行业周报《多地家居补贴政策落地 持续关注家居板块》2024-08-26 5.轻工行业周报《上半年家具制造业营收同比增长 5%》2024-08-18 6.轻工行业周报《深圳收购商品房用作保障性住房》2024-08-11 7.轻工行业周报《8 部门印发<积极推进家装以旧换新工作方案>》2024-08-05 8.轻工行业周报《6 月家具出口增速下滑 持续关注家居板块》2024-07-31 9.轻工行业周报《消费品以旧换新 持续关注家居板块》2024-07-25 10.轻工行业周报《6 月 BHI、卖场销售额双增长 持续关注家居板块》2024-07-18 申港证券股份有限公司证券研究报告 轻工行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 内容目录 1. 多地出台房地产新政 持续关注家居板块 ............................................................................................................................ 3 2. 本周行情回顾 ..................................................................................................................................................................... 4 3. 重要新闻及公司公告 .......................................................................................................................................................... 5 3.1 新闻 .................................................