房地产统计局1-9月数据点评：9月新房销售降幅略微收窄，房企到位资金降幅扩大

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 房地产统计局 1-9 月数据点评：9月新房销售降幅略微收窄，房企到位资金降幅扩大 2024 年 10 月 18 日 看好/维持 房地产 行业报告 销售：9 月新房销售同比降幅略微收窄，销售均价同比进一步下滑。 2024 年 1-9 月商品房累计销售面积同比增速为-17.1%、前值为-18.0%；累计销售金额同比增速为-22.7%、前值为-23.6%。其中，9 月商品房销售面积同比增速为-11.0%、前值为-12.6%；销售金额同比增速为-16.3%、前值为-17.2%；销售均价单月同比增速为-5.9%、前值为-5.1%。 开发投资：9 月新开工面积同比降幅扩大，竣工面积同比降幅收窄，开发投资同比降幅收窄。 2024 年 1-9 月房屋累计新开工面积同比增速为-22.2%、前值为-22.5%；房屋累计竣工面积同比增速为-24.4%、前值为-23.6%；开发投资累计金额同比增速为-10.1%，前值为-10.2%。其中，9 月单月新开工面积同比增速为-19.9%，前值为-16.7%；竣工面积同比增速为-31.4%，前值为-36.6%；开发投资金额同比增速为-9.4%，前值为-10.2%。 到位资金：9 月各项资金来源同比降幅均有所扩大，带动房企到位资金降幅扩大。 2024 年 1-9 月房地产开发企业累计到位资金同比增速为-20.0%，前值为-20.2%。9 月单月到位资金同比增速为-18.4%，前值为-10.6%。其中，国内贷款同比增速为-14.4%，前值为 7.4%；自筹资金同比增速为-13.8%，前值为-6.2%；定金及预收款同比增速为-26.3%，前值为-15.7%；个人按揭贷款同比增速为-26.0%，前值为-21.8%。 投资建议：我们认为，中央对于房地产市场的政策目标正在从维稳到促稳转变，后续政策落地将会持续积极。当前的地产需求端政策，利于在需求端有较好支撑的核心城市市场企稳，重点布局核心城市的优质房企，华润置地、招商蛇口、绿城中国等有望受益。“白名单”力度加大和市场化原则，对于仍然具备市场化经营能力的优质房企，具有很好的信用支持作用，龙湖集团等有望受益。 风险提示：盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 未来 3-6 个月行业大事： 2024 年 11 月中旬，统计局公布 10 月房地产数据 资料来源：国家统计局，东兴证券研究所 行业基本资料 占比% 股票家数 114 2.51% 行业市值(亿元) 12791.57 1.43% 流通市值(亿元) 11816.81 1.64% 行业平均市盈率 -27.38 / 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚 021-25102897 chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480521080001 -39.2%-26.8%-14.4%-2.0%10.5%22.9%10/181/174/177/1710/16房地产沪深300P2 东兴证券行业报告 房地产统计局 1-9 月数据点评：9 月新房销售降幅略微收窄，房企到位资金降幅扩大 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图1：商品房销售面积_累计值 图2：商品房销售面积_同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图3：商品房销售金额_累计值 图4：商品房销售金额_同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图5：商品房销售均价 图6：商品房销售均价_同比及环比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 东兴证券行业报告 房地产统计局 1-9 月数据点评：9 月新房销售降幅略微收窄，房企到位资金降幅扩大 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图7：房屋新开工面积_累计值 图8：房屋新开工面积_同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图9：房屋竣工面积_累计值 图10：房屋竣工面积_同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图11：房地产开发投资_累计值 图12：房地产开发投资_同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4 东兴证券行业报告 房地产统计局 1-9 月数据点评：9 月新房销售降幅略微收窄，房企到位资金降幅扩大 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图13：房地产开发企业到位资金_累计值 图14：房地产开发企业到位资金_同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图15：房地产开发企业到位资金_分来源_同比 图16：房地产开发企业到位资金_分来源_累计占比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 东兴证券行业报告 房地产统计局 1-9 月数据点评：9 月新房销售降幅略微收窄，房企到位资金降幅扩大 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 相关报告汇总 报告类型 标题 日期 行业普通报告 房地产统计局 1-8 月数据点评：8 月新房销售同比降幅略微收窄，竣工面积同比降幅明显扩大 2024-09-19 资料来源：东兴证券研究所 P6 东兴证券行业报告 房地产统计局 1-9 月数据点评：9 月新房销售降幅略微收窄，房企到位资金降幅扩大 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 分析师简介 陈刚 清华大学金融硕士，同济大学土木工程本科，2019 年加入东兴证券研究所，从事房地产行业研究。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 东兴证券行业报告 房地产统计局 1-9 月数据点评：9 月新房销售降幅略微收窄，房企到位资金降幅扩大 P7 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公