建材行业周报：严控地产增量，止跌回稳可期

证券研究报告 行业研究 行业周报 建筑材料 行业研究/行业周报 严控地产增量，止跌回稳可期 ——建材行业周报（2024.10.8-2024.10.11） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 建材：地产将严控增量，专项债可用于土地储备及存量商品房。10 月12 日，国务院新闻办举行发布会，财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措。地产政策下一步，将坚持严控增量、优化存量、提高质量。第一，允许专项债券用于土地储备。第二，支持收购存量房，优化保障性住房供给；用好专项债券来收购存量商品房用作各地的保障性住房。第三，及时优化完善相关税收政策。我们认为，一揽子政策有利于缓解地方政府和房企的流动性和债务压力，有效调节土地及地产市场供需平衡，进一步促进地产止跌回稳。 玻纤：据卓创资讯，节后首周国内无碱粗纱市场价格报盘暂稳。截至10 月 10 日，国内 2400tex 无碱缠绕直接纱主流成交价在 3600 元/吨上下，全国均价 3665.25 元/吨，较节前一周均价（3670.42 元/吨）下跌0.14%，同比上涨 9.56%，较节前一周同比增幅收窄 0.15 个 pct。周内电子纱 G75 报价 8900-9300 元/吨，7628 电子布报价维持 3.9-4.1元/米。 水泥：据卓创资讯，截至 10月 10日，本周水泥价格与上周相比有所上涨。本周全国均价：袋装水泥 325.81 元/吨，环比+3.27%；P.O 42.5 散装 340.47 元/吨，环比+6.19%，涨幅扩大 6.07 个 pct。全国水泥磨机开工负荷均值 50.21%，较上周上升 0.48 个 pct，升幅收窄 6.46 个 pct。 浮法玻璃：据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价 1275.00 元/吨，较节前一周均价（1177.16 元/吨）上涨 97.84 元/吨，涨幅 8.31%，较节前一周由跌转涨。截至10月10日，重点监测省份生产企业库存总量为5203万重量箱，较 9 月 26 日库存下降 1178 万重量箱，降幅 18.46%，库存天数约 26.61 天，较 9 月 26 日减少 5.56 天。 光伏玻璃：据卓创资讯，本周国内光伏玻璃市场整体交投平稳，库存较节前稍增。截至本周四，2.0mm 镀膜面板主流订单价格 12.5 元/平方米左右，环比持平，较节前一周暂无变动；3.2mm 镀膜主流订单价格20.5-21 元/平方米，环比下滑 1.19%，较节前一周降幅收窄 1.14 个百分点。浮法白玻市场交投氛围持续较好。截至本周四，样本库存天数约37.35 天，环比增加 1.25%，较节前一周由下降转为增加。 市场行情回顾 本周（2024 年 10 月 8 日-10 月 11 日），A 股申万建材指数下跌 6.15%，整体跑输沪深 300 指数 2.9pct，跑输万得全 A 指数 2.12pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：装修建材(-5.51%)、水泥(-5.8%)、玻璃玻纤(-7.77%)。年初至今（2024 年 1 月 2 日-10 月 11 日），A 股申万建材指数下跌 9.14%，板块整体跑输沪深 300 指数 22.44pct，跑输万得全 A 指数 13.02pct。在申万 31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第 23 位。 ◼ 投资建议 2024 年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。 ◼ 风险提示 终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险； 增持 (维持) 行业： 建筑材料 日期： yxzqdatemark 分析师： 黄骥 E-mail： huangji@yongxingsec.com SAC编号： S1760523090002 分析师： 李瑶芝 E-mail： liyaozhi@yongxingsec.com SAC编号： S1760524020001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《政治局会议定调“促进地产止跌回稳”，推动构建地产新模式》 ——2024 年 10 月 08 日 《北京拟取消普通住宅划分，地产仍存优化空间》 ——2024 年 09 月 29 日 -40%-28%-16%-4%8%20%10/2312/2303/2405/2407/2410/24建筑材料沪深3002024年10月16日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 4 2.1. 板块表现 ............................................................................................... 4 2.2. 个股表现 ............................................................................................... 6 3. 行业动态 .................................................................................................... 7 4. 公司动态 .................................................................................................... 9 5. 公司公告 .................................................................................................... 9 6. 风险提示 .................................................................................................. 10 图目录 图 1: A 股申万一级行业周度涨跌幅（%，10.8-10.11） ................................ 4 图 2: A 股申万一级行业年初至今涨跌幅（%，1.2-10.11） .......................... 5 图 3: 申万建材二级行业周度涨跌幅（%，10.8-10.11） ...........