农林牧渔行业简评报告：标肥差加大刺激二育商积极入场，近期猪价逆势上涨

1 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 赵瑞 分析师 SAC 执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  猪价北高南低，肉鸡短期窄幅震荡  生猪价格短期承压，白羽鸡价格短期震荡  毛鸡近一周价格窄幅震荡，生猪股处于历史估值低位 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 生猪养殖：据搜猪网，2024 年 10 月 12 日全国生猪出栏均价 18.15元/公斤，与 10 月 11 日价格持平。分区域来看，西北地区、东北地区以及西南部分区域猪价处于低位运行，此外全国大部分区域均回涨至 18.1-18.9 元/公斤。近期猪价逆势上涨主要是由于需求增多而供给减少带来的。从供给端来看，经过国庆以及中秋双节日的消化后，市场上中大猪存栏普遍减少；标肥价差不断加大，二次育肥商积极入场，市场上生猪供应减少。从需求端来看，天气逐渐转凉，市场上对于大体重猪需求增多；市场上二次育肥增多，屠宰企业收猪存在难度，压价采购心态削弱。展望本月，南方腌腊及传统消费旺季存在看涨预期，二育入场情绪较为积极，与屠宰企业抢占猪源，市场标猪供应偏紧，对市场有较强支撑，预计猪价处于震荡偏强态势。建议关注基本面确定性高、低估值龙头牧原股份，以及资产负债率较低、养殖成本具有优势、成长性强的神农集团、巨星农牧。 ⚫ 白羽鸡：据博亚和讯，10/14 产区肉鸡苗均价 4.14 元/羽，周环比上升 0.24%；10/14 产区毛鸡均价 7.48/公斤，周环比上升 0.27%。从供给端来看，国庆期间部分地区肉鸡出栏量有限，肉鸡价格小幅上涨；从需求端来看，受鸡价牵制采购意愿减弱。预计近期鸡价涨幅受限，以震荡为主。禽板块建议关注益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、立华股份。 ⚫ 风险提示：畜禽价格波动风险，疫病突发风险，行业竞争加剧，食品安全风险。 -0.4-0.200.216-Oct27-Dec8-Mar19-May30-Jul10-Oct农林牧渔沪深300 [Table_Title] 标肥差加大刺激二育商积极入场，近期猪价逆势上涨 [Table_ReportDate] 农林牧渔 | 行业简评报告 | 2024.10.16 行业简评报告证券研究报告 2 目录 1 重要信息更新 ................................................................................................................................................................... 1 1.1 市场回顾 ................................................................................................................................................................. 1 2 行业数据跟踪 ................................................................................................................................................................... 1 2.1 农产品&蔬菜价格指数 .......................................................................................................................................... 1 2.2 生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏 .......................................................................................................................... 2 2.3 毛鸡&鸡苗价格...................................................................................................................................................... 2 2.4 水产行情 ................................................................................................................................................................. 3 2.5 玉米、大豆行情 ..................................................................................................................................................... 3 2.6 饲料行情 ................................................................................................................................................................. 4 3 行业信息及重要上市公司公告 ....................................................................................................................................... 5 3.1 重要上市公司公告 ................................................................................................................................................. 5 4 风险提示 ................................................................................................................................