电力设备行业：光伏组件价格再降，10月排产预期提升

请务必阅读正文之后的重要声明部分光伏组件价格再降，10 月排产预期提升电力设备证券研究报告/行业定期报告2024 年 10 月 13 日评级：增持（维持）分析师：曾彪执业证书编号：S0740522020001Email：zengbiao@zts.com.cn分析师：吴鹏执业证书编号：S0740522040004Email：wupeng@zts.com.cn分析师：赵宇鹏执业证书编号：S0740522100005Email：zhaoyp02@zts.com.cn分析师：朱柏睿执业证书编号：S0740522080002Email：zhubr@zts.com.cn基本状况上市公司数351行业总市值(亿元)53,126.90行业流通市值(亿元)45,485.03行业-市场走势对比相关报告1、《硅料价格小幅回调，阳江三山岛五、六海风项目集中送出工程核准批复》2024-09-222、《英国第六轮可再生能源拍卖结果公布，5.4GW 海风项目被授予 Cfd合同》2024-09-083、《1.4GW 海上风机采购开标，鹏辉 将 发 布 固 态 电 池 重 磅 新 品 》2024-08-25重点公司基本状况简称股价EPSPE评级（元）2022A2023A2024E2025E2026E2022A2023A2024E2025E2026E科达利91.903.844.455.416.668.1123.9020.6416.9913.8011.33买入宁德时代241.7912.5810.0311.9714.7517.5919.2224.1120.2016.3913.75买入上能电气40.390.340.801.572.353.21117.6550.5925.7317.1912.58增持艾罗能源63.759.456.652.975.006.846.759.5821.4612.759.32买入德业股份94.756.354.165.566.958.1914.9222.7517.0413.6311.57买入东方电缆51.741.221.451.842.513.1442.2435.5828.1220.6116.48买入备注：股价数据取自 2024 年 10 月 11 日收盘价报告摘要锂电：特斯拉发布无人驾驶新车，预计将在 2027 年开始大规模量产。通用汽车调整其电池战略，1）电池多样化，将根据不同车型需求，采用高镍、中镍和磷酸铁锂（LFP）等多种电池化学成分，并搭配软包和棱柱形等不同电池形状；2）定制化电池；3）扩大合作：除了与 LG 新能源的合作，通用汽车正在与日本的 TDK 公司谈判，在美国使用从宁德时代授权的技术生产 LFP 电池。百度萝卜快跑计划在香港推出无人驾驶出租车服务，并计划在中国以外地区推出机器人出租车服务 Apollo Go。电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料建议关注【尚太科技】【科达利】【湖南裕能】【天赐材料】；看好快充渗透率提升带来的迭代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股份】【天奈科技】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注【瑞泰新材】等。储能：全球大储需求多点开花，H2 有望戴维斯双击。展望 Q3，光储发货加速叠加海外比例提升，龙头业绩继续加速释放，叠加在手订单支撑估值逐步切 25 年，板块有望迎来戴维斯双击，标的【上能电气】【阳光电源】【阿特斯】【科华数据】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】等；户储板块，Q3 发货有望再上台阶，叠加 Q4欧洲德语区需求修复、东北欧放量，以及新兴市场进入发货小高峰，排产有望继续向上并进一步强化市场对板块 25 年信心，标的【德业股份】【艾罗能源】【锦浪科技】【禾迈股份】【固德威】【昱能科技】等。光伏：光伏迎 4 季度传统旺季，10 月排产预计环比提升，玻璃库存自 4 月来首次出现下降，板块积极信号明显，建议充分重视，建议重视已充分体现经营韧性和阿尔法的光伏龙头：【福斯特】【福莱特】【聚和材料】【中信博】【钧达股份】等；同时建议积极关注主材龙头：隆基绿能/晶科能源/晶澳科技/天合光能/通威股份/横店东磁等。风电：H2 迎量价修复，25 年量利也值得期待。近期，英国授予 5.34GW 海风 Cfd 合同，挪威提出一项 350 亿挪威克朗（约 30 亿欧元）的支持计划拟支持浮式海风项目，海外海风景气向上；国内海风重点项目陆续开工，下半年交付值得期待。近期，帆石一取得用海变更批复，并启动两回 500kV 海缆招标；帆石二提出用海申请并且环评已受理，同时开启 EPC 招标；青洲五/七海缆集中送出工程环境影响文件审查。江苏和广东项目近期有望逐步开工，对应单桩企业已收到业主交付的备料款，交付量预计环比上半年明显提升，建议重点关注：1、充分受益于国内外海风需求释放的海缆龙头：【东方电缆】【中天科技】【起帆电缆】等；塔筒单桩龙头：【大金重工】【天顺风能】【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天能重工】等 2、经营拐点向上叠加出海打开成长空间的整机龙头：【金风科技】【运达股份】【明阳智能】【三一重能】等 3、具备强阿尔法的细分零部件龙头，25 年量价齐升弹性可期：【金雷股份】【日月股份】等。风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。行业定期报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分行业定期报告- 3 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录一、特斯拉发布无人驾驶新车，通用汽车调整其电池战略........................................51、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪.....................................................52、 行业及公司事件跟踪.................................................................................... 53、国内外电动车销量及电池装机量....................................................................61）全球动力电池装机量...................................................................................... 62）欧洲主要国家电动车销量...............................................................................73）国内电动车销量..............................................................................................84）动力储能电池产量和装机情况..................................................................... 104、储能招标中标量及政策更新................