计算机：中泰科技：财政与货币政策齐发力，关注国产替代和顺周期产业IT

请务必阅读正文之后的重要声明部分中泰科技：财政与货币政策齐发力，关注国产替代和顺周期产业 IT计算机证券研究报告/行业点评报告2024 年 10 月 13 日评级：增持（维持）分析师：孙行臻执业证书编号：S0740524030002Email：sunxz@zts.com.cn基本状况上市公司数337行业总市值(亿元)35,364.65行业流通市值(亿元)30,646.11行业-市场走势对比相关报告1、《中泰科技：金融科技为号，抓住市场最强音》2024-10-082、《中泰科技：纯血鸿蒙公测在即，四问四答重申投资机会》2024-10-07报告摘要会议更新：国新办解读财政政策，贯彻落实一揽子增量政策。2024 年 10 月 12 日，财政部在国新办举行新闻发布会上表示，坚持积极的财政政策适度加力、提质增效，组合使用赤字、专项债、超长期特别国债等多种政策工具，加大财政政策力度，加强重点领域保障，强化科技等重点领域支出保障，优化制造业科技更新的税费优惠政策。定调方向 1：补链强链，聚焦科技创新和安全可控。财政政策：聚焦高水平科技自立自强，本年仍有 2.3 万亿元专项债券资金。1）可用资金：财政部在会上表示，2024 年 10-12 月我国各地共有 2.3 万亿元专项债券资金可安排使用，并将按计划完成全年一万亿元超长期特别国债发行任务。2）投向领域：我国超长期国债投向领域覆盖了应用基础研究和前沿研究，如量子技术、生物技术、集成电路、人工智能等科学研发项目。货币政策：新质生产力是今年一以贯之的发展主线。2024 年 9 月来重要会议重申重提，支持上市公司向新质生产力方向转型升级，培育壮大战略性新兴产业和未来产业。定调方向 2：促民生，积极推进设备更新和消费品以旧换新。1）3000 亿元超长期特别国债：10 月 12 日，财政部在会上表示，安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金，从 8 月底、9 月初开始，各地方陆续推出具体的操作办法，主要是加力支持重点领域设备更新，进一步提升地方消费品以旧换新能力。2）地方化债：中央财政在 2023 年安排地方政府债务限额超过 2.2 万亿元的基础上，2024 年又安排 1.2 万亿元的额度，加力支持地方化解政府债务风险，使地方可以腾出更多财力空间以促发展、保民生。3）5000 亿元技术改造再贷款：2024 年 4 月，央行继续加大科技金融支持力度，开出总额度 5000 亿元的技术改造再贷款，激励引导金融机构向科技型中小企业，以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目提供信贷支持。投资标的：后续财政政策和货币政策力度加大，科技等重点领域有望获得更大支出保障，地方化债压力减小后也得以腾出更多空间以促发展。建议关注：关注国产替代+顺周期两大主线。1）国产替代：建议关注鸿蒙和信创两大方向。鸿蒙：润和软件、中科创达、诚迈科技、法本信息、软通动力、东方中科、拓维信息等。信创：中国软件、纳思达、金山办公、海光信息、中科曙光、神州数码等。2）顺周期、促民生相关产业 IT：建议关注智能汽车、智能家电等 C 端消费，以及电改、车联网、轨交、设备更新等 2B/2G 端方向。C 端：德赛西威、中科创达、经纬恒润、萤石网络等。B/G 端：朗新集团、国能日新、交大思诺、唐源电气、科远智慧、海康威视、大华股份、新点软件、广联达等。风险提示：财政政策落地进展不及预期；对科技领域投入不及预期；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。行业点评报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录1. 会议更新：国新办解读财政政策，贯彻落实一揽子增量政策............................... 32. 定调方向 1：补链强链，聚焦科技创新和安全可控...............................................52.1 财政政策：聚焦高水平科技自立自强，本年仍有 2.3 万亿元专项债券资金 52.2 货币政策：新质生产力是今年一以贯之的发展主线.....................................63. 定调方向 2：促民生，积极推进设备更新和消费品以旧换新................................8投资建议................................................................................................................... 10风险提示................................................................................................................... 10图表目录图表 1： 2024 年 10 月 12 日国新办“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”会议.............................................................................................................. 3图表 2： 2024 年 10 月 8 日“系统落实一揽子增量政策，扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”会议.................................................................................... 4图表 3： 2023 年 10 月与 2024 年 5 月万亿国债执行进展....................................... 6图表 4： 2024 年政府工作报告布置了加快发展新质生产力的三大举措...................7图表 5： 2023 年 10 月至今部分科技政策梳理......................................................... 7图表 6： 2024 年中国设备更新改造部分相关政策梳理.............................................8图表 7： 各省市设备更新及消费品以旧换新实施方案.............................................. 9行业点评报告- 3 -请务必阅读正文之后的重要声明部分1. 会议更新：国新办解读财政政策，贯彻落实一揽子增量政策2024 年 10 月 12 日，国新办举行新闻发布会介绍了“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”相关情况。自 2024 年以来，财政部坚持积极的财政政策适度加力、提质增效，组合使用赤字、专项债、超长期特别国债等多种政策工具，加大财政政策力度，加强重点领域保障，并将按照 9月 26 日召开的中央政治局会议部署，将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措。强化科技等重点领域支出保障。完善对制造业企业技术改造的税收优