汽车行业周报（24年第39周）：小鹏P7+、零跑B10亮相巴黎车展，关注新车发布及三季报行情

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年10月15日优于大市汽车行业周报（24 年第 39 周）小鹏 P7+、零跑 B10 亮相巴黎车展，关注新车发布及三季报行情核心观点行业研究·行业周报汽车优于大市·维持证券分析师：唐旭霞证券分析师：杨钐0755-819818140755-81982771tangxx@guosen.com.cnyangshan@guosen.com.cnS0980519080002S0980523110001证券分析师：唐英韬证券分析师：孙树林021-617610440755-81982598tangyingtao@guosen.com.cnsunshulin@guosen.com.cnS0980524080002S0980524070005联系人：余珊0755-81982555yushan1@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《汽车行业 2024 年 10 月投资策略-以旧换新政策持续拉动汽车销量，关注特斯拉发布会及三季报行情》 ——2024-10-09《人形机器人系列专题之减速器-国产品牌有望迎来产业升级机遇》 ——2024-09-26《汽车行业周报（24 年第 37 周）-以旧换新政策有望拉动汽车销量，关注新车发布及三季报行情》 ——2024-09-23《汽车行业 2024 年 9 月投资策略暨中报总结-以旧换新政策拉动汽车销量，汽车板块单二季度净利润同比增长 19%》 ——2024-09-10《汽车行业周报（24 年第 33 周）-赛力斯拟购买华为持有的引望10%股权，关注新车发布及中报行情》 ——2024-08-26月度产销：2024年9月汽车产销分别为279.6万辆和280.9万辆，环比+12.2%和+14.5%，同比-1.9%和-1.7%；乘用车产销为 250.2 万辆和 252.5 万辆，环比+12.6%和+15.8%，同比+0.2%和+1.5%；商用车产销为 29.4 万辆和 28.4 万辆，环比+8.7%和+4.4%，同比-16.8%和-23.5%；新能源汽车产销为 130.7 万辆和 128.7 万辆，同比+48.8%和+42.3%，新能源汽车渗透率达 45.8%。周度数据：根据上险数据，9.30-10.6 日国内乘用车上牌 39.80 万辆，同比-1.5%，环比-38.0%，其中新能源乘用车上牌 18.19 万辆，同比+39.2%，环比-44.1%；9 月(9.2-10.6)国内乘用车累计上牌 237.99 万辆，同比+6.7%，其中新能源乘用车累计上牌 121.24 万辆，同比+53.2%。本周行情：本周（20241007-20241012）CS 汽车下跌 4.31%，CS 乘用车下跌3.02%，CS 商用车下跌 7.32%，CS 汽车零部件下跌 4.39%，CS 汽车销售与服务下跌 5.99%，CS 摩托车及其他下跌 5.48%，电动车下跌 6.02%，智能车下跌 3.14%，同期的沪深 300 指数下跌 3.25%，上证综合指数下跌 3.56%。CS汽车弱于沪深 300 指数 1.05pct，弱于上证综合指数 0.75pct，年初至今上涨 7.43%。成本跟踪和库存：截至 2024 年 10 月 10 日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-40.2%/+5.0%/+14.6%，分别环比上月同期-3.4%/+6.2%/+8.4%；2024年9月中国汽车经销商库存预警指数为54.0%，同比下降 3.8 个百分点，环比下降 2.2 个百分点，位于荣枯线之上。市场关注：1）智驾进展（FSD V12 版及入华进展、FSD 后续版本、HW5.0 及机器人等进展，特斯拉 Robotaxi 预计 26 年开始量产）；特斯拉计划明年一季度在华推出 FSD；2）车型相关：小鹏 MONA M03 上市 22 天下线超万辆；小鹏 P7+开启预售（20.98 万元起）；方程豹豹 8 开启预订（40-50 万元）；零跑 B10 全球首发亮相；3）华为方面，鸿蒙智行旗下车型将实现全系标配华为智驾；4）其他：以旧换新政策申请补贴数量持续增加；关注三季报行情。核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度，看好具备强新品周期的华为汽车（HI 和智选）及车型元年的小米汽车产业链。投资建议：1）整车推荐：比亚迪、宇通客车、小鹏汽车、零跑汽车；2）智能化推荐：德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技；3）机器人产业链推荐：拓普集团、三花智控、双环传动；4）国产替代（全球化）推荐：星宇股份、福耀玻璃、继峰股份、新泉股份、玲珑轮胎等。风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023A2024E2023A2024E601799.SH星宇股份优于大市149.714283.865.093929600066.SH宇通客车优于大市25.885730.821.433218600660.SH福耀玻璃优于大市57.8415092.162.922720002920.SZ德赛西威优于大市115.746422.793.734131资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 注：收盘价为 2024 年 9 月 20 日数据请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 .................................... 5投资建议：推荐自主品牌崛起（重视华为、小米入局）和增量零部件（电动、智能）机遇 ........ 9核心假设或逻辑的主要风险 ............................................................. 12汽车行业公司三季报发布时间表 ................................................. 13重要行业新闻与上市车型 ....................................................... 14重要行业新闻 ......................................................................... 149-10 月上市车型梳理 .................................................................. 16本周行情回顾 ................................................................. 18行业涨跌幅：本周 CS 汽车上涨 4.3%，弱于沪深 300 指数 1.05pct ............................ 18个股涨跌幅：本周 CS 汽车板块整体上涨 ........................................