电子行业周报：字节发布新AI端侧硬件智能耳机，国产晶圆代工实现重大突破

证券研究报告 行业周报 字节发布新 AI 端侧硬件智能耳机，国产晶圆代工实现重大突破 ——电子行业周报（2024.10.08-2024.10.11） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾 过去一周（10.08-10.11），SW 电子指数下跌 0.02%，板块整体跑赢沪深 300 指数 3.24 个百分点，从六大子板块来看，半导体、电子化学品Ⅱ、其他电子Ⅱ、元件、消费电子、光学光电子涨跌幅分别为4.36%、-1.76%、-2.75%、-3.24%、-3.44%、-5.33%。 核心观点 字节跳动豆包发布 AI 智能耳机，端侧 AI 进一步铺开。10 月 10 日，字节跳动豆包发布了 AI 开放式智能耳机 Ola Friend，其为字节跳动发布的首款生成式 AI 硬件设备，根据钛媒体，其或将于 10 月 17 日正式发货，售价为 1199 元。重量方面，该耳机单耳重量为 6.6 克，官方宣称其为同类最轻。智能化方面，该耳机接入了字节豆包大模型的 Seed-ASR（语音识别）技术模型，该模型可以高精度识别中英文、口音，甚至能通过上下文，“聪明”地识别各类信息。据介绍，用户只需直接触摸耳机或者说出唤醒词“豆包豆包”，就能够通过语音，调用手机上的豆包 App 进行交流。据 OlaFriend 宣传视频可知，该耳机可以实现随身百事通、英语陪练、旅行导游、私人音乐 DJ、智能好友等功能。我们认为，该产品主打“陪伴”“朋友”等概念，且相比 RayBan Meta 智能眼镜该产品由字节跳动出品或在中国本土化上更具优势，因此，后续如果该产品用户 AI 体验较好，则有望实现超预期销量，从而持续推动 AI 端侧产品商业化进展。 国内第三大晶圆厂晶合集成新工艺取得重大进展，净利润增长超700%。10 月 10 日，晶合集成公告显示，公司近期在新工艺研发上取得重要进展，公司 28 纳米逻辑芯片通过功能性验证，成功点亮 TV，后续，公司计划进一步提升 28 纳米逻辑芯片的效能和产品功耗，以满足市场对高性能、高稳定性芯片设计方案的需求。我们认为，公司 28纳米逻辑芯片成功通过功能性验证有望为公司未来量产 28 纳米芯片打下坚实基础，从而助力公司乃至中国大陆晶圆代工行业长远发展。同时，晶合集成发布 2024 年前三季度业绩预告，预计 2024 年前三季度实现营业收入 67-68 亿元，同比增长 33.55%-35.54%；预计 2024 年前三季度实现归母净利润2.7-3.0亿元，同比增长744.01%-837.79%。业绩变化原因主要有 1）行业景气度回升，叠加公司 6 月起对部分产品代工价格进行调整；2）CIS 方面，2024年国产替代加速，公司 CIS产能持续满产；3）高制程产品进展突出，目前 55nm 中高阶单芯片及堆栈式 CIS 芯片工艺平台已大批量生产，40nm 高压 OLED 芯片工艺平台已实现小批量生产，28nm 逻辑芯片通过功能性验证，28nm OLED驱动芯片预计将于 2025 年上半年批量量产。我们认为，伴随着半导体景气度逐步复苏以及美对华出口管制持续升级，晶圆代工有望成为值得持续关注的投资方向。 ◼ 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024 年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时IPO 新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低 PE/PEG 的个股，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；Miniled 电影屏建议关注奥拓电子； [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC 编号: S0870523090001 联系人: 陈凯 Tel: 021-53686412 E-mail: chenkai@shzq.com SAC 编号: S0870123070004 联系人: 杨蕴帆 Tel: 021-53686417 E-mail: yangyunfan@shzq.com SAC 编号: S0870123070033 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《Meta 头显&AR 眼镜联袂发布，中国半导体产业自主率逐年攀升》 ——2024 年 09 月 30 日 《周观点： 英特尔计划剥离芯片代工业务，苹果发布 A18 芯片》 ——2024 年 09 月 25 日 《智能眼镜市场逐步升温，“纯血”鸿蒙系统正式版发布将近》 ——2024 年 09 月 23 日 -29%-23%-17%-11%-6%0%6%12%18%10/2312/2303/2405/2407/2410/24电子沪深3002024年10月14日行业周报 半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 市场回顾 ..................................................................................... 4 1.1 板块表现 ........................................................................... 4 1.2 个股表现 ........................................................................... 5 2 行业新闻 .................................................................................... 6 3 公司公告 .................................................................................... 7 4 风险提示 .................................................................................... 8 图 图 1：SW 一级行业周涨跌幅情况（10.08-10.11） ............... 4 图 2：SW 电子