电子行业简评报告：台积电9月营收同比增长39.6%

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-81152682 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  中国大陆半导体收入占比只有 7%，上升空间较大  半导体设备领域继续保持乐观  关注电子行业的并购重组机会 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 台积电 9 月份收入同比增长 39.6% 10 月 9 日台积电发布 9 月营业额报告，9 月份台积电收入为 2518.7 亿元新台币，同比增长 39.6％；今年 1 至 9 月营收 20258.5 亿元新台币，同比增长 31.9%。 台积电自今年 3 月以来，月度收入同比增速维持在 30%以上，相比较2023 年有明显改善。 2023 年月度收入同比增速为正的只有 1 月、2 月、10 月，2023 年台积电月度收入同比增速最高的是 1 月，同比增长 16.2%。 ⚫ 期待 10 月 17 日法说会更详细解读 台积电的 2024 年第三季法人说明会将于 2024 年 10 月 17 日(星期四)中国台湾时间 14:00/美东时间 02:00 举行。 关于运营产能、扩产速度、涨价计划等，是市场关注的重点。 其次，AI 算力相关的 CoWoS 等先进封装产能供需情况，也是市场关注的重点。 ⚫ 电子板块行情略强于大盘 10 月 8 日至 10 月 11 日，上证指数下跌 3.56%，中信电子板块下跌0.57%。年初至今，上证指数上涨 8.16%，中信电子板块上涨 3.08%。 ⚫ 电子各细分行业涨幅 10 月 8 日至 10 月 11 日，电子细分行业，涨跌幅排名靠前的是集成电路、半导体、分立器件、半导体材料、半导体设备，分别为：5.18%、3.98%、2.74%、2.33%、0.16%。 ⚫ 个股涨跌幅：A 股 10 月 8 日至 10 月 11 日，电子行业涨幅前十的公司：国民技术、捷捷微电、润欣科技、华岭股份、豪声电子、*ST 同洲、全志科技、晶赛科技、新相微、海光信息；分别上涨 42.6%、27.5%、26.9%、26.2%、25.8%、21.8%、21.2%、20.4%、20.3%、19.8%。 ⚫ 投资建议：推荐关注以算力/存储/PCB 为主的半导体行情。 ⚫ 风险提示：下游需求复苏不及预期、新产品导入不及预期。 -0.4-0.200.20.416-Oct27-Dec8-Mar19-May30-Jul10-Oct电子沪深300 [Table_Title] 台积电 9 月营收同比增长 39.6% [Table_ReportDate] 电子 | 行业简评报告 | 2024.10.14 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 台积电 9 月份收入同比增长 39.6% 10 月 9 日台积电发布 9 月营业额报告，9 月份台积电收入为 2518.7 亿元新台币，同比增长 39.6％；今年 1 至 9 月营收 20258.5 亿元新台币，同比增长 31.9%。 台积电自今年 3 月以来，月度收入同比增速维持在 30%以上，相比较 2023 年有明显改善。2023 年月度收入同比增速为正的只有 1 月、2 月、10 月，2023 年台积电月度收入同比增速最高的是 1 月，同比增长 16.2%。 图 1 台积电 2024 年月度收入及增速 资料来源：台积电官网，首创证券 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 2 台积电 2023 年月度收入及增速 资料来源：台积电官网，首创证券 2 期待 10 月 17 日法说会更详细解读 台积电的 2024 年第三季法人说明会将于 2024 年 10 月 17 日(星期四)中国台湾时间 14:00/美东时间 02:00 举行。 关于运营产能、扩产速度、涨价计划等，是市场关注的重点。 其次，AI 算力相关的 CoWoS 等先进封装产能供需情况，也是市场关注的重点。 3 周报数据 3.1 电子指数走势 10 月 8 日至 10 月 11 日，上证指数下跌 3.56%，中信电子板块下跌 0.57%。年初至今，上证指数上涨 8.16%，中信电子板块上涨 3.08%。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 图 3 10 月 8 日至 10 月 11 日电子指数走势 图 4 年初至今电子指数走势 资料来源：Wind，首创证券 资料来源：Wind，首创证券 3.2 A 股各个行业涨跌幅 10 月 8 日至 10 月 11 日，中信电子板块下跌 0.57%。年初至今，中信电子板块上涨3.08%。 图 5 10 月 8 日至 10 月 11 日 A 股各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 4 图 6 年初至今 A 股各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 3.3 电子各细分行业涨跌幅 10 月 8 日至 10 月 11 日，电子细分行业，涨跌幅排名靠前的是集成电路、半导体、分立器件、半导体材料、半导体设备，分别为：5.18%、3.98%、2.74%、2.33%、0.16%。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 5 图 7 10 月 8 日至 10 月 11 日电子各细分行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 6 图 8 年初至今电子各细分行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 3.4 个股涨跌幅：A 股 10 月 8 日至 10 月 11 日，电子行业涨幅前十的公司：国民技术、捷捷微电、润欣科技、华岭股份、豪声电子、*ST 同洲、全志科技、晶赛科技、新相微、海光信息；分别上涨 42.6%、27.5%、26.9%、26.2%、25.8%、21.8%、21.2%、20.4%、20.3%、19.8%。 表 1 10 月 8 日至 10 月 11 日涨幅前 20 名的公司 公司名称 上周涨跌幅 本年涨跌幅 市值（亿元） PE（TTM） 国民技术 42.6% 69.6% 111.7 -23.4 捷捷微电 27.5