锂电池行业月报：销量持续增长，板块持续关注

第 1 页 / 22 页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 锂电池 分析师：牟国洪 登记编码：S0730513030002 mough@ccnew.com 021-50586980 销量持续增长，板块持续关注 ——锂电池行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 锂电池相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，Wind 相关报告 《锂电池行业专题研究：业绩中报承压，板块可关注》 2024-09-25 《锂电池行业月报：销量高增长，短期可关注》 2024-09-11 《锂电池行业月报：销量同比增长但环比回落，短期仍谨慎》 2024-08-12 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 发布日期：2024 年 10 月 14 日 投资要点：  9 月锂电池板块指数走势强于沪深 300 指数。2024 年 9 月，锂电池指数上涨 31.99%，新能源汽车指数上涨 29.75%，而同期沪深300 指数上涨 23.06%，锂电池指数走势强于沪深 300 指数。  9 月我国新能源汽车销售增速环比提升。2024 年 9 月，我国新能源汽车销售 128.70 万辆，同比增长 42.37%，环比增长 17.0%，9 月月度销量占比 45.82%，主要系新能源整车性价比提升及政策支持。2024 年 8 月，我国动力电池装机 47.20GWh，同比增长 35.32%，其中三元材料装机占比 25.64%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。  上游原材料价格短期分化。截止 2024 年 10 月 11 日，电池级碳酸锂价格为 7.50 万元/吨，较 2024 年 9 月初价格持平；氢氧化锂价格为 7.15 万元/吨，较 9 月初回落 4.98%，预计二者价格短期震荡为主。电解钴价格 17.35 万元/吨，较 9 月初上涨 1.76%，短期预计震荡为主；钴酸锂价格 14.65 万元/吨，较 9 月回落 2.33%；三元523 正极材料价格 11.03 万元/吨，较 9 月初上涨 1.19%；磷酸铁锂价格 3.41 万元/吨，较 9 月初回落 3.94%，短期总体震荡。六氟磷酸锂价格为 5.50 万元/吨，较 9 月初上涨 1.85%，重点关注碳酸锂价格走势；电解液为 1.86 万元/吨，较 9 月初上涨 1.64%，短期震荡为主。  维持行业“强于大市”投资评级。截止 2024 年 10 月 11 日：锂电池和创业板估值分别为 23.32 倍和 33.49 倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。9 月锂电池板块走势强于沪深 300 指数，主要系宏观政策出台及后续相关政预期，以及市场风格变化。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。考虑行业相关政策表述、原材料价格走势、板块业绩情况、目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期建议积极关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期；系统风险。 11757第 2 页 / 22 页 锂电池 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 行情回顾 ........................................................................................................ 4 1.1. 板块走势 ......................................................................................................................... 4 1.2. 豫股相关标的走势 ........................................................................................................... 4 2. 新能源汽车销量及行业价格 ........................................................................... 5 2.1. 新能源汽车销量 .............................................................................................................. 5 2.1.1. 我国新能源汽车销售 ............................................................................................ 5 2.1.2. 比亚迪新能源汽车销售 ......................................................................................... 6 2.1.3. 全球新能源汽车销售 ............................................................................................ 7 2.2. 动力电池 ......................................................................................................................... 7 2.2.1. 我国动力电池产量 ................................................................................................ 7 2.2.2. 我国动力电池装机量 ............................................................................................ 8 2.3. 产业链价格 ...................................................................................................................... 9