环保行业周报：明确多项政策补充地方政府财力，利好环保行业应收账款改善

证券研究报告 | 行业周报 | 环保 http://www.stocke.com.cn 1/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 环保 报告日期：2024 年 10 月 14 日 明确多项政策补充地方政府财力，利好环保行业应收账款改善 ——环保行业周报 投资要点 ❑ 本周观点 1）最差时点已经过去，静待政策落地 9 月 26 日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，明确将推出多项重要增量政策，涉及房地产、资本市场、财政货币逆周期调节等一揽子经济刺激政策。其中针对环保行业，主要关联于地方政府化债。发行使用超长期特别国债和地方政府专项债以及房地产市场企稳有利于地方政府财政状况好转，进而带动环保工程项目与应收账款的改善。 10 月 12 日，国务院进一步介绍加大力度逆周期调节的财政政策。核心要点在于明确多项政策补充地方政府综合财力：中央财政从地方政府债务结存限额中安排了 4000 亿元，补充地方政府综合财力，支持地方化解存量政府投资项目债务和消化政府拖欠企业账款；鼓励有条件的地方盘活闲置资产，加强国有资本收益管理，努力增加财政收入；指导地方依法依规使用预算稳定调节基金等存量资金，保障财政支出需要。此外，保障公共服务、绿色发展等重点支出；督促 2.3 万亿元地方专项债券资金有效使用等，均切实关切到环保企业目前应收账款回款不佳的主要困境。 2）废弃电器电子产品等更新类支持资金优先落地 财政部、生态环境部日前制定印发《废弃电器电子产品处理专项资金管理办法》，通过设立废弃电器电子产品处理专项资金的方式推动废旧物资循环利用，对资金支持范围、分配和使用管理等作出明确要求，涉及电视机、电冰箱、洗衣机、空气调节器、微型计算机等五类废弃电器电子产品。 而在此之前，大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案持续推行。截至 9 月底，3000 亿元国债资金已全面下达。其中，设备更新领域 1500 亿元国债资金已分 2 批全部按相关规定和程序安排到项目；消费品以旧换新领域 1500 亿元国债资金已于8 月初开始全部下达到地方层面。 ❑ 行情回顾 2024/10/8-2024/10/11，沪深 300 指数下跌 3.25%，环保指数下跌 3.82%，涨跌幅在31 个申万一级行业中排名第 10。 环保子版块中，大气治理板块本周上涨 1.24%，水务及水治理板块本周下跌 3.61%，固废治理板块本周下跌 4.23%，环保设备板块本周下跌 3.85%，综合环境治理板块本周下跌 4.49%。 ❑ 投资建议 推荐景津装备（压滤机行业龙头企业，配件+成套装备贡献增长）、伟明环保（盈利能力领先的垃圾焚烧运营商，海外市场开拓可期）、瀚蓝环境（纵横一体化发展的综合运营商，焚烧业务已拓展至泰国）、盈峰环境（高端环卫装备龙头企业，电动化转型领先） ❑ 风险提示 宏观经济大幅变动；新材料业务进展不及预期，高冰镍价格下跌；水价及其他政策推行不及预期；应收账款增长；行业竞争加剧；出海进度不及预期；海外项目盈利不及预期。 行业评级: 看好(维持) 分析师：谢超波 执业证书号：S1230523120002 xiechaobo@stocke.com.cn 分析师：汪磊 执业证书号：S1230524050004 wanglei07@stocke.com.cn 相关报告 1 《趁“势”反弹》 2024.10.06 2 《新能源环卫车渗透率持续上行，无人驾驶呼之欲出》 2024.09.27 3 《2024 年 1-9 月城市水价调整盘点》 2024.09.24 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周观点 ....................................................................................................................................................... 4 2 行情速览 ....................................................................................................................................................... 6 2.1 板块表现 ............................................................................................................................................................................. 6 2.2 个股情况 ............................................................................................................................................................................. 6 3 行业动态 ....................................................................................................................................................... 7 3.1 财政部、生态环境部印发《废弃电器电子产品处理专项资金管理办法》 .................................................................. 7 3.2 生态环境部印发《入海排污口监督管理办法（试行）》 .............................................................................................. 7 3.3 工业和信息化部发布《印染行业绿色低碳发展技术指南（2024 版）》 ..................................................................... 7 3.4 第 27 次中国—东盟领导人会议自贸区谈判.................................................................................................................... 8 3.5 中国电建签订越南胡志明市心生义垃圾发电项目 .............................................................................