电池及储能行业周报:电车月度销量新高,逆变器出口同环比双升

行业研究 行业周报 电力设备与新能源 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2024年10月14日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 电车月度销量新高,逆变器出口同环比双升 ——电池及储能行业周报(2024/10/07-2024/10/13) [Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 张帆远 S0630524070002 zfy@longone.com.cn 联系人 赵敏敏 zmmin@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.光伏硅料排产有望上行,风电基本面持续向——新能源电力行业周报(2024/09/16-2024/09/22) 2.光伏新技术产业化加快,电动车需求恢复——电力设备新能源行业周报(2023/6/26-2023/7/02) [table_main] 投资要点: ➢ 市场表现:本周(10/7-10/13)申万电池板块整体下跌5.38%,跑输沪深300指数2.13个百分点。主力净流入前五为金盘科技、富临精工、安孚科技、上能电气、胜华新材;净流出前五为宁德时代、阳光电源、南都电源、先导智能、鹏辉能源。 ➢ 电池板块 (1)9月电车销量月度新高,行业景气度向好。中汽协:9月国内新能源汽车销量128.7万辆,同/环比+42.3%/+17%,渗透率达到51.0%,截至9月累计零售832.0万辆,同比+32.5%,累计渗透率约44.5%,销量超预期。各车企新能源新产品迭代迅速,对市场销量构成有力支撑,预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆,同比+20.0%。 (2)行业供给端有序调整,价格趋稳。1)锂盐:工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈,价格震荡运行;2)正极材料:磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定,目前已处于盈亏平衡边缘;3)负极材料:石墨化需求边际改善,但价格维持在成本线附近,后续下降空间小;4)隔膜:本周隔膜市场需求稳定,储能和数码淡季影响整体可控,月度排产持平;5)电解液:整体需求稳定,六氟磷酸锂受产能影响价格持续下滑。 建议关注:宁德时代:全球锂电龙头。1)出货量:2024年保守出货480GWh,全年利润约460亿元。2)锂盐自供比例提升:邦普回收约3-4万吨,江西项目约3万吨,可满足60GWh电池生产。特锐德:公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下,受益于电网投资结构升级,未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头,在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势,目前已扭亏为盈。 ➢ 储能板块 (1)本周新增7个招标项目,12个中标项目。本周(截止10月11日)储能招标市场回落,从容量上看,储能项目招中标总规模为1.73GW/5.36GWh,其中招标项目规模为0.94GW/3.08GWh;中标项目规模为0.79GW/2.28GWh;中标价格方面,本周储能EPC中标均价0.86元/Wh、环比-2.7%,储能系统中标均价0.71元/Wh;9月以来储能系统中标均价有所抬升,主要是构网型储能项目增加所致。 (2)工商储发展未及预期,8月逆变器出口额同环比实现双升。1)10月全国20个区域峰谷价差超0.6元/kWh、近八成区域峰谷价差较去年同期下降,峰谷价差缩窄使得项目业主方观望情绪加重,2024年8月国内工商业储能装机约0.21GW/0.47GWh,同比-34%。2)逆变器环节:8月24日国内逆变器出口金额为8.61亿美元,同比+24.9%、环比+9.5%,同环比均实现提升。其中,欧美传统市场需求稳健,美国市场出口金额为0.31亿美元,同比+20.4%、环比+38.2%,9月美联储降息落地,预计前期延期项目有望加速推进;欧洲市场实现出口额3.82亿美元,同比持平、环比+23.1%。 建议关注:上能电气:1)公司储能业务已实现全产业链布局,包括上游储能逆变器、中游储能电池 PACK 产线及下游电站。2)公司充分发挥业务协同优势,实现光储一体化布局,储能产品市场持续开拓,中标多个大额储能项目,储能逆变器出货量国内领先。 ➢ 风险提示:全球市场竞争加剧风险;新能源汽车产销量不及预期风险。 -40%-30%-20%-10%0%10%20%电力设备沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/13 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 1.1. 电池板块 ..................................................................................................... 4 1.2. 储能板块 ..................................................................................................... 4 2. 行情回顾 ..................................................................................... 5 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 3.1. 锂电产业链价格跟踪 ................................................................................... 6 3.2. 储能行业跟踪 .............................................................................................. 8 4. 行业动态 ....................................................................................11 4.1. 行业新闻 ....................................................................................................11 4.2. 公司要闻 ......................................................................................

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化石能源
2024-10-14
东海证券
周啸宇,张帆远
13页
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