转型金融与钢铁行业低碳转型

转型金融与钢铁行业低碳转型金融市场如何支持可信的低碳转型谢文泓 气候债券倡议组织行业标准 & 认证政策指南市场数据转型金融：高碳排放行业化石能源电力交通建造水泥农业钢铁林业与土地利用化工矿业绝大多数传统行业都需要完成快速低碳转型Source: TPI: State of Transition Report 2021远低于2度2度气候承诺不相符无信息披露交通工业与材料能源采矿电力油气铝水泥钢航空汽车船纸与2050气候目标一致性评估非贴标债券非贴标信贷气候金融绿色债券绿色信贷绿色金融可持续金融金融市场KPI关联债务产品转型债券抗疫债券SDG债券社会债券绿色金融与转型金融——基本概率和范畴界定2021年5月发布《气候转型融资基本指南》。东京将于2021-2022年度成立包括钢铁、化工、电力、天然气和航运在内的高排放行业工作组，为上述行业制定详细的转型路线图。2021年3月，欧盟可持续金融平台发布了《转型金融报告》。《欧盟分类方案》由低碳、转型、支持（enabling）和适应这四个领域的科学标准组成。加拿大标准制定协会（Canadian Standards Association, CSA）正致力于开发转型金融分类法，作为加拿大转型金融国家标准的一部分。中国政府成立了碳达峰碳中和工作中央领导小组，正在制定碳达峰碳中和时间表和路线图，并将陆续发布1+N政策体系作为指导。中国人民银行正在构建适合中国国情和发展阶段的转型金融概念、标准、分类和考核、管理体系。转型金融重要行动方——政策制定者和监管机构2022年G20可持续金融报告中的一项主要内容是《G20转型金融框架》，包括对转型活动和转型投资的界定标准、信息披露、转型金融工具、激励机制和支持政策，以及公正转型。2022年11月，国际可持续金融平台(International Platform on Sustainable Finance,简称IPSF) 发布了转型金融的研究报告，介绍了转型金融可以用于经济活动、实体和投资组合多个层面。该报告为实体和金融机构提供指引。可行使命伙伴关系全球转型金融重要行动方——市场机构资本投资（措施）生产活动/ 资产企业企业的生产活动/资产的组合现有的设施 (2022以前)提升能效的措施碳捕获和储存燃料替换/ 绿色电力采购协议未来的设施(2022以后)行业行业内的所有企业募集资金使用债券（UoP）SLBs, 零碳战略如何获得认证灵活的转型金融框架Transition Programme December 2021Climate Bonds Initiative 9如何确保可信的转型？初步共识 - 转型是一个动态的过程 - 企业需做出可信的转型计划，制定与《巴黎协定》相符的可追溯的减排目标 - 气候目标需考虑到短中长期,并与财务支出和治理关联- 转型金融的应用需考虑各行业的发展特点和区域特点，不同行业的转型路径、举措和技术有所不同- 转型金融需把握重工业行业的窗口期 (未来3-5年),避免碳锁定78%74%76%72%96%22%26%24%28%4%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%中国欧盟日本韩国美国到 2030 年，现有高炉需要再投资的比例现有高炉产能达到使用寿命并需要再投资未达使用寿命来源：气候债券倡议组织钢铁行业低碳转型的窗口期在2030年之前，钢铁行业将迎来新一轮的投资需求。全球71%的现有煤基高炉将需要再投资。使用 废钢 可迅速减少温室气体排放。2020至2030年间是钢铁行业低碳转型的黄金时机。未来十年内，绿色钢铁将具有市场竞争力。钢铁行业低碳转型的窗口期•在2030年之前，钢铁行业将迎来新一轮的投资需求。这是钢铁行业低碳转型的窗口期。•在产能需要再一轮投资时，激励投资机构将资本投入低碳的工序中，协助高碳排放企业达到真正的温室气体减排绩效，避免碳锁定。气候债券倡议组织钢铁行业认证标准提供一套简洁的决策规则，用于确认钢铁相关资产和活动与低碳转型目标、气候适应型经济的兼容性对炼铁和炼钢厂的投资I.钢铁生产设施：新的钢铁生产设施，2022年之前投入使用（已建）II.生产钢铁的设施内的资本投资III.经营钢铁生产设施的公司超出范围 - 废钢收集和分类、铁矿开采、不锈钢和高合金钢生产及相关活动CBI钢铁行业认证标准增加废钢-电弧炉工艺生产的钢材投资于低排放的直接还原铁-电弧炉进一步提高现有钢铁产能的能源效率使用新技术，绿氢、碳捕捉利用与储存、电解铁矿石募集资金用途（UoP）示例• 现有资产的脱碳措施，例如电气化• 新资产:实体转型/可持续挂钩债券• 与1.5°C路径保持一致•高炉-转炉/冶炼还原 + 碳捕捉利用与储存•基于化石燃气的直接还原铁 - 电弧炉 + 碳捕捉利用与储存•基于废钢的电弧炉 •（100%）基于氢的直接还原铁 - 电弧炉 •电解炼铁制钢00.511.522.52020202520302035204020452050Intensity (t CO2/t steel)Primary steelSecondary steelCBI钢铁行业认证标准实体层面转型：适用于所有企业•企业 X：已（几乎）实现净零排放；•企业 Y：目前温室气体排放量低于该行业的1.5℃减排路径但当下排放未达到零碳排放；•企业 Z：目前温室气体排放量高于该行业的 1.5℃ 减排路径。 注释：过渡转型标签享有一定时限的“宽限期”，比如2030年。这一窗口期促使公司积极参与重要的脱碳进程，但其时限性确保了公司需要实施的重大变革不会被无限期地拖延至未来。2030企业需制定可信的低碳转型计划和与巴黎协定相匹配的减排目标金融支持钢铁低碳转型• 据估计，到2050年，为满足不断增长的钢铁需求，全球每年需投资约470亿美元。• 每年还需额外投资90亿美元，以实现钢铁行业向净零排放的转型。➢ H2 Green Steel在瑞典建设大规模的绿色钢铁生产基地，并计划从2024年开始实现大规模的绿色钢铁生产，将煤替换为绿色氢气。其目标是比传统钢铁生产减少95%的二氧化碳排放，并计划到2030年每年生产5百万吨绿色钢铁。➢ 在2022年8月，H2 Green Steel获得了1.9亿欧元的B轮股权融资。金融机构通过债务和信贷担保来支持，H2 Green Steel获得了来自欧洲主要金融机构的35亿欧元的债务融资。➢ 在2022年5月，宝马和梅赛德斯-奔驰等公司预购了H2 Green Steel的150万吨绿色钢铁。采购协议占年产能的50%以上。债务工具支持钢铁低碳转型•可持续挂钩债券（SLB）为现阶段主导的融资方式，而限定募集资金用途的转型债券的发行量相对小。•鉴于其关键绩效指标（KPI）的设定具有前瞻性，所有 SLB 可以说本质上都与转型有关，无论是气候转型，还是更广泛的绿色和/或社会转型。•就脱碳转型而言，SLB 将公司的净零排放目标与获得可持续发展融资的机会挂钩，为公司提供了绝佳的融资机会。挂钩目标: 到 2030 年，碳排放强度达到1.95 吨二氧化碳当量/吨钢。相当于比 2020 年基线减少 23%。可持续挂钩债券（SLBs）等金融工具发行量有所增长，但在钢铁行业尚未充分发挥其潜力。此前市场缺少指南，气候债券标准