汽车行业智能化9月报：特斯拉FSD+V13十月亮相，小米全国NOA开始推送

汽车智能化9月报：特斯拉FSD V13十月亮相，小米全国NOA开始推送证券研究报告· 行业研究· 汽车与零部件汽车行业证券分析师：黄细里执业编号：S0600520010001 联系邮箱：huanxl@dwzq.com.cn联系电话：021-601997902024年10月10日（核心要点核心要点◼ L3智能化整车环节跟踪➢ L3级别渗透率跟踪：8月高阶智驾渗透同比再增长，产业趋势明确。 L3级渗透率为5.3%，同/环比+3.3/-0.9pct，同比持续增长，环比略有下滑主要系理想汽车（L9为主）8月智能化销量占比下降；准L3级智能驾驶汽车销量渗透率为5.9%，同/环比+0.5/+0.1pct。重点车企来看，8月L3高阶智驾渗透率问界>理想>小鹏；问界智驾渗透率水平接近100%，小鹏、理想智驾型销量比例维持40%左右。➢ L3级别功能落地跟踪：1）特斯拉FSD V13将于十月亮相。Tesla AI公布未来智能化发布节奏，预计2024年10月，特斯拉将推出FSD V13，平均必要接管表现改善6倍，将实现泊出、泊入、倒车一体化。2025Q1，特斯拉FSD预计入欧入华。2）小米8.30全国城市NOA开始推送。3）9月20日，比亚迪旗下腾势Z9GT正式上市，发布同时公布腾势城市NOA落地节奏。腾势首搭BAS3.0+超人类驾驶辅助，成为全球首款“整车智电融合端到端”车型。智驾落地节奏方面，腾势量产即交付高速快速路领航、自动泊车、AEB、近距代客泊车；2024Q4实现全国无图城市领航。◼ L3智能化零部件环节跟踪：➢ 高端智能化配置加速上车，高阶智能化车型放量维持智能化渗透率高位。1）智能化增量零部件：8月HUD渗透率为20.0%，环比-0.4pct，激光雷达渗透率为6.6%，环比-0.6pct。2）底盘零部件：8月线控制动渗透率为47.6%，环比+4.1pct，空悬渗透率为5.4%，环比+1.5pct。3）原材料价格跟踪：近一月（2024.8.30 ——2024.9.30）铝价格+2.9%，钢价格+8.4% 。◼ 投资建议：汽车行业智能化转型产业趋势明确，有望加速行业迭代和落后产能出清，并打开国内汽车产业全球化天花板。看好智驾头部车企以及智能化增量零部件：1）华为系玩家【江淮汽车+赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷】；2）头部新势力【小鹏汽车+理想汽车】；3）加速转型【吉利汽车+上汽集团+长城汽车+广汽集团】；4）智能化核心增量零部件：域控制器（德赛西威+经纬恒润+华阳集团+均胜电子等）+线控底盘（伯特利+耐世特+拓普集团等） 。◼ 风险提示：智能驾驶相关技术迭代/产业政策出台低于预期；华为/小鹏等车企新车销量低于预期。23目录L3智能化渗透率跟踪车企及产业链智能化进度跟踪智能化增量赛道跟踪投资建议及风险提示一、L3智能化渗透率跟踪（L3L3与准与准L3L3智能化定义智能化定义数据来源：乘联会，交强险，东吴证券研究所5（◼ 当前，我们综合车型硬件配置（智驾芯片）+车企自身功能迭代（城市领航辅助）两个维度判别：➢ L3级别智驾：聚焦英伟达双/四Orin芯片和华为MDC610/810系列芯片，涵盖问界/智界/阿维塔等华为系，小鹏/理想/蔚来/极氪/智己等车企主流车型在内，硬件支持，且算法落地功能迭代可以满足全国多城城市领航。➢ 准L3级别智驾：按头部智驾车企规划，随算法能力提升未来对于智驾芯片以及激光雷达等硬件依赖度下降，因此硬件维度，搭载单Orin芯片+地平线征程5+单/双Mobileye EyeQ5H等算力较低的芯片未来同样具备实现L3高阶智驾的潜力，以准L3记。（特斯拉FSD实际能力支持，受困于政策以及数据权限等问题，功能当前尚未落地但将要落地，也做准L3记）（国内国内L3L3智能化渗透率同比持续增长智能化渗透率同比持续增长数据来源：乘联会，交强险，东吴证券研究所图：2023年7月-2024年8月汽车销量（辆）及新能源、智驾渗透率6图：2023年7月-2024年8月分线城市L3智驾占比（◼ 国内整体情况➢ 新能源汽车全行业渗透率：2024年8月，新能源汽车销量渗透率达到52.6%，同/环比+16.1/+2.5pct ；L3级智能驾驶汽车销量渗透率为5.3%，同/环比+3.3/-0.9pct，同比持续增长，环比略有下滑主要系理想汽车（L9为主）8月智能化销量占比下降；准L3级智能驾驶汽车销量渗透率为5.9%，同/环比+0.5/+0.1pct。电动化、智能化渗透率相辅相成，同频共振。➢ 分线城市L3智驾占比：不同地区L3智驾渗透率同比上升，环比下降。一、二线城市占比依然领跑全国，2024年8月，一线城市L3智驾销量渗透率达11.2%，同/环比+6.6/-1.1pct，远超全国平均水平；二线城市L3智驾销量渗透率为7.0%，同/环比+4.4/-0.9pct 。（分线城市新能源汽车智能化渗透率分化分线城市新能源汽车智能化渗透率分化数据来源：乘联会，交强险，东吴证券研究所图：2023年7月-2024年8月一线城市新能源渗透率及新能源智能化率7（◼ 分线城市情况➢ 新能源汽车分线城市渗透率：8月分线城市新能源渗透率同环比提升，整体新能源渗透率超50%➢ 新能源汽车智能化分线城市渗透率：8月分线城市新能源汽车智能化渗透率环比均小幅下降图：2023年7月-2024年8月二线城市新能源渗透率及新能源智能化率图：2023年7月-2024年8月三线城市新能源渗透率及新能源智能化率图：2023年7月-2024年8月四线城市新能源渗透率及新能源智能化率图：2023年7月-2024年8月五线城市新能源渗透率及新能源智能化率（问界智驾渗透率水平接近问界智驾渗透率水平接近100%100%数据来源：乘联会，交强险，东吴证券研究所8（图：2023年7月-2024年8月问界各类型智驾比例◼ 主要车企情况——问界➢ 问界各类型智驾比例： 2024年8月问界销量30888辆，智驾型销量30883辆，总体智驾比例达100.0%，同/环比+97.1/+0.6pct，基本达到满智驾渗透率水平。其中，M5/M7/M9智驾比例分别为99.9%/100%/100%。➢ 8月问界全车型销量略有回落，M7/M9实现全智驾车型销售。（小鹏智驾销量绝对值回升小鹏智驾销量绝对值回升数据来源：乘联会，交强险，东吴证券研究所图：2023年7月-2024年8月小鹏各类型智驾比例9（◼ 主要车企情况——小鹏➢ 小鹏各类型智驾比例：2024年8月小鹏销量10880辆，智驾型销量4179辆，总体智驾比例达38.4%，同/环比+8.0/-1.4pct ，8月智驾车型销量绝对值回升。其中，P7/G6/G9/X9智驾比例分别为14.3%/43.8%/65.4%/25.4%。➢ 8月小鹏智驾车型渗透率分化，G6/G9渗透率环比涨势较好。（理想智驾渗透率整体环比略有下滑理想智驾渗透率整体环比略有下滑数据来源：乘联会，交强险，东吴证券研究所10（图：2023年7月-2024年8月理想各类型智驾比例◼ 主要车企情况——理想➢ 理想各类型智驾比例： 2024年8月理想销量48006辆，智驾型销量21563辆，总体智驾比例达44.9%，同/环比+7.4/-3.4pct ，智驾比例略有下滑。其中，L