高频数据跟踪：一线商品房成交增长，出境旅游热度提升

证券研究报告：固定收益报告 2024 年 10 月 8 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 研究所 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email:liangweichao@cnpsec.com 分析师:崔超 SAC 登记编号:S1340523120001 Email:cuichao@cnpsec.com 近期研究报告 《生产重回扩张，出口压力增大——9月 PMI 解读 20240930》 - 2024.10.08 固收周报 一线商品房成交增长，出境旅游热度提升 ——高频数据跟踪 20241008  核心观点 假期高频经济数据关注点：第一，商品房成交整体同比下降，一线城市限购放松及支持政策释放部分购买需求，市场信心边际修复，二线城市成交同比下降或主要受购房需求前期释放较充分影响。第二，电影票房低于去年且不及预期。第三，全社会跨区域人员流动较2023 年小幅增长，假期出游居民基本盘相对稳定，出境游显著增长、随性与慢充出游增加反映居民对出行质量要求提升。短期重点关注政策落地效果、房地产恢复及物价走势情况。  房地产：商品房成交一线同比增长，二线下降 商品房成交面积整体同比下降，一线城市好于二线城市。30 城口径，10 月 1 至 6 日商品房成交面积较去年同期下降 7.1%，其中，一线城市同比增长 5.5%，二线城市同比下降 21.9%，三线城市同比增长11.7%。10 城口径，10 月 1 至 6 日商品房成交面积同比下降 1.6%，其中，一线城市同比增长 16.8%，二线城市同比下降 12.2%。  旅游出行：旅游市场热度不减，国际航班量增幅较大 国庆旅游特点：一是中国旅游消费保持较快增长势头；二是出境游增长，覆盖范围扩大至四五线城市居民；三是酒店、航班供给修复，部分短途出境航线价格降至 2019 年水平；四是亲子游、老年人出游增加，带动整体平均消费金额增长；五是 00 后成为出游消费主力。 全社会跨区域人员流动较 2023 年小幅增长 2.1%。假期北京、上海地铁客运量明显下降。与去年同期相比，国内（不含港澳台）执行航班量同比增长 2.6%，国际执行航班量同比大幅增长 51.2%，出境游火热带动国际执行航班量大幅增长。  电影票房：低于去年且不及预期 根据国家电影局统计，2024 年国庆档（10 月 1 日至 7 日）全国电影总票房为 21.04 亿元，观影人次为 5209 万，大幅低于 2023 年国庆档（9 月 29 日至 10 月 6 日）27.34 亿元的票房及 6510 万的观影人次。即使考虑到去年国庆档较今年多一天，今年国庆档观影热度仍不及预期。  风险提示： 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 房地产：商品房成交一线同比增长，二线下降 ................................................. 4 2 电影票房：低于去年且不及预期 ............................................................. 4 3 旅游出行：旅游市场热度不减，国际航班量增幅较大 ............................................ 5 4 总结：一线商品房成交增长，出境旅游热度提升 ............................................... 8 5 风险提示 ................................................................................. 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 30 城商品房成交改善幅度三线＞一线＞二线 ......................................... 4 图表 2： 10 城商品房成交一线同比增长，二线下降 ........................................... 4 图表 3： 2024 国庆档电影票房同比下降 6.3 亿元 ............................................. 5 图表 4： 2024 国庆档观影人次同比下降 1301 万 .............................................. 5 图表 5： 2024 年全社会跨区域人员流动较去年同期小幅增长 ................................... 6 图表 6： 北京地铁客运量七日均值减少约 272 万人 ........................................... 7 图表 7： 上海地铁客运量七日均值减少约 326 万人 ........................................... 7 图表 8： 国庆假期航班量明显增长 ......................................................... 7 图表 9： 国际日均执行航班量大幅增长 51.2% ............................................... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1 房地产：商品房成交一线同比增长，二线下降 商品房成交面积同比下降，一线城市成交同比增长，二线城市同比降幅较大。 从 30 大中城市统计口径，2024 年 10 月 1 至 6 日，30 大中城市商品房成交面积合计 35.13 万平方米，较去年同期下降 7.1%；其中，一线城市同比增长 5.5%，二线城市同比下降 21.9%，三线城市同比增长 11.7%，30 大中城市中同比改善幅度：三线＞一线＞二线。 从 10 大城市统计口径，2024 年 10 月 1 至 6 日，10 大城市商品房成交面积合计 27.65 万平方米，同比下降 1.6%；其中，一线城市同比增长 16.8%，二线城市同比下降 12.2%。 图表1：30 城商品房成交改善幅度三线＞一线＞二线 图表2：10 城商品房成交一线同比增长，二线下降 资料来源：iFind，中邮证券研究所 资料来源：iFind，中邮证券研究所 2 电影票房：低于去年且不及预期 国庆档票房、观影人次均低于去年，观影热度不及预期。根据国家电影局统计，2024 年国庆档（10 月 1 日至 7 日）全国电影总票房为 21.04 亿元，观影人次为 5209 万，大幅低于 2023 年国庆档（9 月 29 日至 10 月 6 日）27.34 亿元的票 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 房及 6510 万的观影人次。即使考虑到去年国庆档较今年多一天，今年国庆档观影热