全球资金流向跟踪2024W40：海外挂钩中国ETF成为配置型资金中的流入主力

全球资金流向跟踪2024W40海外挂钩中国ETF成为配置型资金中的流入主力证 券 研 究 报 告报告日期：2024年10月04日◼分析师：吕思江◼SAC编号：S1050522030001◼分析师：马晨◼SAC编号：S1050522050001金融工程周报投 资 要 点资金流动概况：9月19日至25日，全球股票流入254亿美元，债券流入127亿美元，现金流入1291亿美元，黄金流入8亿美元，加密货币流入5亿美元。债券与黄金的资金流动：9月19日至25日，债券整体净流入127亿美元，2024年以来持续净流入。主权债净流出4亿美元，投资级债券净流入63亿美元，高收益债券净流入15亿美元。黄金净流入8亿美元，连续7周净流入。全球股票的地区、行业、风格流动：9月19日至25日，资金流入发达市场154亿美元，其中美国净流入119亿美元。新兴市场净流入99亿美元，其中中国净流入82亿美元。美国权益市场，消费净流出16亿美元，占规模的2.3%。金融净流出10亿美元，占规模的0.7%。仅材料行业为净流入。全球大盘风格大幅流入386亿美元，资金连续23周净流入，小盘风格净流出45亿美元，由流入转为流出。9月19日至25日，成长风格大幅净流出37亿美元，转为流出，价值风格净流出69亿美元，由流入转为流出。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 2投 资 要 点中国权益市场：中国大陆资金明显回流，9月19日-25日，主动外资净流出5.5亿美元，被动外资净流入15亿美元，国内被动资金净流入72亿美元。26日单日，主动外资净流出0.5亿美元，被动外资净流入9亿美元，国内被动资金净流入34亿美元。外资对中国大陆的持续流出从25日开始逆转，25、26两日外资流入金额达19亿美元。美国基金对中国的持续流出也转为了流入，上周净流入中国7亿美元。香港地区，9月19日-25日，外资净流出0.1亿美元，中国大陆与香港资金净流入1.7亿美元，7月以来最高流入。26日单日，外资净流入0.2亿美元，中国大陆与香港资金净流出0.2亿美元。A股行业方面，9月23-26日，金融净流出1.2亿美元，通信净流出0.08亿美元，其余行业均为净流入。科技行业流入金额最高，高达3亿美元。风格方面，截至9月26日，6月以来大盘、小盘风格均持续流入。成长风格3月开始资金流出，8月资金有所回流，但上周呈现流出。价值风格6月以来持续流出，但近两周资金流入。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 3风 险 提 示资金边际结果不代表未来，行业景气度下行风险、行业业绩不及预期风险、行业竞争加剧风险、海外政策变化的风险等。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 4目 录CONTENTS1. 债券与黄金的资金流动2. 全球股票地区、行业、风格流动0. 资金流动概况诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明3. 中国权益市场重点数据PAGE 50资 金 流 动 概 况上 周 全 球 各 类 基 金 资 金 流 动 情 况资料来源：EPFR，Wind，华鑫证券研究诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 79月19日至25日，全球股票流入254亿美元，债券流入127亿美元，现金流入1291亿美元，黄金流入8亿美元，加密货币流入5亿美元。8 5 127 254 1291 02004006008001,0001,2001,400黄金加密货币债券股票现金流入金额（亿美元）亿美元全 球 各 类 基 金 资 金 流 动 情 况资料来源：EPFR，Wind，华鑫证券研究诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 8-200,000-150,000-100,000-50,000050,000100,000150,000200,000Date2023/10/112023/10/252023/11/82023/11/222023/12/62023/12/202024/1/32024/1/172024/1/312024/2/142024/2/282024/3/132024/3/272024/4/102024/4/242024/5/82024/5/222024/6/52024/6/192024/7/32024/7/172024/7/312024/8/142024/8/282024/9/112024/9/25近52周各类基金周度净流入全球股票基金全球债券基金全球货币市场基金全球另类基金-黄金-14,000-12,000-10,000-8,000-6,000-4,000-2,0000-200,0000200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,000近52周累计流入金额全球股票基金全球债券基金全球货币市场基金全球另类基金-黄金（右轴）数据截止9月25日01 债 券 与 黄 金 的资金流动债 券 近 一 年 单 周 资 金 流 动 情 况债 券 近 一 年 单 周 资 金 流 动 情 况资料来源：EPFR，Wind，华鑫证券研究诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 109月19日至25日，债券整体净流入127亿美元，2024年以来持续净流入。主权债净流出4亿美元，投资级债券净流入63亿美元，高收益债券净流入15亿美元。-250-200-150-100-50050100150200250债券基金过去52周净流入流入金额（亿美元）-60-40-20020406080100主权债基金过去52周净流入流入金额（亿美元）-100-50050100150200投资级债券基金过去52周净流入流入金额（亿美元）-60-40-20020406080100高收益债券基金过去52周净流入流入金额（亿美元）黄 金 近 一 年 单 周 资 金 流 动 情 况资料来源：EPFR，Wind，华鑫证券研究诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 119月19日至25日，黄金净流入8亿美元，连续7周净流入。-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0010/4/2311/4/2312/4/231/4/242/4/243/4/244/4/245/4/246/4/247/4/248/4/249/4/24黄金基金过去52周净流入流入金额（亿美元）02 全球股票的地区、行业、风格流动上周股票类基金在发达市场与新兴市场的资金流动情况资料来源：EPFR，Wind，华鑫证券研究诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 130.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.00-30000.00-20000.00-10000.000.0010000.0020000.0030000.0040000.0050000.0060000.0070000.00百万美元发达 vs 新兴 股票单周净流入Developed MarketsEmerging MarketsMSCI全球（右轴）-20000.000.0020000.0040000.0060000.0080000.00100000.