基础化工行业周报：一揽子增量政策出台，或有效拉动改性塑料、地产相关化工品需求增长

基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/36 基础化工 2024 年 10 月 13 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《百菌清、代森锰锌、苏氨酸等库存低位，看好化工白马以及部分化工子行业龙头—行业周报》-2024.10.7 《政策加码助力宏观预期扭转，全面看好化工白马与子行业龙头—化工行业周报》-2024.9.29 《磷矿石市场行情暂稳，阿科力千吨级高透光材料生产线试生产—行业周报》-2024.9.22 一揽子增量政策出台，或有效拉动改性塑料、地产相关化工品需求增长 ——行业周报 金益腾（分析师） 宋梓荣（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 songzirong@kysec.cn 证书编号：S0790123070025  本周行业观点：一揽子增量政策出台，或拉动改性塑料、PVC 等需求增长 据中国政府网公众号，10 月 8 日，国新办就“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况举行发布会，对于化工领域而言，消费品以旧换新政策将有效拉动改性塑料需求增长；促进房地产市场止跌回稳、推进新型城镇化建设、城市更新等政策将有效拉动 PVC、纯碱、钛白粉等地产后端化工品需求增长。改性塑料方面，据产业在线公众号，预计 10-12 月，家用空调排产量将分别同比+23.9%、+24.0%、+9.7%；冰箱排产量将分别同比+8.6%、+5.5%、+1.6%，白电排产订单充足。据 Wind 数据，2024 年 9 月份汽车消费指数为 85.4，位于年内最高值，预计 10 月汽车销量高于 9 月，后续汽车销量增速仍将有较好表现。在以旧换新政策推动下，家电、新能源汽车需求向好，将有效拉动改性塑料需求增长。地产后端需求产品方面，城市管网更新改造、地产支持、城市改造等政策落地，或将逐步拉动 PVC、钛白粉、纯碱等需求增长。据 Wind数据，截至 2024 年 10 月 11 日，PVC 价格、价差分别为 5,254、777 元/吨，分别位于 2017 年以来 46.31%、43.03%分位数；钛白粉价格、价差分别为 14,800、8,424元/吨，分别同比-10.84%、-25.28%；纯碱价格价差分别为 1,560、874 元/吨，分别同比-50.35%、-64.63%，景气度均位于底部。未来若地产支持及城市改造等政策落地，或将逐步拉动上述产品需求增长。  本周行业新闻：万盛股份与熵能新材及其股东签署《股份转让协议》等 【万盛股份】万盛股份与熵能新材及其股东签署《股份转让协议》。据万盛股份公众号 10 月 8 日报道，公司和/或下属基金临海复星万盛基金与广州熵能新材签署了《股份转让协议》，以自有资金 3.78 亿元收购熵能新材 2118.2 万股股份，占熵能新材总股本的 59.33%。  推荐及受益标的 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团等；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学、三友化工、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【农化&磷化工】兴发集团、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工等；【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。 受益标的：【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等；【化纤行业】新乡化纤、神马股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川发龙蟒、湖北宜化、新洋丰、东方铁塔、盐湖股份等；【硅】三孚股份、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】中盐化工、新疆天业等。  风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注 1。 -36%-24%-12%0%12%24%2023-102024-022024-062024-10基础化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/36 目 录 1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现 .............................................................................................................. 5 1.1、 化工行情跟踪：化工行业指数跑输沪深 300 指数 3.15% ........................................................................................ 5 1.2、 本周行业观点：一揽子增量政策出台，或有效拉动改性塑料、地产相关化工品需求增长 ................................ 6 1.3、 本周重点产品跟踪：涤纶长丝价格上行，尿素价格回暖........................................................................................ 9 1.3.1、 化纤：涤纶长丝价格上行，粘胶短纤市场延续平稳走势 ............................................................................. 9 1.3.2、 纯碱：下游点火、冷修产线并存，纯碱价格持稳运行 ............................................................................... 12 1.3.3、 化肥：尿素价格上涨，磷肥、钾肥价格整体持稳 ....................................................................................... 13 1.4、 本周行业新闻点评：万盛股份与熵能新材及其股东签署《股份转让协议》；安庆炼化曙光 25 万吨/年辛醇装置一次试车成功 ........................................................................................................................................................................ 15 2、 化工价格行情：123 种产品价格周度上涨、53 种下跌 .................................................................................................... 15 2.1、 化工品价格涨跌排行：R125、丙烯酸异辛酯等领涨 .................................................