基础化工行业研究周报：两部委，到2027年力争建成300个左右地方新材料中试平台，顺酐、己二酸价格上涨

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 基础化工 证券研究报告 2024 年 10 月 13 日 投资评级 行业评级 中性(维持评级) 上次评级 中性 作者 唐婕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519070001 tjie@tfzq.com 张峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518080008 zhangfeng@tfzq.com 郭建奇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522110002 guojianqi@tfzq.com 邢颜凝 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523070006 xingyanning@tfzq.com 杨滨钰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524070008 yangbinyu@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《基础化工-行业研究周报:1-8 月份化学原料和化学制品制造业利润增长0.6%，三氯蔗糖、天然橡胶价格上涨》 2024-09-30 2 《基础化工-行业研究周报:工信部印发工业重点行业领域设备更新和技术改造指南，辛醇、正丁醇价格上涨》 2024-09-23 3 《基础化工-行业专题研究:24Q2 盈利同环比提升、在建工程增速显著回 落》 2024-09-17 行业走势图 两部委：到 2027 年力争建成 300 个左右地方新材料中试平台，顺酐、己二酸价格上涨 节前一周指 24 年 9 月 23-29 日（下同），本周指 24 年 10 月 7-13 日（下同）。 本周重点新闻跟踪 工业和信息化部联合国家发展改革委近日印发《新材料中试平台建设指南（2024—2027 年）》（以下简称“建设指南”），提出到 2027 年，力争建成 300 个左右地方新材料中试平台，择优培育 20 个左右高水平新材料中试平台，打造专业化建设、市场化运营、开放式服务的中试平台体系。 本周重点产品价格跟踪点评 本周 WTI 油价上涨 1.6%，为 75.56 美元/桶。 重点关注子行业：本周电石法 PVC/乙烯法 PVC/尿素/重质纯碱/乙二醇/DMF/TDI/粘胶短纤价格分别上涨 3.9%/3.7%/3.3%/3.3%/2.3%/2.3%/1.6%/1.1%；VA/VE/钛白粉/纯MDI/醋酸/固体蛋氨酸/橡胶价格分别下跌 4.4%/3.6%/3.3%/1.1%/1%/0.7%/0.6%；氨纶/液体蛋氨酸/烧碱/粘胶长丝/有机硅/聚合 MDI/轻质纯碱价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：液氧（山东杭氧）（+17.6%）、主焦煤（+12.2%）、顺酐（+10.8%）、维生素 C（+9.4%）、焦炭（+9.3%）。 顺酐：本周顺酐市场低端拉涨，国庆节后顺酐工厂报盘陆续跟涨，烟台工厂竞拍价格亦有大幅上调，且首日顺酐工厂有停售限量等操作，场内可询货源有限，供应方主动性较强，挺价意愿浓厚。但在刚需补仓过后，树脂其余原料亦有不同程度上涨，但树脂市场订单并未有明显好转，也带动下游业者追涨情绪谨慎。 己二酸：本周国内己二酸市场行情大幅拉涨。厂家部分装置集中检修，主力工厂收款价及指导价格上调，供应面利好支撑坚挺。场内整体观望情绪较强，部分报盘跟随上探，终端需求面对高价跟进缓慢，入市询盘采购气氛偏淡，实际交投量一般，贸易市场操盘心态谨慎向好。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较节前一周下跌 6.25%，沪深 300 指数较上周下跌 3.25%。基础化工板块跑输沪深 300 指数 3 个百分点，涨幅居于所有板块第 24 位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：其他塑料制品（+3.55%）。 重点关注子行业观点 2024 年 Q1 化工板块经历 2000 年以来仅有的多重低位的状态（价格、ROE、库存、PB），特别是行业 PB 在 24 年 Q1 已经跌至 2000 年以来的低位水平。从 22 年Q2 国内化工在建增速见顶后，新增产能投放压力抑制了化工板块的盈利预期。我们从硬资产和景气两条主线推荐： ① 聚焦高质量发展的“硬资产”：重点推荐：万华化学、扬农化工，建议关注：云天化、龙佰集团 ② 景气角度：（1）景气修复中找结构性机会：需求韧性强且有望逐步迎来景气修复的农化、轮胎板块，农化板块重点推荐：扬农化工，建议关注磷肥相关标的：云天化、川恒股份。轮胎板块建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份。（2）制冷剂：下游家电排产状况良好，产品价格维持上行趋势、供给配额制约束性强；建议关注：巨化股份。（3）OLED 材料：迎应用范围扩大、国产化率提升、单屏材料用量提升等多重增长；重点推荐：莱特光电、万润股份、瑞联新材，建议关注：奥来德。（4）代糖行业仍然以 10%+的增速在增长，三氯供需稳定，双寡头竞争成长性行业，容易形成默契，有较大弹性。重点推荐：金禾实业。 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 -26%-20%-14%-8%-2%4%10%2023-102024-022024-06基础化工沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 重点新闻跟踪 .......................................................................................................................................... 4 2. 板块及个股行情...................................................................................................................................... 4 2.1. 板块表现 ........................................................................................................................................ 4 2.2. 个股行情 ........................................................................................................................................ 5 2.3. 板块估值 ........................................................................................................................................ 6 3. 重点化工产品价格、价差监测 .................................................