传媒行业周报：AI硬件再迎突破，三季报季开启，布局高景气方向行业周报

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 传媒 2024 年 10 月 13 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《积极把握AI应用及游戏板块进攻弹性—行业周报》-2024.10.7 《豆包 AI 视频模型亮眼，政策持续助力 文 娱 消 费 — 行 业 点 评 报 告 》-2024.9.30 《集换式卡牌：不断破圈，群雄逐鹿，决胜于 IP/渠道 —行业深度报告》-2024.9.25 AI 硬件再迎突破，三季报季开启，布局高景气方向 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001  字节跳动发布 AI 智能耳机，AI 视频、AI 搜索模型持续迭代，继续布局 AI 应用 10 月 10 日，字节跳动正式发布首个 AI 硬件产品—“Ola Friend”AI 智能体耳机，其硬件部分由字节收购的曾推出全球首款 OWS 全开放耳机的 Oladance 团队完成，AI 能力由字节豆包大模型承接，并接入了豆包 Seed-ASR（语音识别）模型，用户可通过语音调用手机上的豆包 APP 进行交流，可高精度识别中英文、口音及通过上下文识别信息。根据展示视频，Ola Friend 能够在信息查询、旅游出行、英语学习及情感交流等场景为用户提供帮助，并对声音、语气进行了专门优化，可表现出高兴、意外等情绪。根据洛图科技监测数据，2024 年 8 月，国内 AI 耳机销量及销售额分别同比增长 763%和 1447%，其中具备“商务办公+日常娱乐”功能的 AI 耳机销售额同比增长 574%，洛图科技还预测 2024 年国内 AI 耳机电商市场销量或突破 20 万，同比增速可达 489%。此外，9 月中旬以来，OpenAI-o1、字节跳动 PixelDance 及 Meta Movie Gen 等新模型先后发布，大幅提升模型推理能力或视频生成能力，AI 产品榜（aicpb.com）显示 9 月快手可灵 AI 登顶 AI 出海月访问量榜，新上线视频模型的海螺 AI 登顶全球和国内增速双榜；10 月 11 日，月之暗面宣布推出具备 AI 自主搜索能力的 Kimi 探索版，可模拟人类推理思考过程，多级分解复杂问题，执行深度搜索，搜索量是普通版 10 倍，并即时反思改进结果，提供更全面和准确的答案。我们认为，基于轻便舒适的配置体验及豆包模型突出的 AI 能力，字节 AI 耳机或进一步推动国内 AI 耳机销售放量，加之近期国内外大模型推理、搜索、视频生成等多模态能力的持续提升，或继续助力 AI 应用用户量增长及商业化空间打开，建议继续布局 AI 应用。（1）大模型/语料/Agent：重点推荐腾讯控股、快手-W、芒果超媒，受益标的包括昆仑万维、阿里巴巴-SW、美图公司、浙数文化、视觉中国、中广天择；（2）AI+影视：重点推荐上海电影、快手-W，受益标的包括捷成股份、华策影视、中文在线；（3）AI+音乐：重点推荐云音乐、盛天网络，受益标的包括腾讯音乐-SW；（4）AI+电商/营销：重点推荐值得买，受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标、易点天下；（5）AI+教育出版：受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、盛通股份。  三季报将陆续发布，积极把握高景气的游戏出海、线下文娱及卡牌赛道投资机会 A/港股上市公司将陆续发布三季报，我们建议围绕业绩线布局。根据伽马数据，7/8月中国自研游戏海外市场销售收入分别同比增长 5.3%/25.1%，增长加速，Sensor Tower数据显示7/8月腾讯/网易/点点互动/三七互娱/壳木游戏分别排名中国手游发行商收入 1/2/4/5/8 和 1/2/3/6/10，头部公司或持续受益游戏出海高景气，重点推荐腾讯控股、神州泰岳，受益标的包括世纪华通、三七互娱、宝通科技。另外，暑期为线下文娱活动旺季，沉浸式演艺、动漫游戏展会等需求旺盛并叠加供给集中释放，或给相关公司带来业绩增量，重点推荐锋尚文化、顺网科技；暑期系列漫展及巴黎奥运会推升动漫、体育热度，或助力动漫、体育 IP 授权的集换式卡牌热销，推动集换式卡牌市场规模延续快速增长，具备 IP、渠道和先发优势的公司或充分受益，重点推荐姚记科技、上海电影、奥飞娱乐，受益标的包括华立科技。  风险提示：AI 硬件销量、AI 应用商业化收入、新游戏流水、卡牌销量低于预期。 -36%-24%-12%0%12%24%2023-102024-022024-06传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 行业数据综述：《沙威玛传奇》获得本周内地 iOS 游戏免费榜冠军，《王者荣耀》获得本周内地 iOS 游戏畅销榜冠军；电影《志愿军：存亡之战》获得周票房冠军................................................................................................................................. 3 2、 行业新闻综述：Kimi 探索版搜索量增强 10 倍，字节跳动发布智能硬件 Ola Friend ........................................................ 9 2.1、 AIGC：微软豆神联手引领教育智能化转型，Kimi 探索版搜索量增强 10 倍 ......................................................... 9 2.2、 游戏：恺英网络《斗罗大陆：诛邪传说》首测待发，《三角洲行动》五天挤入网吧热度前十 .......................... 10 2.3、 互联网：美团境外版 Keeta 上线沙特首都利雅得 .................................................................................................... 11 2.4、 文旅/影视：演出活动刺激文旅消费，国庆档电影下沉市场巨大 ........................................................................... 11 3、 公告总结：华谊兄弟、北京文化公告国庆档电影票房、冰川网络披露三季度业绩预告 ............................................... 12 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2024 年第 41 周表现弱于上证综指、深证成指，沪深 300、创业板指，互联网板块表现较好 ..................................................................................