电力设备及新能源周报：9月比亚迪销量领跑，电网投资同增23%

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电力设备及新能源周报 20241013 9 月比亚迪销量领跑，电网投资同增 23% 2024 年 10 月 13 日 ➢ 本周（20241008-20241011）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌 5.44%，涨跌幅排名第 16，弱于上证指数。本周核电指数跌幅最小，工控自动化跌幅最大。核电指数下跌 4.49%，锂电池指数下跌 4.54%，风力发电指数下跌 5.17%，新能源汽车指数下跌 5.45%，储能指数下跌 5.71%，太阳能指数下跌 5.86%，工控自动化下跌 6.37%。 ➢ 新能源车：9 月新势力销量公布，比亚迪持续领跑 2024 年 10 月 1 日，多家造车新势力陆续公布 9 月交付数据。蔚来、小鹏、理想、小米、零跑、极氪和比亚迪等新能源汽车品牌相比上月均有稳定增长，广汽埃安有小幅增长；问界、哪吒汽车略有减少。9 月交付量，比亚迪 41.94 万辆，理想 53,709 辆，问界 35,560 辆，埃安 35,780 辆，蔚来 21,181 辆，零跑 33,767辆，极氪 21,333 辆，小鹏 21,352 辆，哪吒 10,118 辆，小米突破万辆。 ➢ 新能源发电：美国光伏反补贴税初裁结果宣布，能源局发表可再生项目建设重要部署 美国反补贴税初裁结果宣布，反补贴初裁的税率从不到 1%到近 300%不等，后续影响仍需观察 11 月反倾销初判的结果。能源局发表可再生项目建设重要部署，会议提出加大开发建设力度、加大改革创新力度、加大协同协调力度、加大调度督导力度。储能：9 月共计完成 101 项储能采招工作，储能系统和 EPC 采招总规模为 7.43GW/16.35GWh，是今年以来采招规模第二高的月份。2 小时储能系统/EPC 均价分别为 0.578/1.057（元/wh），环比分别减少 16%/减少 7%。 ➢ 电力设备及工控：1-8 月电网工程投资保持高增长，大同～天津南特高压工程获批复 根据国家能源局的统计，1-8 月全国累计发电装机容量约 31.3 亿千瓦，同比增长 14.0%。1-8 月份全国主要发电企业电源工程完成投资 4976 亿元，同比增长5.1%。电网工程完成投资 3330 亿元，同比增长 23.1%。大同～天津南 1000 千伏特高压交流工程取得国家发展改革委核准批复，用于满足山西大同、河北张家口地区能源基地外送，保障北京、天津负荷中心用电需要。 ➢ 本周关注：平高电气、许继电气、明阳电气、伊戈尔、宁德时代、科达利、阳光电源、中信博、振江股份、宏发股份、法拉电子等。 ➢ 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 600312.SH 平高电气 20.71 0.60 0.86 1.11 35 24 19 推荐 000400.SZ 许继电气 32.69 1.00 1.17 1.73 33 28 19 推荐 301291.SZ 明阳电气 34.08 1.82 2.02 2.70 19 17 13 推荐 002922.SZ 伊戈尔 18.99 0.63 1.03 1.42 30 18 13 推荐 300750.SZ 宁德时代 241.79 11.79 12.05 13.78 21 20 18 推荐 002850.SZ 科达利 85.09 4.82 5.10 5.88 18 17 14 推荐 300274.SZ 阳光电源 96.80 6.36 5.24 6.32 15 18 15 推荐 688408.SH 中信博 76.50 2.54 3.36 4.64 30 23 16 推荐 603507.SH 振江股份 23.26 1.29 1.64 2.49 18 14 9 推荐 600885.SH 宏发股份 31.31 1.34 1.54 1.80 23 20 17 推荐 600563.SH 法拉电子 100.25 4.55 5.20 6.13 22 19 16 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2024 年 10 月 11 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书： S0100521100006 邮箱： dengyongkang@mszq.com 分析师 王一如 执业证书： S0100523050004 邮箱： wangyiru_yj@mszq.com 分析师 李佳 执业证书： S0100523120002 邮箱： lijia@mszq.com 分析师 朱碧野 执业证书： S0100522120001 邮箱： zhubiye@mszq.com 分析师 李孝鹏 执业证书： S0100524010003 邮箱： lixiaopeng@mszq.com 分析师 赵丹 执业证书： S0100524050002 邮箱： zhaodan@mszq.com 分析师 林誉韬 执业证书： S0100524070001 邮箱： linyutao@mszq.com 分析师 席子屹 执业证书： S0100524070007 邮箱： xiziyi@mszq.com 研究助理 黎静 执业证书： S0100123030035 邮箱： lijing@mszq.com 研究助理 许浚哲 执业证书： S0100123020010 邮箱： xujunzhe@mszq.com 研究助理 郝元斌 执业证书： S0100123060023 邮箱： haoyuanbin@mszq.com 相关研究 1.电力设备及新能源周报 20240929：光伏产业链价格企稳，电网工程投资保持高增长-2024/09/29 2.电力设备及新能源周报 20240922：动力电池产销两旺，电力设备出口表现亮眼-2024/09/22 3.电力设备及新能源周报 20240915：动力电池装机量持续增长，甘肃座谈会再次强调绿色转型-2024/09/15 4.电新行业 2024 年半年报业绩总结：业绩阶段承压，重视供需双视角下的投资机会-2024/09/08 5.电力设备及新能源周报 20240908：8 月新势力销量公布，卡塔尔宣布 GW 级大电站项目-2024/09/08 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业定期报告/电力设备及新能源 目录 1 新能源汽车：9 月新势力销量公布，零跑、小鹏持续增长 ......................................................................................... 3 1.1 行业观点概要 ..............................................................................................................