汽车行业跟踪：“金九”销量实现较好增长，看好“银十”保持高景气

汽车行业跟踪（2024.10.8-2024.10.13）：“金九”销量实现较好增长，看好“银十”保持高景气 [Table_Industry] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2024 年 10 月 13 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 徐国铨 汽车行业研究助理 邮 箱：xuguoquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 汽车行业跟踪（2024.10.8-2024.10.13）：“金九”销量实现较好增长，看好“银十”保持高景气 [Table_ReportDate] 2024 年 10 月 13 日 本期内容提要: [Table_Summary] ➢ 特斯拉 FSD 入华提速，加速智能驾驶渗透率提升。10 月 11 日，特斯拉举行“Robotaxi Day”活动，特斯拉推出名为 CyberCab 的无人驾驶出租车和无人驾驶 Model Y，并更新了 FSD、人形机器人 Optimus 的相关进展。Cybercab（特斯拉无人驾驶出租车）：没有方向盘和踏板，成本将低于 30000 美元，交通成本约为 0.2 美元每英里，特斯拉预计将于 2026 年投入生产，将引入感应充电。FSD（完全自动驾驶）：Model 3 以及 Model Y 的无人驾驶技术会大幅提升，将实现无人监管的FSD 技术，特斯拉预计明年将在德克萨斯州和加利福尼亚州启动无人监督 FSD。Optimus：规模生产的 Optimus 机器人成本将在 2 万美元至 3 万美元之间。我们认为随着无人监督 FSD 落地日益临近，FSD 入华有望提速，特斯拉引领的端到端路线有望带来智能驾驶产业新一轮变革，加速智能驾驶渗透率提升。 ➢ 财政部释放稳经济提振消费预期，有望助力车市需求进一步向好。10月 12 日上午，国新办举行新闻发布会介绍加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展有关情况。中国积极财政政策在提振消费和防范通缩风险方面大力度实施“两新”政策，中央安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金支持汽车等领域的设备更新与以旧换新。我们认为随财政部释放稳经济提振消费预期，叠加各地方汽车以旧换新补贴细则陆续公布，单车补贴金额较为可观，有望助力车市需求进一步向好。 ➢ 九月乘用车销量实现较好增长，“银十”有望持续维持高景气。根据乘联分会数据，9 月全国狭义乘用车零售 210.9 万辆，同比+4.5%，环比+10.6%；今年累计零售 1557.4 万辆，同比+2.2%。9 月新能源乘用车零售 112.3 万辆，同比+50.9%，环比+9.6%，零售渗透率 53.3%，较去年同期提升 16.4pct；2024 年 1-9 月零售 713.2 万辆，同比+37.4%。我们认为车市“金九”销量实现较好增长，看好国家一揽子促销费政策促进居民消费信心进一步增强，“银十”有望持续维持高景气。 ➢ 投资建议：随着政策端以旧换新力度加大、各车企下半年新车供给增加，以及金九银十销售旺季来临，我们预计 9 月起行业整体销量同环比有望持续上行；结构层面看好价格战缓和背景下，自主品牌在高低价格段加速占有合资份额；同时端到端提速智能化竞争。①乘用车景气度改善&结构优化趋势明确，建议关注自主龙头【比亚迪】；华为系智能化【江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯】；新势力头部公司【蔚来、理想、小鹏、零跑】等。②商用车以旧换新力度超预期，建议关注重卡及发动机龙头【中国重汽、潍柴动力】，客车龙头【宇通客 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 车】。③零部件建议关注智能化产业链核心零部件企业【德赛西威、保隆科技、华阳集团、均胜电子、经纬恒润、中鼎股份、亚太股份、耐世特】等；品类扩张的【拓普集团、伯特利】等；绑定强势新势力客户的【博俊科技、无锡振华、新泉股份】等；开辟新增长曲线【双林股份、银轮股份】等。 ➢ 风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 1、 行情回顾 ....................................................................................................................................... 5 1.1 本周汽车板块录得下跌 ....................................................................................................... 5 2、 行业要闻 ........................................................................................................................................ 6 2.1 国际快讯 .............................................................................................................................. 6 2.2 国内速递 .............................................................................................................................. 7 3、 重点公司公告 ............................................................................................................................... 8 3.1 重点公司公告 ...................................................