机械行业周报：看好工程机械、船舶和农机板块

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  本周板块表现：上周（2024/10/07-2024/10/11）4 个交易日，SW 机械设备指数下跌 5.12%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 15；同期沪深 300 指数下跌 3.25%。2024 年至今表现：SW 机械设备指数下跌 6.02%，在申万 31个一级行业分类中排名第 18；同期沪深 300 指数上涨 13.29%。 核心观点：  国内工程机械土方板块持续复苏，静待专项债政策落地后新一轮内需更新周期开启。1）销量端：根据工程机械工业协会数据，24M9 国内挖机销量为 7610 台，同比+21.5%，连续 7 个月实现内销正增长，土方机械代表产品挖机已连续两个季度复苏；2）景气度：根据协会统计，24M9 国内工程机械主要产品月平均工作时长为 90 小时，环比+3.99%，景气度月度环比有所改善。3）政策展望：工程机械下游以基建、地产等领域为主，财政政策支持对于板块需求至关重要，根据财政部新闻发布会，24M1-9 财政部发行新增专项债券 3.6 万亿元，支持项目超过 3 万个，并规划后续三个月各地预计有 2.3 万亿专项债资金可以安排使用，随着政策端逐渐落地，看好国内工程机械市场需求长期复苏，建议重点关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份。  1-9 月中国造船三大指标全面增长，中国造船竞争力持续提升。根据中国船舶报，2024 年 1-9 月，我国造船完工量 3634 万载重吨，同比增长 18.2%；新接订单量 8711 万载重吨，同比增长 51.9%；截至 9 月底，手持订单量19330 万载重吨，同比增长 44.3%。1-9 月，我国造船上述三大指标以载重吨计分别占全球总量的 55.1%、74.7%和 61.4%，全部位居世界第一。此外 2024 年 1-9 月，我国承接了全球 70%以上的绿色船舶订单，在全球 18 种主要船型中，中国有 14 种船型新接订单量位居全球首位，中国造船全球份额持续提升，建议重点关注国内造船龙头中国船舶和船用发动机龙头中国动力。  9 月大拖 AMI 指数为 52.1%，继续看好拖拉机大型化。根据中国农业机械流通协会，2024 年 9 月拖拉机 AMI 指数为 50.2%，相比 22/23 年同期分别-0.4pct/-4.7pct，环比 8 月-2.3pct，保持在景气区间。其中 9 月大拖 AMI指数为 52.1%，继续维持在景气区间，相比 22/23 年同期基本持平/-3.4pct，环比 8 月-8.2pct。9 月大拖 AMI在 8 月旺季较旺的背景下仍保持景气区间，体现行业需求持续温和复苏。看好高标准农田建设持续推进与农业社会化服务占比提高推动拖拉机大型化继续演绎，建议关注国产大型拖拉机龙头一拖股份。 投资建议：  见“股票组合”。 风险提示：  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、股票组合..................................................................................... 4 2、行情回顾..................................................................................... 6 3、核心观点更新................................................................................. 7 4、重点数据跟踪................................................................................. 8 4.1 通用机械 ................................................................................ 8 4.2 工程机械 ................................................................................ 9 4.3 铁路装备 ............................................................................... 10 4.4 船舶数据 ............................................................................... 10 4.5 油服设备 ............................................................................... 11 4.6 工业气体 ............................................................................... 12 5、行业重要动态................................................................................ 12 6、风险提示.................................................................................... 16 图表目录 图表 1： 重点股票估值情况 ....................................................................... 4 图表 2： 申万行业板块上周表现 ................................................................... 6 图表 3： 申万行业板块年初至今表现 ............................................................... 7 图表 4： 机械细分板块上周表现 ................................................................... 7 图表 5： 机械细分板块年初至今表现 ............................................................... 7 图表 6： PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况 ........................................................... 8 图表 7： 工业企业产成品存货累计同比情况 ......................................................... 8 图