计算机行业点评报告：端侧AI加速，字节发布AI耳机，融入豆包模型

计算机 / 行业点评报告 / 2024.10.11 请阅读最后一页的重要声明！ 端侧 AI 加速，字节发布 AI 耳机，融入豆包模型 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 杨烨 SAC 证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 联系人 郑元昊 zhengyh03@ctsec.com 相关报告 1. 《国庆假期，科技行业都发生了什么？》 2024-10-07 2. 《AI 电力，能耗与运营的双重革命》 2024-10-07 3. 《政策刺激下，支付交易量有望回暖，关注支付 IT》 2024-09-28 核心观点 ❖ 事件：2024 年 10 月 10 日，字节跳动旗下豆包大模型团队发布了首款 AI 智能体耳机 Ola Friend，耳机与豆包大模型深度融合，同时接入 Seed-ASR 语音识别技术（支持高精度识别中英文、口音），只需通过语音命令即可唤醒豆包，无需额外操作手机，目前已开启预售，于 10 月 17 日正式发货，售价 1199 元。 ❖ 产品定位为“时刻陪伴耳边的 AI 朋友”，侧重学习和娱乐场景。学习场景：1）知识问答，佩戴时可随时唤醒豆包大模型，回答用户问题；2）英语陪练，营造私密无压力场景，陪练英语口语。娱乐场景：1）旅游导游，旅游时可唤醒讲解周边景点及美食；2）音乐 DJ，语音唤醒豆包播放各类音乐；3）情绪陪伴，AI 智能体提供倾听和共情陪聊。我们认为豆包 AI 耳机的发布，进一步缩短了人与大模型的交互链路，为大模型应用的软硬件结合提供了新思路，当前功能侧重学习和娱乐，后续有望通过 OTA 不断丰富应用场景，如增加录音转写、AI 摘要、同声传译等功能，完善用户需求。 ❖ 豆包 App 月活 3235 万人，领跑国内 AIGC App 榜，其内情感陪伴类智能体占比 43.5%：根据 Questmobile 数据，2024 年 8 月 AIGC App 行业月活跃用户规模为 6845 万人，其中独立原生应用维度，豆包 App 排名第一（月活 3235 万人），文小言（月活 967 万人）和 Kimi 智能助手（834 万人）紧随其后；豆包 App 内不同智能体的类型数量占比从高到低分别为，情感陪伴（43.5%）、职场办公（11.9%）、生活助手（11.6%）、教育学习（11.2%）、文案写作（10.9%）、趣味休闲（10.3%）。我们认为豆包 App 的智能体类型数量分布或一定程度上影响了 Ola Friend 团队对 AI 耳机的功能定位，侧重娱乐和学习功能或更易吸引现有豆包用户购买 AI 耳机。 ❖ 中国蓝牙耳机市场以 20.8%增速持续扩张，AI 耳机或更易被用户接受。蓝牙耳机具备广泛的用户基础且在快速成长，根据 IDC 发布的《中国无线耳机市场月度跟踪报告》显示，2024 年上半年，中国蓝牙耳机市场出货量为 5540万台，同比增长 20.8%。AI 耳机赛道目前已涌现出多方参与者，科大讯飞的iFLYBUDS Nano+侧重办公场景，定位会议助理，支持一键录音、语音转写、AI 摘要、同传听译等功能，售价 1319 元；惟一智能的 WISHEE AiEar 耳机，通过触控唤醒 AI 对话，融合多款 AI 大模型，具备一定的记忆、学习和升级能力，可插入 SIM 卡独立收发短信、接打电话，售价 2099 元。 ❖ 投资建议：建议关注漫步者、传音控股、科大讯飞等。 ❖ 风险提示：创新失败风险，行业竞争加剧风险，商业化不及预期风险等。 单击或点击此处输入文字。 -37%-27%-16%-5%5%16%计算机沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业点评报告/证券研究报告 ⚫ 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ⚫ 资质声明 财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 ⚫ 公司评级 以报告发布日后 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准： 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10%； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%； 无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 A 股市场代表性指数以沪深 300 指数为基准；中国香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普 500指数为基准。 ⚫ 行业评级 以报告发布日后 6 个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准： 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数； 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平； 看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 A 股市场代表性指数以沪深 300 指数为基准；中国香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普 500指数为基准。 ⚫ 免责声明 本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见； 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 信息披露