Robotaxi行业专题报告二：Robotaxi商业化进程有望提速

汽车 / 行业专题报告 / 2024.10.10 请阅读最后一页的重要声明！ Robotaxi 行业专题报告二 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 邢重阳 SAC 证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 相关报告 1. 《9 月重卡行业洞察》 2024-10-08 2. 《 9 月 新 能 源 汽 车 行 业 洞 察 》 2024-10-07 3. 《汽车行业 2024 年三季报业绩前瞻》 2024-09-24 Robotaxi 商业化进程有望提速 核心观点 ❖ Robotaxi 商业化有望快速发展，开启“技术+整车+平台”的合作模式：2023 年，中美两国正式开始商业化，在多个城市开启全无人 Robotaxi 收费运营，进入蓬勃发展，多点开花新阶段。行业参与者在美国纷纷开启“技术+整车+平台”的合作模式。 ❖ 全球各大厂商布局 Robotaxi，海外多国进展迅速。美国前头部 Robotaxi公司 Cruise 遭遇重大安全事故被吊销牌照后，计划 2024 年开始提供无人驾驶服务，并在 2025 年初收费；当前美国 Robotaxi 领跑者 Waymo 稳健运营，于2023 年与 Uber 和捷豹三方合作在旧金山、菲尼克斯实现 Robotaxi 正式收费运营，2024 年 8 月，Waymo 自动驾驶出租车服务在美国的每周付费出行次数已突破 10 万次；特斯拉的 Robotaxi 具体方案预计美国时间 10 月 10 日揭晓，有望给自动驾驶出租车市场注入一针“强心剂”；Mobileye 布局德、法两国，已经开始有主驾安全员的小规模试点商业化运营；此外，部分中国企业布局海外：小马智行在沙特成立合资公司，计划在沙特西北部的新未来城落地Robotaxi 车队、自动驾驶生产制造及研发中心；文远知行于 2023 年中获批了阿联酋首个 Robotaxi 商业化运营牌照。 ❖ 第一梯队国家商业化进展迅速，预计 2032 年实现全区域覆盖。当前第一梯队国家——中美两国处于商业化 1.0 阶段，运营范围渗透率为 5-10%，主要覆盖一二线城市；预计 2026 年驾驶技术成熟进入商业化 2.0 阶段，运营范围渗透率达到 20-60%，低线城市有望参与；预计 2032 年后全面覆盖推广，几乎全程覆盖各地区。 ❖ 风险提示：行业竞争加剧的风险、高阶自动驾驶技术发展不及预期的风险、行业政策法规推出时间不及预期的风险。 -24%-16%-8%0%8%16%汽车沪深300上证指数 行业专题报告/证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 1 中美两国 Robotaxi 商业化全球领先 ..................................................................................................... 3 2 海外多国 Robotaxi 进展迅速 ................................................................................................................. 5 2.1 Cruise：在美国本土遭遇重大事故，预计 2024 年恢复运行 ......................................................... 5 2.2 Waymo：当前美国 Robotaxi 领跑者 ............................................................................................... 5 2.3 特斯拉：即将揭晓的后起之秀 .......................................................................................................... 6 2.4 Mobileye：布局欧洲，德法两国开始有主驾安全员运营 .............................................................. 7 2.5 小马智行、文远知行等中国企业海外进展顺利 .............................................................................. 7 3 第一梯队国家商业化进展迅速 ............................................................................................................... 8 4 风险提示 ................................................................................................................................................... 8 图 1. 中美两国 Robotaxi 商业化世界领跑 ................................................................................................... 3 图 2. 美国 Robotaxi 的生态合作关系 ........................................................................................................... 4 图 3. Cruise 预计 2024 年恢复 Robotaxi 运行 .............................................................................................. 5 图 4. Waymo 自动驾驶出租车服务在美国的每周付费出行次数已突破 10 万次 ...................................... 6 图 5. 特斯拉 Robotaxi 或将不带方向盘 ....................................................................................................... 6 图 6. 小马智行在沙特成立合资公司 .............................................................