光伏行业8月出口数据：光伏延续“量增价减”，逆变器环比提升

和 行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 行 业 重 大 事 件 点 评 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8月出口数据： 光伏延续“量增价减”，逆变器环比提升 分析师 梁晨 执业证书编号：S1380518120001 联系电话：010-88300853 邮箱：liangchen@gkzq.com.cn 光伏指数与沪深 300 走势比较 资料来源：WIND，国开证券研究与发展部 -41.00%-21.00%-1.00%光伏指数沪深300内容摘要：  事件：近期，海关总署发布2024年8月国内光伏电池组件、逆变器出口数据，对此我们点评如下：  光伏电池组件出口数据“量增价减”趋势明显。2024年8月国内光伏组件&电池出口金额24.37亿美元，同比-27.6%，环比-5.76%，出口数量7.24亿个，同比+47.2%，环比+2.26%。2024年1-8月，国内光伏组件&电池累计实现出口额226.67亿美元，同比-30.8%；出口数量49.44亿个，同比+27.6%。光伏组件&电池出口“量增价减”趋势明显。  分地区来看：光伏组件&电池出口金额方面，8月环比增长的是拉美地区，出口金额为3.03亿美元，环比+9.19%；其他地区，出口亚洲9.70亿美元，环比-6.51%；出口欧洲9.50亿美元，环比-7.76%；出口非洲1.20亿美元，环比-15.10%。  逆变器8月出口数据环比提升。2024年8月国内逆变器实现出口额8.61亿美元，同比+24.78%，环比+9.40%；出口数量528.76万个，同比+31.59%，环比+0.87%。2024年1-8月，国内逆变器累计实现出口额56.52亿美元，同比-25.64%；出口数量3570.35万个，同比-3.37%。  分地区来看：逆变器出口金额方面，欧洲3.82亿美元，环比+23.06%，其中出口德国金额环比高增69%，主要是单价上涨所致；亚洲2.66亿美元，环比-6.30%，主要是受雨季因素影响，南亚和东南亚地区安装进度滞后，但沙特出口金额环比高增，主要是装机以大机为主所致；拉美1.01亿美元，环比+4.13%，其中巴西市场出口金额环比增长10%；非洲0.60 亿美元，环比+16.04%，其中南非市场需求下滑较快，小型市场需求增幅较大。  投资建议：8月，光伏组件&电池出口量持续增长，但受欧洲政策影响、能源价格走低、国际贸易壁垒等影响，光伏产品价格未能改善，出口金额同环比持续下滑，后续需关注海外政策及能源价格变化情况。逆变器出口同环比均增长，海外市场需求持续改善，欧洲数据回暖明显，新兴市场高速增长，四季度有望实现高增。  风险提示。国际贸易环境恶化，市场恶性竞争，全球装机需求不及预期风险，国内外经济复苏低于预期。 2024 年 9 月 30 日 行业重大事件点评报告 请务必阅读正文之后的免责条款 1of 3 事件：近期，海关总署发布2024年8月国内光伏电池组件、逆变器出口数据，对此我们点评如下： 光伏电池组件出口数据“量增价减”趋势明显。2024年8月国内光伏组件&电池出口金额24.37亿美元，同比-27.6%，环比-5.76%，出口数量7.24亿个，同比+47.2%，环比+2.26%。2024年1-8月，国内光伏组件&电池累计实现出口额226.67亿美元，同比-30.8%；出口数量49.44亿个，同比+27.6%。光伏组件&电池出口“量增价减”趋势明显。 分地区来看：光伏组件&电池出口金额方面，8月环比增长的是拉美地区，出口金额为3.03亿美元，环比+9.19%；其他地区，出口亚洲9.70亿美元，环比-6.51%；出口欧洲9.50亿美元，环比-7.76%；出口非洲1.20亿美元，环比-15.10%。 图 1：8 月光伏电池、组件出口额 图 2：8 月光伏电池、组件出口数量 资料来源：海关总署，国开证券研究与发展部 资料来源：海关总署，国开证券研究与发展部 逆变器8月出口数据环比提升。2024年8月国内逆变器实现出口额8.61亿美元，同比+24.78%，环比+9.40%；出口数量528.76万个，同比+31.59%，环比+0.87%。2024年1-8月，国内逆变器累计实现出口额56.52亿美元，同比-25.64%；出口数量3570.35万个，同比-3.37%。 分地区来看：逆变器出口金额方面，欧洲3.82亿美元，环比+23.06%，其中出口德国金额环比高增69%，主要是单价上涨所致；亚洲2.66亿美元，环比-6.30%，主要是受雨季因素影响，南亚和东南亚地区安装进度滞30.56 27.94 32.19 28.52 28.27 29.01 25.86 24.37 -24.1%-25.6%-38.9%-35.8%-38.7%-29.5%-18.3%-27.6%-45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%05101520253035出口金额（亿美元）同比（%）6.84 6.05 5.17 5.03 5.94 6.10 7.08 7.24 21.8%47.2%8.1%15.2%24.1%30.1%28.5%47.2%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%012345678出口数量（亿个）同比（%） 行业重大事件点评报告 请务必阅读正文之后的免责条款 2of 3 后，但沙特出口金额环比高增，主要是装机以大机为主所致；拉美1.01亿美元，环比+4.13%，其中巴西市场出口金额环比增长10%；非洲0.60 亿美元，环比+16.04%，其中南非市场需求下滑较快，小型市场需求增幅较大。 图 3：8 月逆变器出口额 图 4：8 月逆变器出口数量 资料来源：海关总署，国开证券研究与发展部 资料来源：海关总署，国开证券研究与发展部 投资建议：8月，光伏组件&电池出口量持续增长，但受欧洲政策影响、能源价格走低、国际贸易壁垒等影响，光伏产品价格未能改善，出口金额同环比持续下滑，后续需关注海外政策及能源价格变化情况。逆变器出口同环比均增长，海外市场需求持续改善，欧洲数据回暖明显，新兴市场高速增长，四季度有望实现高增。 风险提示。国际贸易环境恶化，市场恶性竞争，全球装机需求不及预期风险，国内外经济复苏低于预期。 5.67 4.47 5.99 6.94 7.80 9.18 7.87 8.61 -47.34%-48.41%-48.54%-30.53%-28.34%