通信行业点评报告：META发布视频生成模型，AI算力为核心主攻方向

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 3 通信 2024 年 10 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《全面看多通信板块—行业点评报告》-2024.10.6 《字节跳动加码 AI 布局，重视国产算力产业链—行业点评报告》-2024.9.25 《政策量化工业软件及工业网络更新换代目标—行业点评报告》-2024.9.22 META 发布视频生成模型，AI 算力为核心主攻方向 ——行业点评报告 蒋颖（分析师） 陈光毅（联系人） 雷星宇（联系人） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 chenguangyi@kysec.cn 证书编号：S0790124020006 leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002  Meta 发布 Movie Gen 模型，AI 多模态能力持续提升 2024 年 10 月 4 日，Meta 发布视频及音频生成模型 Meta Movie Gen，可生成具有同步音频、个性化角色并支持视频编辑的视频，Movie Gen 包括 30B 参数的Movie Gen Video 视频生成模型以及 13B 参数的 Movie Gen Audio 音频生成模型。其中，Movie Gen Video 模型基于约 1 亿对文本视频数据以及 10 亿对文本图片配对数据进行预训练，主要用于联合文生图和文生视频，能够理解物体运动、交互、几何、相机运动和物理规律，可按照文本提示生成 4~16 秒 1080P 帧率为 16FPS的高清视频，支持 1：1、9：16、16：9 等多个比例，模型在训练上采用张量并行化（TP）、序列并行化（SP）、上下文并行化（CP）和全共享式数据并行（FSDP）方式，并使用监督微调（SFT）等方式进行模型调优，以提高模型性能，Movie Gen Video 在多个维度超过了 Runway Gen 3、OpenAI Sora 等同类竞品，在动作一致性和自然度等方面表现出色；Movie Gen Audio 模型基于约 100 万小时的音频数据进行预训练，主要用于生成与视频输入同步的 48kHz 高质量电影音效和背景音乐，最多支持生成长达 45 秒的音频，与同类模型相比，Movie Gen Audio 模型在音效生成稳定性、音频质量、音频扩张方面优于行业基准。  多项政策促进经济发展，AI 产业趋势明显，AI 算力或为牛市主攻方向 Movie Gen Video 模型在 6144 片 H100 GPU 上进行训练，服务器机内 8 卡 GPU通过 NVSwitch 互联，机间 GPU 通过 400G RoCE 网卡连接；Audio 模型则在 384个 GPU 上进行预训练，AI 模型多模态能力加速提升，有望持续拉动算力基础设施需求。随着国内多项宽松政策陆续出台，有望带动宏观经济逐步复苏，以 AI、云计算、自主可控为代表的新质生产力产业或将加速发展，同时驱动股市转牛，我们全面看多通信板块投资机遇，其中以光模块、光芯片、AIDC、液冷、服务器、交换机及路由器、光纤光缆等为代表的 AI 算力产业链或为核心主攻方向。  重点关注光通信、AIDC、服务器、交换机等 AI 算力产业链投资机会 AI 大模型持续迭代，国内外云巨头持续增加对 AI 基础设施的资本开支，我们持续看好算力产业链，主要细分方向包括：（1）【AIDC 及液冷】推荐标的：宝信软件、英维克；受益标的：润泽科技、光环新网、奥飞数据等；（2）【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信；受益标的：源杰科技、华工科技、光迅科技、长光华芯等；（3）【交换机及芯片】推荐标的：中兴通讯、盛科通信；受益标的：紫光股份、锐捷网络等；（4）【服务器】推荐标的：中兴通讯；受益标的：紫光股份、烽火通信；（5）【边缘算力】受益标的：网宿科技等。  风险提示：AI 发展不及预期、智算中心建设不及预期、行业竞争加剧。 -29%-14%0%14%29%2023-102024-022024-06通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 3 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师承诺 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 股票投资评级说明 评级 说明 证券评级 买入（Buy） 预计相对强于市场表现 20%以上； 增持（outperform） 预计相对强于市场表现 5%～20%； 中性（Neutral） 预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动； 减持（underperform） 预计相对弱于市场表现 5%以下。 行业评级 看好（overweight） 预计行业超越整体市场表现； 中性（Neutral） 预计行业与整体市场表现基本持平； 看淡（underperform） 预计行业弱于整体市场表现。 备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中 A 股基准指数为沪深 300 指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普 500 或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 3 法律声明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报