汽车行业周报：“金九银十”新能源汽车如期热销，爆款车型集中提产加速交付

行业研究 行业周报 汽车 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2024年10月08日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] “金九银十”新能源汽车如期热销，爆款车型集中提产加速交付 ——汽车行业周报（2024/09/30-2024/10/06） [Table_Authors] 证券分析师 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.乐道L60上市，助力蔚来向主流家庭 市 场 拓 展 — — 汽 车 行 业 周 报（2024/09/16-2024/09/22） [table_main] 投资要点： ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨8.48%；汽车板块整体上涨8.89%，在31个行业中排第18。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动8.76%、8.82%、6.97%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动8.31%、9.40%、7.97%、9.94%、10.87%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动8.52%、9.74%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动7.63%、8.67%。 ➢ 9月新能源汽车销量数据公布，多品牌再创历史新高。随着“金九银十”行业旺季到来，以及前期以旧换新政策增量释放，9月新能源汽车市场加速增长，比亚迪、理想、零跑、深蓝、小鹏、极氪等品牌销量再创新高，单月销量分别达到41.76万辆（乘用车）、5.37万辆、3.38万辆、2.27万辆、2.14万辆、2.13万辆，同比+46%、+49%、+114%、+31%、+39%、+77%，环比+13%、+12%、+11%、+13%、+52%、+18%，比亚迪DM5.0车型以及理想L6、零跑C16等持续贡献增量，小鹏MONA M03单月交付破万辆。鸿蒙智行9月交付3.99万辆，环比+18%，其中问界M9、问界M7、问界M5分别交付1.55万辆、1.68万辆、0.33万辆，享界S9首月交付0.22万辆，智界R7上市五天大定累计突破1.1万辆。部分新势力品牌加速扩产交付，小鹏已完成2次扩产，保障MONA M03交付；小米计划10月提产，单月交付目标提升至超2万台；乐道L60交付也将提速。 ➢ 比亚迪单月销量突破41万辆，DM5.0车型持续放量。9月比亚迪王朝海洋销量40.16万辆，同比+47%，环比+13%，秦L DM-i、海豹06 DM-i、宋L DM-i、宋Pro DM-i等DM5.0新车型单月销量分别达到4.30万辆、4.23万辆、2.71万辆、1.58万辆，10-20万元主力价格带优势持续强化。中高端品牌中，腾势、方程豹、仰望9月销量分别为1.03万辆、0.54万辆、0.03万辆，7月末豹5调整价格至23.98万元-30.28万元后，方程豹销量环比回升；腾势品牌主力车型腾势D9销量平稳，近期新车型腾势Z9 GT正式上市，上市36小时大定突破5000辆，或将成为新增长点。海外方面，9月海外销量3.30万辆，保持平稳，前期宋PLUS、元PLUS、海豚、海鸥等车型已在巴西、以色列、澳大利亚、泰国等多个地区逐步建立市场优势，海外工厂陆续投产后，本地化生产有望长期保障在全球市场的拓展。 ➢ 零跑携手Stellantis加速轻资产出海，新车型B10亮相在即。C系列车型聚焦10-20万元B/C级车市场，今年以来LEAP 3.0技术架构上车，C01、C16相继上市，零跑单月销量爬坡至3万辆以上，8月C16交付突破8000辆。同时，零跑借助合作方Stellantis的全球渠道加速轻资产出海，9月C10、T03两款车型已在法国、德国等13个欧洲国家开启销售，零跑国际计划四季度全球和欧洲销售渠道达到350家和200家，拓展至中东及非洲、亚太、南美等区域，2026年欧洲渠道达到500家。10月B系列首款全球化车型B10将亮相巴黎车展，新车型将搭载LEAP 3.5技术架构，开启新一轮新车周期。 ➢ 投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，行业龙头定价权优势持续显现，智驾升级重塑竞争格局，关注受益新车型增量的比亚迪、小鹏汽车、华为汽车合作方等。（2）汽车零部件：关注绑定优质车企，客户结构具备较强优势的零部件供应商，以及域控制器、线控底盘、空气悬架、汽车座椅等技术与配置升级方向，相关标的如拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪、华阳集团等。 ➢ 风险提示：行业竞争加剧的风险；原材料价格及汇率波动的风险；贸易环境变化的风险等。 -32%-24%-15%-7%1%9%17%23-1024-0124-0424-07申万行业指数:汽车(0728)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/14 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 2. 二级市场表现 .............................................................................. 5 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 7 3.1. 新能源汽车销量 .......................................................................................... 7 3.2. 经销商库存 .................................................................................................. 9 3.3. 原材料价格 ................................................................................................ 10 3.4. 新车型跟踪 .................................................................................................11 4. 上市公司公告 ............................................................................ 12 5. 行业动态 .............