餐饮旅游行业动态跟踪：国庆出游消费市场景气度较高，看好板块后续行情

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 餐饮旅游行业 ⚫ 交通运输部数据显示假期期间全国客流持续增长。10 月 1-6 日，全社会跨区域人员流动量 17.4 亿人次，同比 23 年+3.2%，同比 19 年+24.1%。其中：1）铁路客运量11124 万人次，同比 23 年+7.0%，同比 19 年+27.8%；2）公路人员流动量 16.1 亿人次，同比 23 年+2.8%，同比 19 年+24.4%；3）水路客运量 886 万人次，同比 23年+9.9%，同比 19 年-21.8%；4）民航客运量 1376 万人次，同比 23 年+12.7%，同比 19 年+22.0%。 ⚫ OTA 平台显示国内游出境游同时火爆。携程数据显示，1）国庆首日国内景区门票订单量同比去年增长 37%，民宿预订量同比增长 55%。“十一”首日出境游订单量同比去年增长近四成。2）10 月 3 日和 4 日的临时预订持续走高，10 月 3 日节中酒店机票预订量比 10 月 2 日增长 11%，同时，节中机票价格明显回落。同程数据显示，1）10 月 1 日至 3 日，全国热门景区预订热度同比上涨近三成。 ⚫ 景区：1）峨眉山：10.1-10.6 景区共接待游客 25.1 万人次，已超过 23 年中秋国庆游客接待人次总量。2）长白山：10.1-10.5 景区累计接待游客 15.24 万人次，同比增长 21.24%。3）黄山：国庆假期黄山风景区共吸引游客 19.2 万人次，接待游客总数与 2023 年国庆 8 天接待量持平，日均同比增长 14%。 ⚫ 餐饮：美团数据显示，“十一”假期全国生活服务到店消费规模同比增长 41.2%，上海、北京、成都、深圳、重庆消费规模位居全国前五。 “十一”假期前 5 天餐饮堂食消费日均值相比 2023 年国庆假期增长 33.4%，分消费时段来看，夜间时段消费较 2023 年假期增长 44.8 个百分点。 国庆出游消费市场整体景气度较高，消费意愿有明显回暖倾向，出行链相关行业，特别是 OTA、景区、餐饮、酒店等均有望受益，同时因国家出台相关利好政策，目前市场整体情绪高涨，对经济增长预期提升，在此背景下，我们认为餐饮旅游板块将在基本面与市场情绪两方面同时受益，现阶段应全面看多餐饮旅游板块。建议关注：1）OTA 平台龙头，2）名山大川类景区，峨眉山 A(000888，买入)、长白山(603099，未评级)、黄山旅游(600054，买入)、九华旅游(603199，未评级)，3）有望受益于刺激政策的餐饮类标的，九毛九(09922，买入)、海伦司(09869，买入)、海底捞(06862，未评级)、百胜中国(09987， 未 评 级)，4） 酒 店 行 业 标 的 ， 华 住 集 团-S(01179， 未 评 级)、 首 旅 酒 店(600258，买入)，5）出境游相关标的众信旅游(002707，未评级)、岭南控股(000524，未评级)。 风险提示 极端天气，大型公共卫生事件，消费力恢复不及预期 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 餐饮旅游行业 报告发布日期 2024 年 10 月 08 日 谢宁铃 xieningling@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520070001 李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001 香港证监会牌照：BSW124 蔡子廷 caiziting@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524090004 国庆出游消费市场景气度较高，看好板块后续行情 看好（维持） 餐饮旅游行业动态跟踪 —— 国庆出游消费市场景气度较高，看好板块后续行情 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 信息披露 依据《发布证券研究报告暂行规定》以下条款： 发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况， 就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票，向客户披露本公司持有该股票的情况如下： 截止本报告发布之日，资产管理、私募业务合计持有峨眉山 A(000888)股票达到相关上市公司已发行股份 1%以上。 提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息。 餐饮旅游行业动态跟踪 —— 国庆出游消费市场景气度较高，看好板块后续行情 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 Tabl e_Disclai mer 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上； 增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级 —— 根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行