大化工行业：大化工28大细分高频估值监测

证券研究报告报告评级：强于大市丨维持大化工28大细分高频估值监测国联证券大化工研究团队2024年10月7日请务必阅读报告末页的重要声明大化工28大细分高频估值监测◥ 我们汇总了大化工28个细分行业近20年的估值情况，发现当前化工整体估值仍处于较低水平，基础化工/石油石化PE-TTM分别在44%/17%估值分位。◥ 具体至基础化工，PE-TTM在15%分位以内的细分行业有炭黑14%/纯碱10%/涤纶10%/复合肥6%/轮胎1%；PE-TTM在16%-40%之间的细分行业有无机盐36%/涂料油墨35%/膜材料28%/民爆制品24%/其他化学制品26%/氮肥18%/钾肥18%/氨纶17%/其他塑料制品17%；而氯碱/聚氨酯/粘胶/改性塑料/纺织化学制品/磷肥及磷化工等细分行业PE-TTM分位居40%以上。◥ 石油石化细分行业中，油气开采的PE-TTM估值分位最低，仅为8%；油品石化贸易/油田服务PE-TTM分位数则位于16%-40%之间，分别处于26%/19%估值分位；油气剂炼化工程/其他石化行业PE-TTM分位则位于40%以上。2来源：wind，国联证券研究所基础化工、石油化工PE估值监测103.3 83.8 99.7 67.0 52.1 89.1 92.4 155.1 118.8 123.1 82.9 42.5 0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.0180.0SW基础化工 PE（剔除个股中负值或大于500的极端值）SW石油石化 PE（剔除个股中负值或大于500的极端值）来源：wind，国联证券研究所炼油化工、油品贸易、油气及炼化工程、其他石化PE估值监测炼油化工成分：华锦股份、东方盛虹、沈阳化工、恒逸石化、荣盛石化、中国石化、恒力石化、统一股份、上海石化、中国石油油品贸石化贸易成分：广聚能源、泰山石油、润贝航科、广汇能源、*ST海越、恒通股份、和顺石油油气及炼化工程成分：惠博普、通源石油、潜能恒信、中油工程、海油工程、博迈科其他石化成分：茂化实华、岳阳兴长、大庆华科、东华能源、国创高新、齐翔腾达、宝莫股份、宇新股份、万邦达、宝利国际、博汇股份、渤海化学、桐昆股份、康普顿0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2005/12006/12007/12008/12009/12010/12011/12012/12013/12014/12015/12016/12017/12018/12019/12020/12021/12022/12023/12024/1SW炼油化工 PE（剔除个股中负值或大于500的极端值）0 50 100 150 200 250 2005/12006/12007/12008/12009/12010/12011/12012/12013/12014/12015/12016/12017/12018/12019/12020/12021/12022/12023/12024/1SW油品石化贸易 PE（剔除个股中负值或大于500的极端值）0 50 100 150 200 250 300 2005/12006/12007/12008/12009/12010/12011/12012/12013/12014/12015/12016/12017/12018/12019/12020/12021/12022/12023/12024/1SW其他石化 PE（剔除个股中负值或大于500的极端值）0 50 100 150 200 250 2005/12006/12007/12008/12009/12010/12011/12012/12013/12014/12015/12016/12017/12018/12019/12020/12021/12022/12023/12024/1SW油气及炼化工程 PE（剔除个股中负值或大于500的极端值）来源：wind，国联证券研究所油气开采、油田服务PE估值监测来源：wind，国联证券研究所油气开采成分：蓝焰控股、洲际油气、ST新潮、中国海油油田服务成分：准油股份、仁智股份、贝肯能源、石化油服、海油发展、中海油服、中曼石油0 50 100 150 200 250 300 2005/12006/12007/12008/12009/12010/12011/12012/12013/12014/12015/12016/12017/12018/12019/12020/12021/12022/12023/12024/1SW油田服务 PE（剔除个股中负值或大于500的极端值）0 50 100 150 200 250 300 350 2005/12006/12007/12008/12009/12010/12011/12012/12013/12014/12015/12016/12017/12018/12019/12020/12021/12022/12023/12024/1SW油气开采Ⅲ PE（剔除个股中负值或大于500的极端值）纯碱、氯碱、涂料油墨、民爆制品PE估值监测纯碱成分：远兴能源、双环科技、山东海化、三友化工、江盐集团氯碱成分：新金路、英力特、航锦科技、ST中泰、天原股份、ST世龙、新疆天业、亚星化学、氯碱化工、华塑股份、君正集团、北元集团、滨化股份、镇洋发展、氯碱B股涂料油墨成份：渝三峡A、乐通股份、金力泰、世名科技、飞鹿股份、七彩化学、双乐股份、保立佳、联合化学、麦加芯彩、东方材料、百合花、东来技术、松井股份、杭华股份民爆制品成分：保利联合、易普力、江南化工、北化股份、同德化工、雅化集团、广东宏大、凯龙股份、高争民爆、金奥博、壶化股份、雪峰科技、国泰集团0 50 100 150 200 250 2005/12006/12007/12008/12009/12010/12011/12012/12013/12014/12015/12016/12017/12018/12019/12020/12021/12022/12023/12024/1SW纯碱 PE（剔除个股中负值或大于500的极端值）0 50 100 150 200 250 300 2005/12006/12007/12008/12009/12010/12011/12012/12013/12014/12015/12016/12017/12018/12019/12020/12021/12022/12023/12024/1SW氯碱 PE（剔除个股中负值或大于500的极端值）0 50 100 150 200 2005/12006/12007/12008/12009/12010/12011/12012/12013/12014/12015/12016/12017/12018/12019/12020/12021/12022/12023/12024/1SW涂料油墨 PE（剔除个股中负值或大于500的极端值）0 20 40 60 80 100 120 140 160 2005/12006/12007/12008/12009/12010/12011/12012/12013/12014/12015/12016/12017/12018/12019/12020/12021/12022/12023/