电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪，新能源车金九交付亮眼，工控有望受益于经济持续复苏预期

1 证 券 研 究 报 告 Ta行业研究 行业定期研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 电力设备及新能源行业周报 产业周跟踪：新能源车金九交付亮眼，工控有望受益于经济持续复苏预期 投资要点： ➢ 电动交通板块核心观点：新能源车金九交付亮眼，旺季推动部分环节价格反弹。1）9月多车企销量放榜，金九答卷亮眼；2）旺季推动锂电材料价格底部反弹。 ➢ 光伏板块核心观点：美国东南亚四国光伏反补贴初裁税率好于市场预期，10月组件排产环比提升。美国东南亚四国光伏反补贴初裁税率公布，税率从不到1%到近300%不等，其中天合泰国、晶澳越南、晶科马来西亚工厂税率分别为0.14%、2.85%、3.47%，预计终裁结果将于25年2月公布；另外反倾销初裁结果可能于24年11月公布，根据此前中国双反结果来看，反倾销税率高于反补贴税率，因此还需等待反倾销结果。我们认为，美国对东南亚征税决心较强，利好在美国本土、中东等非东南亚四国区域的产能。 ➢ 风电板块核心观点：海风招标开始放量，建议重视当下的布局机会。1）中广核广东1.4GW海上风电项目启动招标；2）河北海上风电项目启动招标，计划10月底开工。 ➢ 储能板块核心观点：24Q2美国储能持续高增，9月德国储能装机同环比下滑。1）24Q2美国储能持续高增，储能系统价格降幅适中；2）德国储能装机进入淡季，9月实现装机271MWh。 ➢ 电力设备及工控板块核心观点：输电网络跨越式发展，PMI环比大幅改善。1）电网建设日新月异，输电网络跨越式发展；2）重庆交易中心发布工作方案，拟开展虚拟电厂现货整月结算试运行；3） PMI环比大幅改善，降准降息刺激经济复苏预期；4）工信部筹建人形机器人标准化委员会，因时机器人获超亿元融资。 ➢ 氢能板块核心观点：发改委进一步推动绿氢与煤化工耦合，海外市场需求凸显。1）发改委鼓励氢车运煤，雷诺发布氢能概念车；2）海外电解槽市场活跃，尼古拉氢能重卡交付创新高。 ➢ 风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 电力设备及新能源 2024 年 10 月 7 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 强于大市(维持评级) Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师 邓伟 执业证书编号：S0210522050005 邮箱： dw3787@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《产业周跟踪：从不悲观到乐观，加仓拥抱上涨》-2024.9.29 1、《产业周跟踪:国内储能和配网消纳设施建设提速，继续重点关注出口特别美国出口》-2024.9.22 2、《产业周跟踪：产业政策趋势及美国大选交易刺激不断，全面加配电新》-2024.9.17 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -30%-20%-10%0%10%20%2023-102023-102023-112023-122024-012024-012024-022024-032024-032024-042024-052024-052024-062024-072024-072024-082024-092024-09电力设备及新能源指数沪深300华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 正文目录 1. 新能源汽车和锂电板块观点 .............................................. 3 2. 新能源发电板块观点 .................................................... 5 2.1 光伏板块观点 .......................................................... 5 2.2 风电板块观点 .......................................................... 7 3. 储能板块观点 .......................................................... 8 4. 电力设备与工控板块观点 ............................................... 10 5. 氢能板块观点 ......................................................... 13 6. 风险提示 ............................................................ 14 华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电力设备及新能源 1. 新能源汽车和锂电板块观点 电动交通周观点：新能源车金九交付亮眼，旺季推动部分环节价格反弹 9 月多车企销量放榜，金九答卷亮眼 9 月小鹏交付 2.14 万辆，同比+39%，环比+52%；理想交付 5.37 万辆，同比+49%，环比+12%；蔚来交付 2.12 万辆，同比+35%，环比+5%；哪吒交付 1.01 万辆，同比-23%，环比-8%；零跑交付 3.38 万辆，同比+114%，环比+11%；广汽 AION 交付 3.58 万辆，同比-31%，环比+1%；极氪交付 2.13 万辆，同比+77%，环比+18%；鸿蒙智行交付3.99 万辆，同比+460%，环比+18%；比亚迪（全系）交付 41.76 万辆，同比+45%，环比+12%。核心车企销量合计 65.5 万辆，同比+44%，环比+12%。 旺季推动锂电材料价格底部反弹 9.20-9.30 区间，