基础化工行业周报:百菌清、代森锰锌、苏氨酸等库存低位,看好化工白马以及部分化工子行业龙头

基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/36 基础化工 2024 年 10 月 07 日 投资评级:看好(维持) 行业走势图 数据来源:聚源 《政策加码助力宏观预期扭转,全面看好化工白马与子行业龙头—化工行业周报》-2024.9.29 《磷矿石市场行情暂稳,阿科力千吨级高透光材料生产线试生产—行业周报》-2024.9.22 《江浙织机开工率延续提升,粘胶长丝、短纤市场维稳运行—行业周报》-2024.9.17 百菌清、代森锰锌、苏氨酸等库存低位,看好化工白马以及部分化工子行业龙头 ——行业周报 金益腾(分析师) 徐正凤(分析师) jinyiteng@kysec.cn 证书编号:S0790520020002 xuzhengfeng@kysec.cn 证书编号:S0790524070005  本周行业观点:百菌清、代森锰锌、苏氨酸等库存低位,全面看好化工龙头 据百川盈孚数据,截至 9 月 27 日,我们统计 112 个化工品种的行业总库存数据并计算库存历史分位,行业总库存历史分位<10%的包括百菌清、代森锰锌、异丁醛、苯酚、PVA、乙二醇、粘胶短纤、制冷剂 R125、辛醇、涤纶长丝、制冷剂 R134a、丁二烯、苏氨酸、正丁醇、萤石、季戊四醇、TMA、炭黑、聚乙烯。其中百菌清 Q3 南美市场订单偏多,市场需求热度尚存,部分厂家及贸易商拉涨价格,主流工厂皆有排单,部分排单至 10 月之后;代森锰锌 Q3 虽然处于需求淡季,但代森锰锌工厂排单较多,主因是印度方面因高温等原因装置开工不足,代森锰锌全球市场供应缩减,利好下游的拿货心态;苏氨酸 Q3 供应紧张、市场价格上涨,主要是 2024 年海外需求强劲,出口量同比增幅较大,支撑国内价格。  本周重点产品跟踪:农业磷酸一铵回暖,纯碱厂家接单良好、现货价格攀升 据百川盈孚数据,截至 9 月 30 日:(1)磷酸一铵 55%市场均价为 3054 元/吨,较 9 月 27 日上涨 16 元,幅度约为 0.53%,受两河以及山东地区复合肥走货好转影响,市场对于一铵刚需稍有提升,贸易商以及厂家一铵库存有所消化,磷酸一铵市场价格窄幅回调。(2)轻质纯碱市场均价为 1467 元/吨,重质纯碱市场均价为 1560 元/吨,纯碱期货 SA2501 合约开盘 1573 元/吨,收盘 1699 元/吨,结算1652 元/吨,场内企业报价个别探涨,各碱厂接单情良好,市场偏暖运行。  本周行业新闻:阿布扎比国家石油公司将收购科思创等 【科思创】10 月 1 日,科思创与阿布扎比国家石油公司 ADNOC Group 旗下相关实体签署投资协议,总交易价值达 147 亿欧元(约合人民币 1140 亿元)。【化工行业】国家统计局 9 月 27 日发布的数据显示,2024 年 1-8 月份化学原料和化学制品制造业利润同比增长 0.6%。  推荐及受益标的 推荐标的:【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团等;【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学、三友化工、海利得等;【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等;【农化&磷化工】兴发集团、云图控股、亚钾国际、和邦生物等;【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材;【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工等;【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。 受益标的:【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等;【化纤行业】新乡化纤、神马股份等;【氟化工】东岳集团等;【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川发龙蟒、湖北宜化、新洋丰、东方铁塔、盐湖股份等;【硅】三孚股份、晨光新材、新安股份;【纯碱&氯碱】中盐化工、新疆天业等。  风险提示:油价大幅波动;下游需求疲软;宏观经济下行;其他风险详见倒数第二页标注 1。 -29%-19%-10%0%10%19%2023-102024-022024-06基础化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/36 目 录 1、 化工行情跟踪及事件点评:化工品价格涨跌互现 .............................................................................................................. 5 1.1、 化工行情跟踪:化工行业指数跑输沪深 300 指数 0.26% ........................................................................................ 5 1.2、 本周行业观点:百菌清、代森锰锌、苯酚、PVA、粘胶短纤、制冷剂 R125、苏氨酸等库存处于历史低位,看好化工景气持续向上 .............................................................................................................................................................. 5 1.3、 本周重点产品跟踪:纯碱现货价格小幅攀升,磷酸一铵价格回暖 ........................................................................ 9 1.3.1、 化纤:涤纶长丝价格上行,粘胶短纤市场延续平稳走势 ............................................................................. 9 1.3.2、 纯碱:厂家接单良好,现货市场价格稳步攀升........................................................................................... 11 1.3.3、 化肥:尿素、氯化钾价格企稳,农业磷酸一铵回暖,磷矿石市场行情暂稳 ........................................... 12 1.4、 本周行业新闻点评:阿布扎比国家石油公司将收购科思创;2024 年 1-8 月份化学原料和化学制品制造业利润增长 0.6% .............................................................................................................................................................................. 14 2、 化工价格行情:59 种产品价格周度上涨、102 种下跌 ...................................................................................

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传统制造
2024-10-07
开源证券
金益腾,徐正凤
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