2024W41房地产行业周报：国庆假期楼市表现如何？

行 业 研 究 2024.10.07 1 敬请关注文后特别声明与免责条款 房地产行业周报 国庆假期楼市表现如何？——2024W41 房地产周报 分析师 刘清海 登记编号：S1220523090001 联系人 刘张驰 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 233 总股本(亿股) 8,340.26 销售收入(亿元) 22,248.15 利润总额(亿元) -9,015.77 行业平均 PE 40.52 平均股价(元) 5.91 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《止跌回稳，反转可期——2024W40 房地产周报》2024.09.29 《地产政策或迎新一轮窗口期——2024W39 房地产周报》2024.09.22 《8 月楼市数据表现如何？——2024W38 房地产周报》2024.09.15 《房企中报表现如何？——2024W37 房地产周报》2024.09.08 本周观点：国庆假期楼市表现如何？ 9 月 26 日政治局会议明确楼市“止跌回稳”，随后一线城市陆续松绑限购，在政策的呵护之下，楼市需求逐渐释放，国庆期间楼市热度较高 ， 具 体 来 说 ： ① 上 海 国 庆 前 5 天 共 成 交 商 品 住 宅 249 套（yoy+10.2%）/成交二手住宅 1125 套（yoy+379%）/贝壳二手房带看人数达 28908 人，且多个楼盘认购率创新高，其中，大华星樾认购率超200%，保利西郊和煦认购率达 85%，中环金茂府三期认购率达 92%；②北京国庆前 5 天共成交商品住宅 146 套（去年同期 19 套）/成交二手住宅 58 套（去年同期 33 套），10 月 1 日至 3 日中午，北京市新房带看量较去年同期增加 92.5%、认购量提高 2 倍，二手房带看量较去年同期增 加 104.1% 。 ③ 广 州 国 庆 前 4 天 共 成 交 商 品 住 宅 457 套（yoy+12.3%），且部分楼盘日到访量超过 150 批，较平时增加 200%；④深圳国庆前 5 天共成交商品住宅 127 套（yoy+13.4%）/成交二手住宅38 套（去年同期 10 套）。 股票市场与信用债：A 股与港股跑赢大盘。 本周 A 股房地产和港股地产建筑板块涨跌幅分别为 9.24%和 12.08%，分别跑赢大盘 0.75pct/跑赢大盘 1.88pct。本周地产信用债发行 0.00 亿元，净融资额-17.74 亿元。截至 2024 年 10 月 4 日，地产信用债累计发行 3128.19 亿元，同比下降 22.93%，净融资额-326.21 亿元，去年同期为 383.57 亿元。 REITs 市场：本周 REITs 指数涨幅为-0.51%。 本周产权型 REITs 指数收于 109.01 点,涨跌幅为-0.63%;本周特许经营权型 REITs 指数收于 110.47 点,涨跌幅为-0.37%;近一个月，REITs 指数跑输沪深 300 指数 24.20pcts，本周领涨或跌幅最小的公募 REITs 为建信中关村 REIT，涨跌幅为 2.93%。本周 REITs 成交额为 3.90 亿元，环比-70.01%。本周 REITs 换手率为 0.15%，环比-0.34pcts。 政策新闻：一线城市陆续优化限购政策，其中广州完全松绑 9 月 29 日，央行正式宣布首套、二套房存量房贷利率批量下调，平均降幅 0.5%左右；广州取消居民家庭购买住房各项限购政策，完全放开限购；深圳首套住最低首付款比例调整为 15%，增值税征免年限由 5 年调整到 2 年，并优化分区住房限购政策；上海调整住房限购政策，优化住房信贷政策，调整住房税收政策，非京籍购房五环内社保降至 3 年 五环外降至 2 年。 投资建议：9 月 26 日政治局会议明确楼市需“止跌回稳”，随后一线城市陆续优化楼市政策。中央定调积极，且一线城市积极响应下，国庆期间楼市热度较高，房地产基本面量价触底企稳可期。标的方面重点关注：我爱我家、新城控股、龙湖集团、建发国际集团。此外，建议关注：①二手房（我爱我家、贝壳-W）；②商业运营和地产开发双轮驱动（新城控股、龙湖集团、华润置地）；③高股息及现金流健康的物管公司（南都物业、招商积余、保利物业）；④一二线城市的纯开发企业（招商蛇口、中国海外发展、建发国际集团、保利发展）。 风险提示：政策落地不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -35%-26%-17%-8%1%10%23/10/7 23/12/19 24/3/124/5/13 24/7/25 24/10/6房地产沪深300房地产 行业周报 2 敬请关注文后特别声明与免责条款 s 正文目录 1.本周观点：国庆假期楼市表现如何？ ................................................................ 4 2.股票市场与信用债 ................................................................................ 6 2.1 地产 A 股 ................................................................................. 6 2.2 地产港股 ................................................................................. 7 2.3 地产信用债 ............................................................................... 8 3.REITs 市场 ..................................................................................... 10 3.1 指数表现 ................................................................................ 10 3.2 成交额 .................................................................................. 13 3.3 换手率 .................................................................................. 13 4.政策梳理 ....................................................................................... 14 5.风险提