社会服务行业双周报（第91期）：增量政策助力改善服务消费预期，国庆出行及餐饮消费火爆

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年10月06日优于大市社会服务行业双周报（第 91 期）增量政策助力改善服务消费预期，国庆出行及餐饮消费火爆核心观点行业研究·行业周报社会服务优于大市·维持证券分析师：曾光证券分析师：钟潇0755-821508090755-82132098zengguang@guosen.com.cn zhongxiao@guosen.com.cnS0980511040003S0980513100003证券分析师：张鲁010-88005377zhanglu5@guosen.com.cnS0980521120002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《教育板块中报总结：板块延续复苏增长态势，K12 教培景气度尤为显著》 ——2024-09-27《社会服务行业双周报（第 90 期）-中秋出游人次恢复至 2019年 106%，中公教育宣布战略升级》 ——2024-09-23《餐饮旅游板块中报总结暨 9 月策略： 出行链整体经营平淡，拥抱会员流量突出的优质龙头》 ——2024-09-14《社会服务行业双周报（第 88 期）-市内免税店政策落地，天立国际控股重回港股通》 ——2024-09-09《免税行业点评-市内免税新政落定，延展离境免税时间与空间，助中线成长》 ——2024-08-29板块复盘：消费者服务板块报告期内上涨 33.14%，跑赢大盘 7.62pct。报告期内（9 月 23 日-10 月 7 日），国信社服板块涨幅居前的股票为海伦司（145.21%）、呷哺呷哺（115.49%）、同道猎聘（107.98%）、东方甄选（104.72%）、九毛九（102.43%）、科锐国际（70.36%）、君亭酒店（60.04%）、豆神教育（54.98%）、粉笔（53.45%）、BOSS 直聘（52.91%）。行业新闻：近日中央人民银行宣布降准，降息，创设证券、基金、保险公司互换便利，股票回购增持专项再贷款等一系列增量政策，有望改善服务消费预期。上海近期决定面向餐饮、住宿、电影、体育等领域发放5 亿元消费券。证监会就市值管理指引的征求意见稿公开征求意见。国庆假期铁路预计发送旅客 1.75 亿人次。中方决定对丹麦、塞浦路斯公民免签。美团调整业务架构，核心本地商业下成立“酒店旅行事业部”、“医药健康事业部”。东方甄选布局即时零售，试水线下智能售货柜。国庆假期餐饮消费火爆，假期首日海底捞顾客同比+5%。教育部国新办发布会聚焦全面推进教育强国建设，强调双减目的是双升。豆神教育预热其将于十月份发布的旗舰级 AI 新品。9 月 25 日《中共中央国务院关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》发布，指出强化宏观调控就业优先导向，把高质量充分就业作为经济社会发展优先目标。港股通持股比例：社服港股核心标的海底捞、九毛九、海伦司、奈雪的茶、天立国际控股均获增持。报告期内（9 月 23 日-10 月 7 日），海底捞持股比例增 1.31pct 至 15.52%，九毛九持股比例增 6.56pct 至 43.98%，海伦司持股比例增 1.79pct 至 39.02%，奈雪的茶持股比例增 10.47pct至 51.40%，天立国际控股持股比例增 1.89pct 至 29.64%。投资建议：维持“优于大市”评级。伴随国家不断出台扩大内需的利好政策，报告期内社服板块估值迎来大幅修复。目前经济环境和市场风格下建议配置携程集团-S、美团-W、百胜中国、海底捞、天立国际控股、学大教育、华住集团-S，峨眉山 A。中线优选中国中免、美团-W、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、天立国际控股、同程旅行、北京人力、BOSS 直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山 A、中教控股、天目湖、三特索道、黄山旅游、广州酒家、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶、东方甄选等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元） （亿元）2024E2025E2024E2025E9961.HK携程集团-s优于大市489.7334724.0228.0220.3917.483690.HK美团-W优于大市192.4117106.288.2330.6423.389987.HK百胜中国优于大市354.6134815.8917.3122.3120.486862.HK海底捞优于大市17.19550.830.9220.6418.621773.HK天立国际控股 优于大市5.01050.250.3519.8014.15资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块复盘:消费者服务板块跑赢大盘 7.62pct ........................................4行业与公司动态 ................................................................ 5一、行业资讯 .......................................................................... 5二、 社服上市公司公告 ................................................................. 7三、未来一月内股东大会整理 ............................................................ 9港股通持股梳理 ................................................................ 9投资建议 ..................................................................... 10请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 各行业板块指数涨跌幅（2024.9.23-2024.10.07） ........................................ 4图2： 社服港股核心标的港股通占自由流通股本比例（2024.9.23-2024.10.7） ..................... 9表1： 休闲服务板块个股涨跌幅（2024.9.23-2024.10.7） ....................................... 4表2： 未来一月内社服板块股东大会整理 ...................................................... 9请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4板块复盘:消费者服务板块跑赢大盘 7.62pct消费者服务板块报告期内上涨 33.14%，跑赢大盘 7.62pct。2024 年 9 月 23 日至2024 年 10 月 7 日期间，中信消费者服务板块期内上涨