化工行业周报：化工板块集体上涨，原油价格下跌

基础化工 / 行业投资策略周报 / 2024.10.03 请阅读最后一页的重要声明！ 化工行业周报 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 梅宇鑫 SAC 证书编号：S0160524070002 meiyx@ctsec.com 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 相关报告 1. 《化工行业周报》 2024-09-24 2. 《化工行业周报》 2024-09-10 3. 《化工行业周报》 2024-09-03 化工板块集体上涨，原油价格下跌 核心观点 ❖ 本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收 3087.53，本周上涨12.81%，深证指数本周上涨 17.83%，A 股指数上涨 12.83%；其中化工板块上涨 15.28%。 ❖ 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：宁新新材（+46.13%）、天晟新材（+39.24%）、华峰超纤（+33.50%）、吉林碳谷（+28.55%）、领湃科技（+28.36%）。 ❖ 化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：液氯、山东甲基三氯硅烷、丙烯酸甲酯华东、山东三甲基一氯硅烷、天然橡胶。本周跌幅前五的化工品为：广东再生 ABS、PVDF 电池级、聚全氟乙丙烯（模压料华东）、泡花碱山东、正丁醛。本周重点关注化工品中，聚合 MDI、氢氟酸、R32、R125、LiPF6、碳酸锂、苏氨酸、豆粕、菜粕、磷酸铁锂有较大涨幅，纯 MDI、TDI、缬氨酸、色氨酸、味精、玉米、黄磷、磷酸、磷酸一铵均有较大跌幅。 ❖ 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括 OCA 光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注 OCA 光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI 材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内 PEEK 领先企业中研股份、国内有望率先实现 PEKK 规模化量产的凯盛新材、染发剂和 PBO 单体领先企业鼎龙科技、国内高端工业涂料领先企业麦加芯彩。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 ❖ 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 -26%-19%-12%-5%2%9%基础化工沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 本周化工行情回顾 ................................................................................................................................... 4 1.1 化工细分板块行情 ............................................................................................................................... 4 1.2 化工板块公司行情 ............................................................................................................................... 4 2 本周化工品价格价差变动 ....................................................................................................................... 5 2.1 本周原油价格变动情况 ....................................................................................................................... 5 2.2 本周化工品涨跌情况 ........................................................................................................................... 5 2.3 本周重点化工品价格价差变动 ........................................................................................................... 7 3 投资建议 ................................................................................................................................................. 13 4 风险提示 ................................................................................................................................................. 14 图 1. 本周化工细分板块行情 ......................................................................................................................... 4 图 2. 本周化工涨幅前十公司 ......................................................................................................................... 5 图 3. OPEC 一揽子原油价格变动（单位：美元/桶）.................................................................................