农林牧渔行业周报：行业整体涨幅明显，养殖板块具超跌反弹动能

行 业 研 究 2024.09.29 2 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 农 林 牧 渔 行 业 周 报 行业整体涨幅明显，养殖板块具超跌反弹动能 分析师 邱星皓 登记编号：S1220524070004 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 127 总股本(亿股) 1,484.73 销售收入(亿元) 12,178.88 利润总额(亿元) -175.79 行业平均 PE 14.37 平均股价(元) 8.69 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《中秋备货接近尾声，生猪价格偏弱调整》2024.09.17 《本周生猪价格上行》2024.09.10 《7 月能繁涨幅收窄，猪价有望再度上涨》2024.09.01 《生猪价格短期偏弱调整》2024.08.26 生猪养殖：悲观预期充分消耗 价格端：生猪及仔猪价格震荡下行。据博亚和讯监测，本周生猪均价 17.92元/kg，周环比-4.32%，两周环比-4.31%；仔猪均价 33.76 元/kg，周环比-8.73%，两周环比-8.87%。根据 Wind 数据，本周猪肉批发价格 26.00 元/kg，周环比-2.49%，两周环比-1.91%；自繁自养养殖利润 368.14 元/头，外购仔猪养殖利润 185.28 元/头。 周观点：生猪价格下行。目前行业供需双方处于博弈状态，生猪价格连续下跌激化养殖端部分养户惜售抗价情绪，但终端需求增量有限，周内日均价格震荡。我们认为，相比于中秋，国庆节猪肉备货增量较为有限，短期猪价或将持续震荡调整，后续价格走势需进一步关注消费市场回暖表现。 禽养殖：静候市场回暖 价格端：本周毛鸡及肉鸡苗价格同步下跌。根据 wind 数据，本周主产区毛鸡均价 7.10 元/kg，周环比-1.25%,两周环比-0.83%；本周毛鸡养殖利润-3.15 元/羽，周环比增亏 1.29%，两周环比增亏 2.30%。本周肉鸡苗价格为3.43 元/羽，价格环比-7.80%，父母代种鸡养殖利润为 0.73 元/羽，环比-28.43%。 周观点：市场延续偏弱趋势。本周毛鸡、鸡苗以及鸡产品价格均呈现不同程度的下滑趋势。受节后消费需求平淡的影响，终端市场表现疲软，采购动力不足。同时，企业在当前市场环境下，补栏积极性有所减弱，观望情绪浓厚。我们认为，短期内市场无显著利好因素提振，预计价格仍将维持低位波动。 投资建议： 当前畜禽养殖板块经历前期调整，估值处于低位。 建议关注【牧原股份】【温氏股份】【华统股份】【神农集团】【巨星农牧】【京基智农】【新五丰】【唐人神】【广弘控股】等。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险；猪价上涨不及预期；需求端复苏不及预期。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -24%-18%-12%-6%0%6%23-9-29 23-12-11 24-2-2224-5-524-7-1724-9-28农林牧渔沪深300农林牧渔 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 1 本周行情回顾 1.1 板块总体分析：本周农林牧渔板块上涨明显 最新交易周（2024 年 9 月 23 日-2024 年 9 月 27 日），农林牧渔行+15.30%，同期沪深 300、深证成指、上证指数变动分别为+15.70%、+17.83%、+12.81%，本周农林牧板块随大盘同步上行。 图表1:大盘及农业板块近期走势 资料来源：wind，方正证券研究所 1.2 子板块和个股分析：农业各子板块同步上涨 本周农业子板块均呈现上涨趋势。农业细分子行业中，本周饲料（+17.08%）、养殖业（+16.97%）、动保（+15.51%）、渔业（+12.55%）、农产品加工（+12.52%）、种植业（+9.23%）。 个股中，本周涨幅靠前的有：海大集团（+25.88%）、巨星农牧（+25.50%）、安德利（+23.31%）、绿康生化（+22.49%）、牧原股份（+20.12%）等。仅*ST 傲农（-0.29%）小幅下跌。 图表2:农业子板块本周表现 图表3:周涨跌幅个股前 10 名 资料来源：wind，方正证券研究所 资料来源：wind，方正证券研究所 2024-9-27最近一周1个月3个月6个月1年沪深30015.70%12.69%6.99%4.70%0.38%深证成指17.83%17.78%7.53%1.21%-5.88%上证指数12.81%8.81%4.05%1.52%-0.74%农林牧渔15.30%11.24%0.10%-7.77%-11.78%农林牧渔 行业周报 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 2 行业数据跟踪 图表4:行业数据近期变化跟踪 资料来源：wind，方正证券研究所 细分板块项目单位本周数据上周数据上上周数据周环比两周环比生猪价格元/公斤17.9218.7319.57-4.32%-4.31%仔猪价格（15kg）元/公斤33.7636.9940.65-8.73%-8.87%猪肉批发价元/公斤26.0026.6727.02-2.49%-1.91%育肥猪配合料价格元/公斤3.413.423.43-0.29%-0.29%生猪养殖利润：自繁自养元/头368.14463.56548.30-20.58%-18.06%生猪养殖利润：外购仔猪元/头185.28284.21364.56-34.81%-28.71%白羽肉鸡价格元/公斤7.107.197.22-1.25%-0.83%毛鸡养殖利润元/羽-3.15-3.11-3.01-1.29%-2.30%肉鸡苗价格元/羽3.433.723.72-7.80%-3.98%父母代种鸡养殖利润元/羽0.731.021.02-28.43%-15.40%鸡产品价格元/公斤9.159.259.30-1.08%-0.81%国内玉米现货元/吨2275.842318.302358.72-1.83%-1.77%国际玉米现货美元/蒲式耳4.404.344.371.43%0.37%DCE玉米期货元/吨2144.802176.332208.00-1.45%-1.44%CBOT玉米期货美分/蒲式耳414.35408.70407.101.38%0.89%国内小麦现货元/吨2445.972463.652472.99-0.72%-0.55%国际小麦现货美元/蒲式耳6.015.925.901.55%0.93%CZCE小麦期货元/吨3198.003198.003198.000.00%0.00%CBOT小麦期货美分/蒲式耳582.80572.80579.051.75%0.32%国内大豆现货元/吨4284.424375.444400.00-2.08%-1.32%国际大豆现货美元/吨417.75415.55420.150.53%-0.29%国产豆粕现货元/吨3141.943150.483118.80-0.27%0.37%DCE豆粕