国防军工行业事件点评报告-低空新进展：南航开通广州香港直升机航线，大湾区低空产业基地揭牌

行 业 研 究 2024.09.29 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 国 防 军 工 行 业 事 件 点 评 报 告 低空新进展：南航开通广州香港直升机航线，大湾区低空产业基地揭牌 分析师 李鲁靖 登记编号：S1220523090002 刘明洋 登记编号：S1220524010002 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 146 总股本(亿股) 1,436.26 销售收入(亿元) 5,511.61 利润总额(亿元) 461.32 行业平均 PE 150.90 平均股价(元) 20.74 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《低空新进展：广州举办 CBD 低空飞行活动，首届低空创新大会在丰台召开》2024.09.22 《低空新进展：2024 低空经济发展大会正式举行，小鹏汇天陆地航母首飞》2024.09.12 《中国船舶吸收合并中国重工，船舶资产整合2.0 大幕拉开》2024.09.04 《低空新进展：中国星网将推行北斗规模化应用，小鹏汇天 X2 完成首飞》2024.09.01 事件：9 月 26 日，南航开通广州至香港直升机跨境航线；9 月 20 日，大湾区全空间无人体系及低空经济产业孵化基地在广州揭牌。 南航通航开通广州至香港直升机跨境航线，大湾区全空间无人体系及低空经济产业孵化基地在广州揭牌。此次南航开通的跨境航线使用 S92 直升机，航程仅需 40 分钟，标志着粤港澳大湾区低空出行网络迈入新阶段，后续将会推出定期航班。南航通航将在未来开通更多大湾区至港澳跨境航线，打造大湾区“低空快线”等产品，进一步促进粤港澳大湾区融合发展。大湾区低空产业基地采取“1+1”双园区共建模式，分别依托广东空天科技研究院空天创新谷和灵山岛联合创意园，打造“研发+试验+应用”产业化新模式。其中，空天创新谷提供技术研发、概念验证、产业空间，灵山岛联合创意园提供超级应用示范场景，两个园区联动将会把基地打造为涵盖研发、试验、应用、办公、服务于⼀体的一站式服务综合平台培育和孵化一批优秀的无人体系及低空经济产业企业和项目。 地方政策：郑州市发布《郑州航空港区低空经济发展实施方案（2024 年—2027 年）》，重庆市印发《重庆市推动低空空域管理改革促进低空经济高质量发展行动方案（2024—2027 年）》。郑州的《实施方案》计划到 2027年底，初步建成低空飞行器起降设施体系，完成低空飞行监管服务平台和服务中心建设，构建飞行服务安全保障体系；成立 2-3 个低空经济相关产业研究院、重点实验室等创新机构，引进 10 家以上行业龙头企业，培育低空经济产业链市场主体 50 家以上，培育省级专精特新中小企业 5 家以上；建成公共无人机起降场 1 个，末端无人机起降点 20 个，试飞测试场 1 个；开通市际低空航线 3 条以上；拓展“低空+”应用场景试点 10 个以上，产业规模突破 100 亿元。重庆市的《行动方案》目标到 2025 年，新建通航起降点要达到 200 个以上，实现低空飞行“县县通”，“干支通”机场及临时起降点全面实现互联互通，市、区县两级低空飞行服务站和保障设施基本建成，建成试飞试验基地 3 个以上；到 2027 年，新建通航起降点 1500 个以上，实现低空飞行“乡乡通”。同时，《行动方案》提出 8 个方面的 25 项重点任务，及“五大基座”、“六大创新”。 应用进展：“天目山二号”全球首款垂起固定翼子母无人机首飞成功，新能源垂直起降飞行器创新共同体在天津成立。9 月 23 日，“天目山二号”在杭州完成首飞，该飞机是全球首款百公斤级宽速域子母式混动无人机集群系统。最大起飞重量 135kg，母平台最大任务载荷 30kg，可携带 1 至 6 架子平台执行任务，续航时间超 8 小时，最快速度可达到 160km/h，最大航程超过 700km；子平台任务载荷区间为 1kg 至 5kg，续航时间 40 至 120 分钟。9 月 19 日，新能源垂直起降飞行器创新共同体在天津成立，该共同体由中国航空工业集团直升机所发起，同产业链相关等高校、科研院所、企事业单位共同建立，旨在解决新能源垂直起降飞行器战略需求和共性关键技术，形成行业生态圈。目前，共同体拥有直升机所 1 家理事长单位、27 家副理事长单位、32 家常务理事单位及 91 家理事单位。 企业布局：通号建设集团成功中标低空经济基础设施设计类项目，湘电股份与宗申航发在重庆签署战略合作协议。据中国通号旗下的通号集团介绍，集团所属长沙市建筑设计院在福建泉州成功中标南安市城市空中交通运营方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -31%-24%-17%-10%-3%4%23/9/29 23/12/11 24/2/2224/5/524/7/17 24/9/28国防军工沪深300国防军工 行业事件点评报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 中心、南安市航空小镇综合服务中心勘察设计项目，设计内容涵盖低空飞行指挥中心、候机接待中心、机库及维保中心、起降平台等单元模块及相关配套设施。项目设计建成后，将作为载人级自动驾驶飞行器及各类应用型无人机的起降、停留、检修、维护保养的基地，集低空空域智能管控功能于一体，极大提升垂直起降飞行器的飞行效率。9 月 26 日，湘电股份与宗申航发达成战略合作，双方将联合开发适合不同航空飞行器的高功率密度发动机与发电机集成化电源系统、电驱动系统等产品，不断扩大和深化合作领域，携手开发市场，促进共同发展。 建议关注： 基础设施建设环节-莱斯信息、深城交、中科星图、海格通信、纳睿雷达、国睿科技、四创电子、新晨科技等； 飞行器整机-中直股份、航天电子、亿航智能、万丰奥威、纵横股份、观典防务等； 飞行器供应链-宗申动力、广联航空、光威复材、卧龙电驱等； 低空应用-中信海直、西域旅游等。 风险提示：宏观经济不及预期；基础设施建设不及预期；技术研发不及预期等。 国防军工 行业事件点评报告 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。 免责声明 本研究报告由方正证券制作及在中国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告内容仅供我公司适当性评级为 C3 及以上等级的投资者使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。若您并非前述等级的投资者，为保证服务质量、控制风险，请勿订阅本报告中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 在任何情况下，