机械行业月报：珍惜反弹机遇，重点布局严重超跌的成长行业龙头和房地产相关的工程机械、电梯行业龙头

第1页 / 共20页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 珍惜反弹机遇，重点布局严重超跌的成长行业龙头和房地产相关的工程机械、电梯行业龙头 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业月报：聚焦设备更新受益的船舶、工程机械、高铁设备等方向，耐心防守等待机遇 》 2024-08-27 《机械行业月报：设备更新叠加出海推动周期复苏，未来产业和自主可控有望推动成长板块行情 》 2024-07-23 《机械行业月报：设备更新推动周期复苏，优势装备制造扬帆出海 》 2024-07-02 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 发布日期：2024 年 09 月 30 日 投资要点： ⚫ 9 月中信机械板块上涨 8.98%，跑输沪深 300 指数（11.51%）2.53个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 23 名：截止到 2024年 9 月 27 日收盘，9 月中信机械板块上涨 8.98%，跑输沪深 300指数（11.51%）2.53 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第23 名。9 月三级子行业塑料加工机械、叉车、光伏设备表现居前，分别上涨 17.99%、16.18%、15.4%。 ⚫ 行业观点与投资建议 ⚫ 随着各项政策刺激强度较大，A 股开启了反弹，所有行业普涨。机械板块超跌严重的锂电设备、光伏设备、风电零部件等新能源板块反弹力度排名靠前。短期建议继续抓住反弹机遇，重点布局破净或者严重超跌的子行业个股，包括锂电设备，光伏设备、风电设备、半导体设备、机器人等成长子行业龙头，以及受益房地产政策催化的相关产业链，包括工程机械、电梯等行业龙头。 中长期我们建议重点推荐受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、工程机械、机床、农机、矿山冶金机械核心标的。2024 年机械行业的投资主要关注大规模设备更新和出口产业链。建议关注大规模设备更新行动方案中提到的船舶、机床、工程机械、高铁设备、农机、矿山冶金机械等。其次，出口产业链是去年机械大部分子行业高增长的主要动力，受益中国制造产业升级、中国装备制造国际竞争力不断上升，带来出口竞争力持续上升。中国的机械设备出口需求旺盛，推动行业加速出海。 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续； 4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 -27%-23%-19%-15%-11%-7%-2%2%2023.102024.022024.062024.09机械沪深30011773第2页 / 共20页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 机械板块行情 ................................................................................................... 4 1.1. 9 月板块行情 ................................................................................................................ 4 1.2. 行业估值分位数较低，光伏设备、工控设备等子行业低于 10%分位数 .......................... 5 2. 工程机械：挖掘机销量增速环比加速，行业复苏明显 ...................................... 7 2.1. 重要资讯 ..................................................................................................................... 7 2.2. 重要数据：8 月销量增长 11.8%，工程机械市场持续修复 ............................................. 7 2.3. 投资策略：设备更新+出口推动需求逐步恢复，工程机械龙头价值重估 ......................... 9 3. 机器人：工业机器人、机床产量增速环比加速，行业复苏持续 ..................... 10 3.1. 重要资讯 ................................................................................................................... 10 3.2. 投资策略：工业机器人、机床需求复苏，右侧逐步出现 ............................................... 11 4. 船舶制造：行业景气持续上行，造船企业利润修复 ....................................... 12 4.1. 重要资讯 ................................................................................................................... 12 4.2. 重要数据：新造船价格持续新高，造船三大指标高增长 .............................................. 13 4.3. 投资策略：行业景气持续，船舶企业盈利修复 ............................................................ 14 5. 煤炭有色金属固定资产投资持续高增长，铁路固定资产投资增速亮眼 ........... 15 6. 河南机械行业资讯.......................................................................................... 16 6.1. 河南机械上市公司行情回顾 ........................................................................................ 16 6.2. 河南机械上市公司新闻 ............................................................................................... 16 7. 机械行业可转债行