机械设备行业周报：农机补贴政策加码，南北船合并优势互补

证券研究报告 行业研究 行业周报 机械设备 行业研究/行业周报 农机补贴政策加码，南北船合并优势互补 ——行业周报（20240918-20240920） ◼ 板块行情回顾 本期（9 月 18 日-9 月 20 日），沪深 300 上涨 1.32%，A 股申万机械设备指数上涨 1.57%，在申万 31 个一级子行业中排名 15，跑赢沪深300 指数 0.25 个百分点。申万机械设备二级子行业中工程机械表现较好，上涨 3.85%，轨交设备Ⅱ表现较差，上涨 0.27%。申万机械设备三级子行业中工程机械整机表现较好，上涨 4.36%，机床工具表现较差，上涨 0.26%。 ◼ 核心观点 农机补贴政策加码，利好更新需求提升。近日，农业农村部、国家发展改革委、财政部三部委联合印发《关于加大工作力度持续实施好农业机械报废更新补贴政策的补充通知》，在扩大报废补贴范围方面，各省可在现有更新补贴政策包含的 9 个农机种类基础上，结合实际自行确定不超过 6 个机具种类新增纳入报废补贴范围，新增纳入报废补贴范围的机具种类，单台最高报废补贴额不超过 2 万元。在提高报废补贴标准方面，报废 20 马力以下拖拉机，单台最高报废补贴额由 1000元提高到 1500 元；报废联合收割机、水稻插秧机、播种机并新购置同种类机具，按不超过 50%提高报废补贴标准，单台最高报废补贴额不超过 3 万元；报废并更新购置采棉机，单台最高报废补贴额由 3 万元提高到 6 万元。 船舶行业景气度上行，南北船合并利好业务整合互补。近期，中国船舶、中国重工发布《中国船舶工业股份有限公司换股吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易预案》，中国船舶和中国重工的换股价格按照定价基准日前 120 个交易日的均价确定为 37.84 元/股和 5.05元/股，由此确定换股比例为 1:0.1335。中国船舶旗下拥有江南造船、外高桥造船、广船国际、中船澄西四家子公司，中国重工旗下拥有大连造船、北海造船等，两者合并有助于推动业务整合，实现优势互补。此外，当前船舶行业处于景气上行期，据中国船舶工业行业协会、中国船舶公告数据，2024 年上半年我国造船完工量 2502 万载重吨，同比增长 18.4%；新接订单量 5422 万载重吨，同比增长 43.9%。截至 2024年 6 月底，我国船舶手持订单量 17155 万载重吨，同比增长 38.6%。 ◼ 投资建议 农机补贴政策加码，船舶行业景气度向上，农机板块建议关注一拖股份，船舶板块建议关注中国船舶、中船防务。 ◼ 风险提示 设备更新需求不及预期、海外需求不及预期、原材料价格大幅波动的风险、汇率大幅波动的风险、行业竞争格局加剧。 ◼ 增持 (维持) 行业： 机械设备 日期： yxzqdatemark 分析师： 刘荆 E-mail： liujing@yongxingsec.com SAC编号： S1760524020002 联系人： 汪成 E-mail： wangcheng@yongxingsec.com SAC编号： S1760124020012 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： -30%-22%-14%-6%2%10%09/2311/2302/2404/2407/2409/24机械设备沪深3002024年09月24日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ....................................................................... 3 2. 板块行情回顾 ........................................................................................... 3 3. 行业重点新闻（20240918-20240920） .................................................. 5 4. 重点公司公告（20240918-20240920） .................................................. 6 4.1. 经营活动相关 ...................................................................................... 6 4.2. 资本运作相关 ...................................................................................... 7 5. 风险提示 ................................................................................................... 7 图目录 图 1: A 股申万一级行业本周涨跌幅 ................................................................. 4 图 2: A 股申万机械设备二级子行业本周涨跌幅 ............................................. 4 图 3: A 股申万机械设备三级子行业本周涨跌幅 ............................................. 5 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 本周核心观点及投资建议 核心观点： 农机补贴政策加码，利好更新需求提升。近日，农业农村部、国家发展改革委、财政部三部委联合印发《关于加大工作力度持续实施好农业机械报废更新补贴政策的补充通知》，在扩大报废补贴范围方面，各省可在现有更新补贴政策包含的 9 个农机种类基础上，结合实际自行确定不超过 6 个机具种类新增纳入报废补贴范围，新增纳入报废补贴范围的机具种类，单台最高报废补贴额不超过 2 万元。在提高报废补贴标准方面，报废 20 马力以下拖拉机，单台最高报废补贴额由 1000 元提高到 1500 元；报废联合收割机、水稻插秧机、播种机并新购置同种类机具，按不超过 50%提高报废补贴标准，单台最高报废补贴额不超过 3 万元；报废并更新购置采棉机，单台最高报废补贴额由 3 万元提高到 6 万元。 船舶行业景气度上行，南北船合并利好业务整合互补。近期，中国船舶、中国重工发布《中国船舶工业股份有限公司换股吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易预案》，中国船舶和中国重工的换股价格按照定价基准日前 120 个交易日的均价确定为 37.84 元/股和 5.05 元/股，由此确定换股比例为 1:0.1335。中国船舶旗下拥有江南造船、外高桥造船、广船国际、中船澄西四家子公司，中国重工旗下拥有大连造船、北海造船等，两者合并有助于推动业务整合，实现优势互补。此外，当前船舶行业处于景气上行期，据中国船舶