公用事业行业周报：8月水火核利用小时同比增加，资源化打造“第二矿山”

行业研究行业定期报告证券研究报告公用事业2024 年 09 月 29 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明公用事业周报（9.23-9.27）：8 月水火核利用小时同比增加，资源化打造“第二矿山”投资要点：行情回顾：9 月 23 日-9 月 27 日，电力、环保、燃气、水务板块分别上涨7.56%、12.84%、8.64%、9.78%，同期沪深 300 指数上涨 5.27%。8 月高温“烤”验，水火核利用小时同比增加：8 月份，全国平均气温 22.6℃，较常年同期偏高 1.5℃；此外全国平均降水量 92.3 毫米，较常年同期偏少 10%，强降雨分布“南北多、中间少”，辽河流域平均降水量较常年同期偏多 29%，长江流域平均降水量较常年同期偏少 42%。面临高温“烤”验，水火核利用小时同比增加。8 月水电平均利用小时 432 小时，同比增加 26 小时；火电平均利用小时 430 小时，同比增加 4 小时；核电平均利用小时 693 小时，同比增加 17小时，作为清洁高效的基荷能源充分发挥其作用。其中，8 月降水偏少水电利用小时数仍同比增长或系前期蓄水较好，水电充分发挥调节能力，一定程度缓解降水偏少影响，坚决打赢电力保供攻坚战。长江委会商研判秋汛期来水形势，预计 9 月至 10 月，三峡水库天然来水较 30 年均值偏枯。若秋季来水持续偏少，将凸显火电兜底保供价值。此外，风电平均利用小时 115 小时，同比下降 7 小时；光伏平均利用小时 122 小时，同比减少 5 小时。此外，2024 年 8 月，水电新增装机 74 万千瓦，同比减少 93 万千瓦；火电新增装机 421 万千瓦，同比增加 219 万千瓦；核电无新增装机，同比持平；并网风电新增装机 370 万千瓦，同比增加 109 万千瓦；并网光伏新增装机 1646 万千瓦，同比增加 46 万千瓦。组建中国资源循环利用集团，打造资源“第二矿山”：9 月 23 日，国家发改委提出支持组建中国资源循环利用集团，推动设立全国性、功能性资源回收利用平台。目前，全国建成回收网点约 15 万个，各类大型分拣中心约 1800个，会议提出支持组建中国资源循环利用集团，有望促进行业管理精细化进一步提升，打造资源“第二矿山”。会议提出加快“换新+回收”物流体系和新模式发展，进一步完善废旧产品设备回收网络。当前，我国资源回收利用仍存在低附加值再生资源回收利用率低、非法拆解问题屡禁不止、老旧家电超期服役现象多见、报废机动车回收拆解产能过剩等问题，我们认为，“换新+回收”模式的推广有望提高各品类再生资源回收覆盖面，提升回收利用率及回收水平，减少非法拆解现象，并起到优化产能的作用。随着风光设备“退役潮”来临，我国有望形成规模超百亿的退役风光循环利用产业，推进退役风电、光伏、动力电池等新固废回收利用迫在眉睫。投资建议：8 月气温偏高，降水偏少，水火核利用小时同比增加，迎战高温。若秋季来水持续偏少，将凸显火电兜底保供价值。水电板块建议关注长江电力、黔源电力，谨慎建议关注国投电力、华能水电、川投能源；火电板块建议关注申能股份、福能股份，谨慎建议关注华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块建议关注三峡能源，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电。支持组建中国资源循环利用集团，加快“换新+回收”模式建设，有望完善我国资源回收体系，推动新、旧固废资源回收及再生利用水平，促进多产业资源整合，打造资源“第二矿山”，对我国环保产业高质量发展具有里程碑的意义。建议关注资源再生板块的英科再生、中再资环、卓越新能、高能环境；建议关注固废板块的永兴股份、三峰环境、瀚蓝环境、旺能环境。风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。强于大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势团队成员分析师： 严家源(S0210524050013)yjy30561@hfzq.com.cn分析师： 尚硕(S0210524050023)ss30574@hfzq.com.cn联系人： 闫燕燕(S0210123070115)yyy30238@hfzq.com.cn相关报告1、组建中国资源循环利用集团，打造资源“第二矿山”——2024.09.242、周报（9.16-9.20）：8 月用电需求维持高位，先进技术示范项目助力绿色转型，环卫电动化趋势不改——2024.09.223、周报（09.09-09.13）：8 月火电由降转增，绿证国际认可有望加强，碳市场扩容与国际接轨——2024.09.17华福证券华福证券诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 公用事业正文目录1 每周观点........................................................................................................................31.1 行情回顾.....................................................................................................................31.2 行业观点.....................................................................................................................41.2.1 8 月高温“烤”验，水火核利用小时同比增加...................................................41.2.2 组建中国资源循环利用集团，打造资源“第二矿山”.....................................72 行业动态........................................................................................................................82.1 电力.............................................................................................................................82.2 环保...........................................................................................................................113 公司公告......................................................................................................................143.1 电力..............